Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Вывод: наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы (58%),где значительное место занимают основные средства (57,16%). Динамика роста видна по статье прочих оборотных активов (11,3%). В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал 66 %, где фонды и резервы (64,2%). В целом структура средств организации источников их покрытия изменилось не значительно. Стабильность имущественного положения свидетельствует о том, что организация работает устойчиво.

Горизонтальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Таблица 4.

Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто

Статья	На начало года (базисный период)	На конец года (отчетный период)
	млн. руб.	%	Млн. руб.	%
Актив Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты Расчёты с дебиторами Запасы и затраты Прочие оборотные активы	80 210283 188962 7754	0,00 21,7 19,5 0,8	986 106792 192748 10728	1,1 12,05 21,7 12,5
Итого по разделу I	407079	42	320137	36
Внеоборотные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	554137 7259 935	57,16 0,74 0,096	556858 7507 1639	62,8 0,84 0,18
Итого по разделу II	562331	58	566004	64
Всего активов	969410	100%	886141	100%
Пассив Заёмный капитал Краткосрочные пассивы Долгосрочные пассивы	330546 2807	34,09 0,28	257364 2807	29,04 0,31
Итого по разделу I	333353	34	260171	29
II Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы (нетто)	13110 622947	1,35 64,2	13110 612860	1,47 69,1
Итого по разделу II	636057	66	625970	71
Всего источников	969410	100%	886141	100%

Вывод: за отчетный год структура баланса изменилась следующим образом: оборотные активы уменьшились на 21,4%, а внеоборотные активы увеличились на 0,6%. Заемный капитал уменьшился на 21,96%, а собственный капитал уменьшился на 1,6%. В общем итог баланс уменьшился на 8,6%. Уменьшение дебиторской задолженности положительно сказывается на работе предприятия.

Оценка финансового положения.

Анализ ликвидности.

Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степень покрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превра-щения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее абсолютные ликвидные активы А1:

* суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

* краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Высоколиквидные активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определен-ное время,

* дебиторская задолженность (платежи по которой ожида-ются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

* прочие дебиторские активы:

Среднеликвидные активы А3 - наиме-нее ликвидные активы --

* запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

* налог на добавленную стоимость по приобретенным цен-ностям;

* дебиторская задолженность (платежи по которой ожида-ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Нелеквидные активы А4 - все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в тече-ние хозяйственного периода и относятся к текущим активам орга-низации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени сроч-ности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1

* кредиторская задолженность;

* задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

* прочие краткосрочные обязательства;

* ссуды, не погашенные в срок

Краткосрочные пассивы П2

* краткосрочные займы и кредиты;

* прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 меся-цев после отчетной даты,

Долгосрочные пассивы Пз

* долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

Постоянные пассивы П4

* статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

* отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обяза-тельства», не вошедшие в предыдущие группы;

* доходы будущих периодов;

* резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной груп-пы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих пе-риодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на ос-нове ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пас-сивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс счита-ется ликвидным при условии следующих соотношений групп ак-тивов и обязательств:

a1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетель-ствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избыт-ком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платёжный излишек или дефицит.

Таблица 5

Баланс ликвидности.

Актив	На начало периода	на конец периода	Пассив	на начало периода	на конец периода	платёжный излишек или недостаток
						на начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	200	9976	наиболее срочные обязательства (П1)	306337	224805	-306137	-214829
Быстро реализуемые активы (А2)	210283	106792	краткосрочные пассивы (П2)	22598	30410	187685	76382
Медленно реализуемые активы (A3)	196596	203369	долгосрочные пассивы (ПЗ)	4418	4956	192178	198413
Трудно-реализуемые активы (А4)	562331	566004	постоянные пассивы (П4)	636057	625970	-73726	-59966
Баланс	969410	886141	Баланс	969410	886141	0	0

Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются ли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансе наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активов на начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по значению уменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности баланса.

Анализ платежеспособности.

Вторая стадия анализа -- расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопос-тавления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициен-та абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отно-шение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской за-долженности и краткосрочных кредитов)-показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения рав-номерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) име-ющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критиче-ской ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) -- он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму крат-косрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебитор-скую задолженность и определяют либо возможность полного по-крытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнози-руемые платежные способности организации при условии свое-временного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оп-равданное значения этого коэффициента 0,8.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффици-ент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), кото-рый определяется как отношение всех оборотных средств теку-щих активов -- (раздел II баланса) за вычетом налога на добав-ленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются бо-лее чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к те-кущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего ко-эффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 ба-ланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязатель-ства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от от-расли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается - 2.

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установ-ленного норматива свидетельствует о том, что организация рас-полагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируе-мых за счет собственных источников. С точки зрения кредито-ров, подобный вариант формирования оборотных средств явля-ется наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу фи-нансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одно-временного обращения кредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть не-ликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необ-ходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжиро-вание по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структуриро-ван по срокам погашения.

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (в долях единиц)
1. Обобщающий показатель ликвидности (L1)	L1>=1	0,23	0,52	0,29
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2> 0,2-0,7	0,001	0,4	0,399
3. Коэффициент «критической» ликвидности (L3)	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3>=1,5	0,64	0,46	-0,18
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0	1,24	1,25	0,01
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.	2,5	1,6	-0,9
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	Зависит от отраслевой принадлежности организации	0,41	0,36	-0,05
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Не менее 0,1	2,94	0,18	-2,76

Вывод: общий показатель ликвидности не соответствует нормальному ограничению, значит можно оценить его в динамике. В данном балансе наблюдается увеличение значения L1 до 0,52, следовательно, финансовая ситуация на предприятии улучшается, но в целом организация неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу года уменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствует нормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствует нормальному значению- это говорит о положительной динамике способности предприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5 на конец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9- следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а это является положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах уменьшилась на конец года на 0,5 и составила 0,36- это говорит об уменьшении ресурсозатрат в производстве, это является положительной динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18, следовательно, организация финансово устойчива, т.е. обеспечена собственными оборотными средствами.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7