Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Вывод: в целом все рассчитанные показатели отрицательно характеризуют рыночную деятельность организации, за исключением выручки от продаж, которая выросла фактически на 4,7%. Уменьшение маржи до 0,004 свидетельствует об уменьшении отдачи с единицы вложенных в производство денежных средств, это является отрицательным показателем, на 0,1% увеличились коммерческие расходы в выручке, на 11 дней увеличилась длительность оборота. Соотношение выданных и полученных показателей складывается не в пользу организации, предприятие выдало авансов на 1823 тр больше, чем получило. Кредиторская задолженность перед поставщиками у предприятия высокая и составляет 16577 тр- это хороший показатель, значит предприятию не должны денежные средства покупатели.

Таблица 21

Показатели комплексной оценки организации

Показатели	Базисный период	Отчетный период	ТР, %
1. Рентабельность продаж,%	0,004	10	0,004
2. Оборачиваемость активов, раз в год	0,6	2	0,3
3. К автономии,%	0,7	50	0,014
4. Рентабельность собственного капитала,%	0,02	30	0,006
5. Уровень годности ОС,%	30	50	0,6
6. Производительность труда(через выручку), тр/чел	133	1500	0,09
7. Темп прироста выручки,%	104,7	18	6
8. К текущей ликвидности	1,25	1	1,25

Вывод: большинство показателей находятся в пределах нормального значения за исключением коэффициента текущей ликвидности и ТПРВ- эти два показателя являются положительным фактором, так как предприятие может покрыть свои обязательства за счет оборотных активов и выручка у предприятия растет. Это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия.

Таблица 22

Анализ кредитоспособности организации

Показатели	Значение	Балл
1. К финан рычага	3,3	8
2. К финан зависимости	5,3	8
3. К тек ликвидности	29	4
4. К абс ликвидности	0,32	2
5. Оборачиваемость ДЗ	76	47
6. Оборачиваемость КЗ	160	32
7. Оборачиваемость запасов	181	97
8. Норма валовой прибыли	2,02	3
9. Норма ЧП	0,5	2
10. К проц покрытия	0,84	3
11. Рентабельсть СК	0,4	1
12 Фондоотдача	0,9	18

Вывод: в результате по сумме набранных баллов финансовое состояние заемщика оценивается как очень хорошее, так как количество баллов равно 225. Нормативному значению соответствуют такие показатели как коэффициент финансово рычага, К финансовой зависимости, К тек ликвидности - это значит, что предприятие имеет возможность влиять на прибыль и рентабельность изменяя объем и структуру долгосрочный пассивов, обязательства свои оно может покрыть за счет собственного капитала, не вовлекая заемные средства. Больше оптимального значения имеют оборачиваемость ДЗ и КЗ и запасов, следовательно это является отрицательным показателем, так как оборачиваемость нужно максимально сократить. Не соответствует нормальному значению К абс ликвидности, т.е предприятие своими денежными средствами не сможет покрыть краткосрочные обязательства, Рентабельность СК имеет отрицательное значение, так как фондоотдача менее 2 рублей, а именно 0,9 значит у предприятия недостаточно выручки от продаж, либо неоправданно много основных фондов.

Диагностика банкротства

В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоя-тельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6-ФЗ под несостоя-тельностью (банкротством) организации понимается неспособ-ность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превыше-нием обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса -- такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидно-сти имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или пре-вышать ее.

Неудовлетворительность структуры баланса организации слу-жит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Основанием для принятия решения о несостоятельности (бан-кротстве) организации является система критериев для опреде-ления неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспо-собных организаций, утвержденная постановлением Правитель-ства Российской Федерации 20 мая 1994 г. № 498 . Она состоит из трех показателей:

* коэффициента текущей ликвидности;

* коэффициента обеспеченности собственными средствами;

* коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтер-ской отчетности на основе Приказа Министерства финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н.

Структура баланса организации признается неудовлетвори-тельной, а организация -- неплатежеспособной, если:

* коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного пе-риода ниже;

* коэффициент обеспеченности собственными средствами -- менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности) и определяет об-щую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погаше-ния срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отно-шение фактической стоимости находящихся в наличии у орга-низации оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолжен-ности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обяза-тельствам организации в виде краткосрочных займов и различ-ных кредиторских задолженностей. Коэффициент обеспеченности собственными средствами харак-теризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собствен-ных средств и фактической стоимостью основных средств и про-чих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами пред-ставляет собой отношение разности между объемами источников собственных средств и фактических внеоборотных активов к фак-тической стоимости находящихся в наличии оборотных средств. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платеже-способность рассчитывается коэффициент восстановления пла-тежеспособности сроком на 6 месяцев следующим.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у ор-ганизации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности вос-становить платежеспособность.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетель-ствует о реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и Коб.с.с > 0,1) Для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает что у организации есть реальная возможность не ут-ратить платежеспособности в течение ближайших 3-х месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособности.

Методика №1

К тлн= А1+А2+А3/П1+П2

К тлн=200+210283+196596/306337+22598=1,24

К тлф=9976+106792+203369/224805+30410=1,25

К сосн=П4-А4/ А1+А2+А3

К сосн=636057-562331/200+210283+196596=2,94

К сосф=625970-566004/9976+106792+203369=0,18

К в(у) пл=К Тл+П/Т*(Ктлф-Ктлн)/2

К в(у) пл=1,25+6/6*(1,25-1,24)/2=0,006

Вывод: так как К в(у) пл меньше 1, то предприятие имеет вероятность в ближайшее время утратить свою платежеспособность.

Методика №2

Z=-0,3877+(-1,0736*К тл)+(0,0579* Д)

Д= Заемные средства/П

Дн=2807+330546/969410=0,344

Дф=2807+257364/886141=0,294

Zн=-0,3877+(-1,0736*1,24)+(0,0579*0,344)=-1,6991

Zф=-0,3877+(-1,0736*1,25)+(0,0579*0,294)=-1,7127

Вывод: так как Z меньше 0, к тому же к концу периода уменьшилась, следовательно вероятность банкротства менее 50%, то есть у предприятия выросла рентабельность продаж

Таблица 23

Прогноз банкротства по двухфакторной модели

Показатели	Базисный период	Отчетный период
1. К тл	1,25	1,24
2. Для заемных средств в П	0,344	0,294
3. Показатель вероятности банкротства	-1,6991	-1,7127
4. Вероятность банкротства,%	Менее 50	Менее 50
5. Рентабельность продаж,%	0,05	0,02

Предприятие сократило свою прибыльность, но вероятность банкротства менее 50 %, и эта доля уменьшается, доля заемных средств сокращается -это хороший показатель.

Методика №3

Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1*Х5

Х1=оборотные А/А

Х1н=73726/969410=0,076

Х1ф=59966/88141=0,067

Х2=Пнераспределенная/А

Х2н=9619/99410=0,009

Х2ф=2394/886141=0,003

Х3=Д от основной деятельности/А

Х3н=7259/969410=0,007

Х3ф=7507/886141=0,008

Х4=рын. стоимость обычных и привилегированных акций/П

Х4н=636057/333353=1,908

Х4ф=625970/260171=2,406

Х5=объем продаж/А

Х5н=432456/969410=0,446

Х5ф=511572/886141=0,577

Zн=1,2*0,076+1,4*0,009+3,3*0,007+0,6*1,908+1*0,446=1,7177

Zф=1,2*0,067+1,4*0,003+3,3*0,008+0,6*2,406+1*0,577=2,1316

Вывод: на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальной шкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.

Таблица 24

Прогноз банкротства по пятифакторной модели

Показатели	Базисный период	Отчетный период	ТР, %
1. Всего активов, тр	969410	886141	91,4
2. Сос, тр	73726	59966	81,3
3. П до налогооблажения, тр	7259	7507	103,4
4. Чистая прибыль, тр	9619	2394	24,8
5. Собственный капитал, тр	636057	625970	98,4
6. Заемные средства, тр	333353	260171	78,04
7. Выручка от продаж, тр	432456	511572	118,3
8. Доля Сос в активах (Х1)	0,076	0,067
9. Рентабельность активов по ЧП (Х2)	0,009	0,003
10. Рентабельность активов по П до налогообложения (Х3)	0,007	0,008
11. Соотношение СК и ЗК (Х4)	1,908	2,406
12. К трансформации (Х5)	0,446	0,577

Методика №4

R= 8,38*К1+К2+0,54*К3+0,63*К4

Rн=8,38*0,076+0,015+0,054*0,446+0,63*0,025=0,692

Rк=8,38*0,067+0,004+0,054*0,577+0,63*0,005=0,599

Таблица 25

Прогноз банкротства по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА

Показатели	Базисный период	Отчетный период
1. К1	0,076	0,067
2. К2	0,015	0,004
3. К3	0,446	0,577
4. К4	0,025	0,005
5. R	0,692	0,599
6. Вероятность банкротства	мин	мин

Вывод: данные таблицы показывают, что вероятность банкротства минимальна (до 10%), но отрицательная динамика заключается в том, что на конец года рентабельность уменьшается на 0,1 - это значит, что вероятность банкротства растет. Из данных аналитических показателей на основе которых строиться показатель вероятности банкротства наибольшую роль играет К3, то есть вероятность банкротства может увеличиться или уменьшиться, если изменить соотношение активов и выручки от продаж.

Методика №5

Таблица 26

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

№	Показатель	Баз. пер.	Отч. пер.	Отклонения
Коэф-ты, характеризующие платежеспособность
1	Коэф-т абс. ликвидности =	0,001	0,4	+0,399
2	Коэф-т тек. ликвидности =	1,24	1,25	+0,01
3	Пок-ль, обеспеч. обязат-в п/п его активами =	3	3,4	+0,4
4	Степень платеж-ти по тек. обязат-вам =	9	6	-3
Коэф-ты, характеризующие финансовую устойчивость
5	Коэф-т автономии =	0,6	0,7	+0,1
6	Коэф-т обеспечен. СОС =	0,2	0,2	0
7	Доля краткосрочн. КЗ в П =	32	25	-7
8	Пок-ль отношения ДЗ к совок. активами =	0,2	0,1	-0,1
Коэф-ты, характеризующие деловую активность
9	Рентабельность А=	1	0,3	-0,7
10	Норма чистой П=	2	0,5	-1,5

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,4, это говорит о положительной динамике, т.е. организация может погасить часть краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент автономии на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1 пункта, значит повысилась финансовая независимость предприятия, т.е. на 10%. Уменьшились такие показатели как степень платежеспособности - это имеет отрицательное влияние и говорит об ухудшении платежеспособности, доля краткосрочной кредиторской задолженности в пассивах - значит у предприятия сократились его обязательства - это хороший показатель, на 0,1 уменьшился показатель отношения дебиторской задолженности к активам предприятия, следовательно, ему отдали занимаемые средства, значит оно получило дополнительную денежную массу в оборот, рентабельность активов уменьшилась на 0,7 пунктов значит на 70%, сократилась отдача вложенных средств. Таким образом предприятие испытывает положительную динамику развития и банкротство в ближайшее время не предвидеться.

Заключение

В результате проведенной работы была достигнута цель выполнения курсового проекта: освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.

Были выполнены следующие задачи:

-ознакомление с методиками проведения финансового анализа;

-проведение необходимых расчетов;

-составление выводов по итогам результатов.

Результатом проведения финансового анализа явилось определение ОАО

«Машиностроительный завод» как неплатежеспособного предприятия с вероятностью в ближайшее время обанкротиться.

*здесь наблюдается снижение ликвидности баланса, низкая платежеспособность, для ее восстановления предприятию нужно увеличить долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.

*по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости предприятие имеет вид (0,0,0), т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

*деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.

*по методике пятифакторной модели на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальной шкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.

Список используемой литературы

1. Закон РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.96 г., №129-ФЗ -> Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" от 08.01.98 г., № 6-ФЗ - Положение "О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ", утверждённое приказом Минфина РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.

2. Положение по бухгалтерскому учёту "Учётная политика предприятий", утверждённое приказом Минфина РФ № 100 от 28.06.94 г.

3. Положение по бухгалтерскому учёту "Бухгалтерская отчётность организаций", утверждённое приказом Минфина РФ № 10 от 08.02.96 г.

4. "Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности". Протокол комиссии по аудиторской деятельности при президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.

5. "О годовой бухгалтерской отчётности организаций" и "Инструкция о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности". Приказ Минфина РФ от 12.11.96г

6. "О квартальной бухгалтерской отчётности организаций". Приказ Минфина РФ № 8 от 03.02.97 г.

7. "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ". Приказ № 71 Минфина РФ , N° 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г.

8. "О порядке публикации бухгалтерской отчётности открытыми АО". Приказ Минфина РФ № 101 от 28. П.96 г

9. Положение по бухгалтерскому учёту "Учёт основных средств" от 03.09.97г.

10. Ефимова О.В. "Финансовый анализ" - М.: Бухгалтерский учёт , 1996 г

11. Ковалёв В.В "Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности " - М.: Финансы и статистика, 1995 г.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа" - М.: ИНФРА-М, 1995 г.

13. Ковалёв В.В. "Финансовый анализ" - М.: Финансы и статистика, 1996 г.

14. Ковалёв В.В., Патров В.В. "Как читать баланс" - М.: Финансы и статистика, 1998 г.

15. Донцова Л В., Никифорова Н.А. "Анализ бухгалтерской отчётности" - М ИКЦ "ДИС" 1998 г

16. Савицкая ТВ "Анализ хозяйственной деятельности предприятия" - Минск ИП "Экоперспектива" 1998 г

17. Лаврушин О. И. "Анализ экономической деятельности клиентов банка" - М Инфра-М 1996 г

Array

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7