Анализ и аудит финансового состояния

Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения намного превышает предельно допустимый минимум. Поэтому можно сказать, что у предприятия достаточная величина имущества производственного назначения для нормальной производственной деятельности.

4. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия является частным случаем предыдущего показателя и показывает долю основных средств в общей сумме имущества.

Крс ОС = стр.120/Итог баланса

Крс ОС(2002) = 87916 / 108303 = 81,18

Крс ОС(2003) = 88190 / 117667 = 74,95

Крс ОС(2004) = 0,8422

Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия за рассматриваемый период намного выше допустимого уровня. Такие высокие значения можно объяснить отраслевой спецификой деятельности предприятия.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает сколько долгосрочных займов привлечено предприятием для долгосрочного финансирования активов предприятия на ряду с собственными средствами.

Кдп = IV раздел баланса/(III раздел баланса + IV раздел баланса)

Кдп(2002) = 9498 / (92513 + 9498) = 0,0931

Кдп(2003) = 8124 / (94871 + 8124) = 0,0789

Кдп(2004) = 0,0532

К концу 2002 года величина долгосрочных заемных источников составила 9498 тыс. руб. или 9,31% величины устойчивых источников финансирования. В 2003 году данный показатель снизился на 1,42% и составил 7,89% от величины устойчивых источников.

6. Коэффициент маневренности собственных средств определяет долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.

Км = (III раздел баланса - I раздел баланса)/ III раздел баланса

Км(2002) = (92513 - 87916) / 92513 = 0,0333

Км(2003) = (94871 - 88190) / 94871 = 0,0208

Км(2004) = 0,2147

Рассчитанные значения данного показателя за 3 года свидетельствуют о том, что крайне малая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Однако данную ситуацию можно объяснить отраслевой принадлежностью предприятия.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует долю оборотных средств, приобретенных за счет собственных средств предприятия.

Кобесп = (III раздел баланса - I раздел баланса)/ II раздел баланса

Кобесп(2002) = (92513 - 87916) / 18872 = 0,1633

Кобесп(2003) = (94871 - 88190) / 24771 = 0,0797

Кобесп(2004) = 0,0339

Можно сделать вывод, что предприятие к концу анализируемого периода в значительной мере зависит от заемных источников при формировании своих оборотных активов.

3.5 Анализ платежеспособности предприятия

3.5.1 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, определяемая, как величина обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения =

= стр.250 + стр.260

А1 (2002) = 1 156 тыс. руб.

А1 (2003) = 2 833 тыс. руб.

А1 (2004) = 4 900 тыс. руб.

А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность = стр.240

А2 (2002) = 13 952 тыс. руб.

А2 (2003) = 17 189 тыс. руб.

А2 (2004) = 9 608 тыс. руб.

А3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы = стр. 210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А3 (2002) = 3 763 тыс. руб.

А3 (2003) = 4 749 тыс. руб.

А3 (2004) = 3 838 тыс. руб.

А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4. = Внеоборотные активы = стр.190

А4 (2002) = 89 432 тыс. руб.

А4 (2003) = 92 896 тыс. руб.

А4 (2004) = 97 918 тыс. руб.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относят кредиторскую задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность = стр.620

П1 (2002) = 6 292 тыс. руб.

П1 (2003) = 14 672 тыс. руб.

П1 (2004) = 8 904 тыс. руб.

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства = стр.610 + стр.630 + стр.660

П2 (2002) = 0

П2 (2003) = 0

П2 (2004) = 0

П3. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей = стр.590 + стр.640 + стр.650

П3 (2002) = 9 498 тыс. руб.

П3 (2003) = 8 124 тыс. руб.

П3 (2004) = 5 504 тыс. руб.

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы -- это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) = стр.490

П4 (2002) = 92 513 тыс. руб.

П4 (2003) = 94 871 тыс. руб.

П4 (2004) = 101 856 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сравнить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, на практике же менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сравнение ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

>текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

ТЛ (2002) = + 8 816 тыс. руб.

ТЛ (2003) = + 5 350 тыс. руб.

ТЛ (2004) = +5 604 тыс. руб.

> перспективную ликвидность -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

ПЛ (2002) = -5 735 тыс. руб.

ПЛ (2003) = -3 375 тыс. руб.

ПЛ (2004) = - 1 666 тыс. руб.

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 3.4.2. «Анализ ликвидности баланса».

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Результаты расчетов по данным ОАО «Беловское энергоуправление» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп имеет следующий вид:

2002 год А1 < П1 А2 > П2 А3 < П3 А4 < П4		2004 год А1 < П1 А2 > П2 А3 < П3 А4 < П4

Сопоставление первых неравенств свидетельствует о том, что в ближайшие 6 месяцев организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств незначительно снизился. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в ближайшие 3 - 6 месяцев. Сопоставление 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Следует отметить, что предприятие также испытывает платежный недостаток по долгосрочным расчетам, но в меньшей степени, чем по текущим расчетам.

3.5.2 Анализ платежеспособности по финансовым коэффициентам

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

ОППл = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3)/(П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

ОППл 2002 = 1,0131

ОППл 2003 = 0,7512

ОППл 2004 = 1,0284

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает ту часть краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время.

К абс.ликв = Наиболее ликвидные активы/ Краткосрочные обязательства

К абс.ликв 2002 = 1156/ 6292 = 0,1837

К абс.ликв 2003 = 2833/ 14672 = 0,1931

К абс.ликв 2004 = 4900/ 9608 = 0,5503

Коэффициент абсолютной ликвидности в конце 2001 года был намного меньше его минимального теоретического значения, и в течение отчетного периода остается на невысоком уровне, поэтому абсолютную платежеспособность можно считать слабо обеспеченной.

2) Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ккрит.ликв = (КФВ + ДС + КДЗ)/ Краткосрочные обязательства, где

КФВ -- краткосрочные финансовые вложения

ДС -- денежные средства

КДЗ -- краткосрочная дебиторская задолженность

Ккрит.ликв 2002 = 15108/ 6292 = 2,4011

Ккрит.ликв 2003 = 20022/ 14672 = 1,3646

Ккрит.ликв 2004 = 14508/ 9608 = 1,6293

Коэффициент критической ликвидности на конец отчетного года находится на уровне, превышающим минимальное теоретическое значение, но стоит отметить, что имеет место просроченная дебиторская задолженность.

3) Коэффициент текущей ликвидности позволяет дать общую оценку платежеспособности предприятия, характеризует достаточность оборотных активов для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия и возможности погашения краткосрочных финансовых обязательств. Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременного расчета с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Ктек.ликв = Текущие активы/ Краткосрочные обязательства

Текущие активы = ОбС - РБП - НДС по приобр.ценностям, где

ОбС -- оборотные средства

РБП -- расходы будущих периодов

Ктек.ликв 2002 = 15361/ 14826 = 1,0361

Ктек.ликв 2003 = 21640/ 14672 = 1,4749

Ктек.ликв 2004 = 17078/ 8904 = 1,9180

По результатам расчетов этого коэффициента и его динамики платежеспособность предприятия можно оценить как обеспеченную при своевременных расчетах дебиторов. Но наличие просроченной дебиторской задолженности ухудшает общую картину и, поэтому, платежеспособность предприятия оцениваю как слабо обеспеченную.

3.5.3 Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности

Анализ проводится в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Вследствие того, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает 0,1, а коэффициент текущей ликвидности не превышает 2, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

Кв.пл. = (Ктек.ликв 2004 + 6/Т *(Ктек.ликв 2004- Ктек.ликв2002)/ Ктек.ликв.уст., где Ктек.ликв.уст. = 2.

Кв.пл. = (1,9180+6/12*(1,9180 -2,6367))/2 = 0,7793

Значение коэффициента восстановления платежеспособности значительно меньше 1, поэтому следует отметить, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

3.6 Оценка чистых активов предприятия

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке формы № 3 отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации. Чистые активы -- это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. В акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью этот показатель сопоставляется с уставным капиталом и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации. Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и резервного капитала. Например, согласно ст.102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, и оборотные активы, отражаемые во втором разделе баланса, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, а также за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

– долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

– краткосрочные обязательства по кредитам и займам;

– кредиторская задолженность;

– задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

– резерв предстоящих расходов;

– прочие краткосрочные обязательства.

Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Таблица 3.6.

Расчет оценки стоимости чистых активов ОАО

Показатели	На 1.01. 2003	На 1.01. 2004	На 1.01. 2005	Изменение 2003-2002	Изменение 2004-2003
				Абс.	Тр,%	Абс.	Тр,%
А	1	2	3	4	5	6	7
1. НМА	1	0	0	-1	-	-	-
2. Основные средства	87916	88190	94717	274	100,31	+6527	107,40
3. Незавершенное строительство	1500	4332	2121	+2832	В 2,9 раза	-2211	48,96
4. доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-	-
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров.	1063	2515	3515	+1452	В 2,37 раза	+1000	139,76
А	1	2	3	4	5	6	7
6. Прочие внеоборотные активы включая величину отложенных налоговых активов.	-	359	0	+359	-	-	-
7. Запасы	1812	2039	2684	+227	112,53	+645	131,63
8. НДС по приобретенным ценностям	1951	2710	1154	+759	138,9	-1556	42,58
9. Дебиторская задолженность за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.	13952	17189	9608	+3237	123,2	-7581	55,90
10. Денежные средства	108	333	1400	+225	В 3,08 раза	+1067	В 4,2 раза
11. Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)	108303	117667	115199	+9364	108,65	-2468	97,90
13.Долгосрочные обязательства по кредитам и займам	-	-	-	-	-	-	-
14. Прочие долгосрочные обязательства включая величину отложенных налоговых обязательств, в данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности.	9498	8124	5504	-1374	85,53	-2620	67,75
15. Краткосрочные обязательства по кредитам и займам	-	-	-	-	-	-	-
16. Кредиторская задолженность	6292	14672	8904	+8380	В 2,33 раза	-5768	60,69
17. Задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-
18. Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
19. Прочие краткосрочные обязательства5	-	-	-	-	-	-	-
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)	15790	22796	14408	+7006	144,37	-8388	63,20
21. Стоимость чистых активов АО (стр.12-стр.20)	92513	94871	100791	+2358	102,55	+5920	106,24

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15