Валютные операции банка (на примере АО "Казкоммерцбанк")

Объем привлеченных НБ РК депозитов от банков второго уровня снизился в январе т.г. по сравнению с декабрем 2008 года на 36,2% и составил 94,2 млн. тенге. В январе 2009 года объем размещенных долларовых депозитов понизился на 17,4% - до 18,6 млн. долларов США. Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам снизилась с 0,53% в декабре 2008 года до 0,24% в январе 2009 года. [6]

Объем размещенных депозитов в евро в январе снизился на 7,0% до 8,6 млн. евро. Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам понизилась с 2,20% до 1,56%. Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными - менее 1% от общего объема размещенных депозитов. В целом доля межбанковских депозитов в иностранной валюте продолжает оставаться высокой - 92,9% от общего объема. При этом основная часть депозитов в иностранной валюте - 89,9% - размещена в банках-нерезидентах.

Из таблицы 2 видно, что в июле 2009 года общий объем размещенных межбанковских депозитов увеличился по сравнению с июнем 2009 года на 20,1% и составил в эквиваленте 4139,9 млн. тенге. Объем размещенных межбанковских тенговых депозитов в июле 2009 года по сравнению с июнем вырос на 72,0% и составил 2566,7 млн. тенге. При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам в июле 2009 года снизилась с 4,37% до 4,09%.

В июле 2009 года по сравнению с июнем объем размещенных долларовых депозитов снизился на 35,1% до 6,2 млн. долларов США. Объем размещенных депозитов в евро в июле 2009 года по сравнению с июнем вырос на 17,9% до 2,9 млн. евро.

Доля межбанковских депозитов в иностранной валюте продолжает снижаться - 38,0% от общего объема размещенных депозитов. При этом основная часть депозитов в иностранной валюте размещена в банках-нерезидентах. [6]

В 2009 году общий объем размещенных межбанковских депозитов по сравнению с 2008 годом уменьшился на 53,2% до 40,7 трлн. тенге.

Как указано, объем размещенных межбанковских тенговых депозитов вырос на 93,2% до 16,4 трлн. тенге (40,2% от общего объема размещенных депозитов в 2009 году). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам в декабре 2009 года составила 0,63% (в декабре 2008 года - 6,81%).[24]

Объем привлеченных НБ РК Казахстана депозитов от банков второго уровня в 2009 году вырос в 2,7 раза и составил 16,3 трлн. тенге.

В 2009 году объем размещенных долларовых депозитов составил $111,9 млн., уменьшившись за год на 76,5% (39,9% от общего объема размещенных депозитов в 2009 году). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам в декабре 2009 года составила 0,30%, тогда как в декабре 2008 года составляла 0,53%.

Объем размещенных депозитов в евро по сравнению с 2008 годом снизился на 66,4% до 39,8 млн. евро (19,3% от общего объема размещенных депозитов в 2009 году). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам понизилась с 2,20% в декабре 2008 года до 0,29% в декабре 2009 года.

Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными - менее 1% от общего объема размещенных депозитов.

В целом доля межбанковских депозитов в иностранной валюте продолжает оставаться высокой - 59,8% от общего объема размещенных депозитов, хотя в последний год существует устойчивая тенденция к снижению. При этом основная часть депозитов в иностранной валюте (58,9%) размещена в банках-нерезидентах.

В декабре 2009 года общий объем размещенных межбанковских депозитов уменьшился по сравнению с ноябрем 2009 года на 10,6% и составил 3 083,3 млн. тенге. [24]

Объем размещенных межбанковских тенговых депозитов в декабре 2009 года по сравнению с ноябрем 2009 года уменьшился на 15,9% до 1 346,5 млн. тенге (43,7% от общего объема размещенных депозитов). При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам снизилась с 1,12% в ноябре 2009 года до 0,63% в декабре 2009 года.

Объем привлеченных НБ РК депозитов от банков в декабре 2009 года уменьшился на 7,1% до 1 558,5 млн. тенге.

В декабре 2009 года объем размещенных долларовых депозитов вырос на 4,2% до $8,3 млн. (40,1% от общего объема размещенных депозитов).

Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам снизилась с 0,35% в ноябре 2009 года до 0,30% в декабре 2009 года.

Объем размещенных депозитов в евро в декабре 2009 года уменьшился на 12,9% до 2,5 млн. евро (15,6% от общего объема размещенных депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам выросла с 0,27% в ноябре 2009 года до 0,29% в декабре 2009 года.

Доля межбанковских депозитов в иностранной валюте за декабрь 2009 года увеличилась до 56,3% от общего объема размещенных депозитов. При этом основная часть депозитов в иностранной валюте (56,0%) размещена в банках-нерезидентах. [24] В Казахстане в марте 2010 года общий объем размещенных межбанковских депозитов по сравнению с февралем 2010 года увеличился на 5,7%, составив в эквиваленте 4 372,3 млн. тенге.

Объем размещенных межбанковских тенговых депозитов увеличился на 11,7% и составил 2 273,0 млн. тенге, это 52,0% от общего объема размещенных депозитов. При этом средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным межбанковским тенговым депозитам снизилась с 0,73% в феврале 2010 года до 0,71% в марте 2010 года.

Объем привлеченных НБ РК депозитов от банков в марте 2010 года по сравнению с февралем снизился на 2,2% до 1 950,3 млн. тенге.

В марте 2010 года по сравнению с февралем объем размещенных долларовых депозитов уменьшился на 0,9% и составил $9 млн. (30,2% от общего объема размещенных депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным долларовым депозитам снизилась с 0,38% до 0,21%.

Объем размещенных депозитов в евро в марте 2010 года увеличился на 4,7%, составив 3,7 млн. евро (16,7% от общего объема размещенных депозитов). Средневзвешенная ставка вознаграждения по размещенным евро депозитам осталась неизменной 0,25%.

Объемы размещения в рублевые депозиты остаются незначительными 1,1% от общего объема размещенных депозитов.

Доля межбанковских депозитов в иностранной валюте снизилась за март 2010 года с 50,8% до 48,0% от общего объема размещенных депозитов. Доля депозитов в иностранной валюте, размещенной в банках-нерезидентах уменьшилась с 50,3% до 47,7%. [25]

Таблица 3

Итоги торгов на Казахстанской Фондовой Бирже (KASE)

Дата	Биржевой средневзвешенный обменный курс, (на конец периода)
	KZT/USD	KZT/EUR	KZT/RUB
янв.08	120,21	176,25	4,92
04.08	120,38	189,19	5,08
07.08	120,18	191,5	5,14
10.08	119,84	153,7	4,46
янв.09	121,47	163,73	3,45
04.09	150,64	198,15	4,58
07.09	150,71	213,07	-
10.09	150,74	224,01	-
янв.10	148,46	214,13	4,94

При прогнозе курса на 2010 год необходимо выделить несколько основных факторов, которые в большей степени оказывают влияние на курс национальной валюты, чем другие. А именно:

Платежный баланс Республики Казахстан

Динамика сырьевого рынка

Позиция НБ РК. [22]

Фактором, который возвращает определенную стабильность тенге и потенциально может поддержать рост национальной валюты в 2010 году, является улучшающаяся динамика платежного баланса РК. Во-первых, углубление мирового финансового кризиса привело в 2009 году к снижению спроса, что отразилось на уменьшении объемов импорта. В то же время наблюдающийся во II полугодии 2009-го рост сырьевых цен восстановил потоки экспортной выручки, в результате чего дефицит текущего счета в III квартале 2009-го значительно сократился по сравнению с двумя первыми кварталами. Во-вторых, успешное завершение реструктуризации долговых обязательств ряда финансовых институтов страны позволяет существенно уменьшить нагрузку на счет операций с капиталом. Совокупность данных процессов позволяет рассчитывать на относительный баланс валютных потоков в 2010 году с умеренно-позитивным показателем платежного баланса в качестве основного прогнозного сценария.

За 11 месяцев 2009-го экспорт товаров, по данным комитета таможенного контроля, составил $37,6 млн, импорт - $25,4 млн, в то время как за соответствующий период 2008-го экспорт составил $66,9 млн, импорт - $34,3 млн. В значительной степени это снижение обусловлено ценовым фактором, и курсовая политика здесь сыграла минимальную роль. Объем экспорта за 11 месяцев 2009-го на 43,8% ниже, чем за аналогичный период 2008-го, что сказывается на доходной части платежного баланса. При этом импорт меньше уровня 2008-го только на 25,9%. Положительное сальдо торгового баланса РК за 11 месяцев 2009-го составило $12,2 млн против $32,7 млн за соответствующий период 2008-го. [24]

Начало 2009-го для казахстанских экспортеров сырья было крайне неблагоприятным. Снижение мировых цен на основные экспортные товары республики почти в 2 раза снизило доходы от экспорта по сравнению с предыдущим годом. Правда, в III квартале положение стало выправляться, но полностью закрыть потери двух предыдущих кварталов не удалось.

В ноябре мировые цены на товары казахстанского экспорта (нефть, уголь, медь, свинец, цинк, пшеница) продолжили рост. По сравнению с октябрьским уровнем цены на нефть выросли на 5,3%, медь - 6,2%, свинец - 3,0%, цинк - 5,8%, пшеницу - 16,6%, хлопок - 7,3%. Это увеличило экспортные доходы Казахстана и обеспечило дополнительный приток валюты в страну. [22]

Большинство прогнозов предсказывают, что в 2010-м нефть и прочие сырьевые товары также останутся на довольно высоком уровне. Хотя они вряд ли вернутся к рекордным уровням полуторалетней давности.

Что касается нефти, основного товара экспорта РК, то здесь далеко не все ясно. С одной стороны, обнадеживающие признаки восстановления мировой экономики говорят в пользу того, что нефтяное ралли может продолжиться в 2010-м и достичь $100 и выше за баррель, с другой - устойчивость роста пока под вопросом, а нефть, как и базовые металлы, является видом сырья, наиболее уязвимым к сменам рыночных настроений.

В ближайшие годы на рынках будет наблюдаться усиленное регулирование биржевой деятельности с целью предотвращения так называемых «пузырей». Это серьезно осложнит дорогу на рынок спекулятивным финансовым потокам, раздувшим нефтяной пузырь до $140 в середине 2008-го. Соответственно, однозначных перспектив у нефтяного рынка сегодня нет, что делает прогнозную оценку данного фактора для будущей динамики курса тенге нейтральной.

Достаточно сильным аргументом в пользу укрепления тенге на текущий момент может служить сравнительная динамика внешнего валютного рынка. Сегодня основным торговым партнером Казахстана является Россия. В связи с этим важным для курса тенге является динамика курса российского рубля по отношению к американскому доллару, поскольку многие наши товары и услуги конкурируют с российскими. На графике видно, что со стабилизацией цен на сырье российский рубль вновь постепенно стал укрепляться, в то время как тенге до конца года оставался на одном уровне. Учитывая, что с января 2010-го Казахстан и Россия являются членами Таможенного союза, такие важные экономические решения, как коррекция курсов национальных валют, теперь должны приниматься согласованно. При этом тенге имеет довольно существенный потенциал для укрепления по отношению к российской валюте и, соответственно, к доллару, поскольку уже после февральской девальвации тенге потерял около 15% относительно рубля за счет укрепления российской валюты к доллару.

Если брать другие валюты, то наиболее показателен пример норвежской кроны, так же как и тенге в большей степени зависящей от конъюнктуры сырьевого рынка. Норвежская крона по структуре экспорта ближе нашей валюте, чем любые другие сырьевые валюты, такие как, например, австралийский и новозеландский доллар. [22]

Схожесть эта, однако, слабо чувствуется на постфевральской половинке графика. На нем видно, что рыночную девальвацию крона пережила еще в конце 2008-го, причем гораздо более существенную, чем тенге, - примерно на 40% (с 5 до 7 крон за доллар). С тех пор, однако, на фоне стабилизации нефтяного рынка и возвращения инвесторского аппетита к риску, норвежская валюта восстановила понесенные потери. Напрямую экстраполировать подобное укрепление на тенге нельзя - все-таки ни один из норвежских банков не просил инвесторов списать 80% обязательств, тем не менее в качестве аргумента за укрепление тенге данный факт принять можно.

С другой стороны, однозначно говорить об укреплении тенге благодаря данному фактору не стоит. И вот почему. Помимо российского рубля наша валюта во многом зависит от динамики курса доллара по отношению к евро. Динамика доллара на мировых рынках определяется многими факторами, среди наиболее важных мы можем отметить два: фактор carry trade (стратегия действий инвесторов на финансовом рынке) и объем инвестиционных потоков в США. К сожалению, сложность прогнозирования, в данном случае курса доллара, заключается в том, какой фактор перевесит другой. В текущих условиях экономической нестабильности спрос на доллар определяется исходя из стоимости фондирования, что не дает доллару резко снижаться. В последующем, по мере восстановления экономического роста в США, инвестиционная привлекательность долларовых активов начнет возрастать, что повысит фундаментальную стоимость доллара. Это произойдет, по нашему мнению, во второй половине 2010-го, когда ФРС США начнет поднимать процентные ставки с целью сдерживания роста инфляции, вызванного огромными денежными вливаниями правительства страны в помощь финансовому сектору и реальной экономике. Как результат, привлекательность американского доллара будет расти, что отразится на мировом валютном рынке, в том числе и на курсе национальной валюты в сторону ее ослабления по отношению к доллару.

Еще один важный фактор - это политика НБ РК. Он не ставит целью постоянно влиять на курс национальной валюты. Объективный курс отношения тенге к доллару должен складываться из соотношения спроса и предложения. Но это не значит, что будут созданы условия для спекуляций. Государство предприняло большие усилия для стабилизации экономики, а любые сильные движения на валютном рынке не будут способствовать дальнейшей нормализации ситуации. Поэтому расширение коридора - это логичная мера НБ РК по регулированию курса национальной валюты. Чем шире будет коридор, тем меньше усилий придется прилагать для нейтрализации спекулятивных действий на рынке.

На текущий момент для регулятора выгодно и даже желательно укрепление тенге, потому что иначе НБ РК вряд ли удастся начать восстанавливать резервы, подыстощенные поддержкой банковского сектора. Поэтому НБ РК, скорее всего, будет стимулировать рост курса тенге в среднесрочной перспективе, тем более что фундаментальные факторы к этому располагают. [22]

В то же время НБ РК вынужден будет ориентироваться и на валютную политику основных торговых партнеров, прежде всего России. И здесь можно ожидать девальвационных действий, что может привести к ослаблению тенге. Это как раз и объясняет принятие НБ РК расширенного коридора колебаний национальной валюты на 2010-2011 годы.

Резюмируя результаты анализа некоторых, наиболее ключевых, по нашему мнению, факторов и их прогнозной динамики, способных оказать влияние на курс тенге в 2010-м, можно предположить, что в первой половине 2010-го позитива для национальной валюты будет больше, чем негатива. Завершение процесса реструктуризации внешнего долга корпоративного сектора позволит наиболее качественным заемщикам вновь обратиться к внешним рынкам, а стабильная динамика сырьевого рынка позволит сохранить поддержку экспортных потоков. Можно с определенной уверенностью говорить о том, что, если рост тенге и материализуется на рынке в ближайшие 3-6 месяцев, ждать резкого укрепления тенге вряд ли стоит. Это прежде всего связано с тем, что резкий рост курса тенге вновь приведет к росту импорта, а значит, ослабит только начавший восстанавливаться текущий счет РК. Уровень в 140-142 тенге/$ в краткосрочной перспективе станет ближайшим целевым уровнем для рынка в течение первого полугодия 2010-го. В то же время необходимость восстанавливать валютные резервы страны и отсутствие дополнительной процентной маржи по тенговым активам будут выступать в качестве ограничителей на пути укрепления тенге. Фактором в пользу укрепления доллара станет восстановление экономического роста США во второй половине 2010-го. Кроме того, сильный тенге негативно отразится на росте экономики Казахстана. Экспортные индустрии, такие как нефтегазовая промышленность, металлургия, в определенной степени сельское хозяйство, первые пострадают от ревальвации тенге. Правительство РК уже предприняло ряд антикризисных мер для стабилизации экономики, поэтому сильные движения на валютном рынке страны в сторону укрепления тенге не будут способствовать дальнейшему улучшению ситуации. В связи с этим курс тенге в 2010-м, скорее всего, будет развиваться по маятниковой траектории. [22]

2.2 Анализ депозитных валютных операций АО «Казкоммерцбанк»

Особое место среди текущих валютных операций занимают операции по привлечению валютных средств. Данный вид операций является одним из основных видов валютных операций коммерческих банков. Большинство предприятий, традиционно занимающихся внешнеторговой деятельностью, используют краткосрочный банковский кредит для обеспечения оборотными средствами своей хозяйственной деятельности.

Банковские депозиты в иностранной валюте используются как юридическими, так и физическими лицами - клиентами банков. Достаточно большое число предприятий предпочитают размещать свободные валютные средства в краткосрочных депозитах (со сроком менее 180 дней). Более низкая доходность этого инструмента по сравнению, например, с вложением в ценные бумаги вполне компенсируется низким уровнем риска. [26]

Группа осуществляет свою деятельность и отчитывается по четырем основным операционным сегментам. Сегменты Группы представляют собой стратегические операционные единицы, которые предлагают различные продукты и услуги, управляемые отдельно.

* Работа с частными клиентами - предоставление банковских услуг частным клиентам, ведение текущих счетов частных клиентов, прием сберегательных вкладов и депозитов, предоставление инвестиционных сберегательных продуктов, услуги ответственного хранения, обслуживание кредитных и дебетовых карт, предоставление потребительских и ипотечных ссуд.

* Обслуживание корпоративных клиентов - предоставление прямых дебит услуг, ведение расчетных счетов, прием вкладов, предоставление овердрафтов, ссуд и других услуг по кредитованию, документарные операции, операции с иностранной валютой и производными финансовыми инструментами.

* Инвестиционная деятельность - торговля финансовыми инструментами, структурное финансирование, консультирование при слияниях и поглощениях.

* Прочее - предоставление страховых услуг и прочих операции. [26]

Работа с частными клиентами предполагает широкий спектр банковских, сберегательных и ипотечных продуктов и услуг. Корпоративное обслуживание предполагает банковские услуги среднему и малому бизнесу, коммерческое кредитование крупных корпораций и коммерческих клиентов. Инвестиционная деятельность состоит из активов и обязательств, необходимых для поддержания ликвидности и фондирования Группы, деятельность по управлению активами и обязательствами, капитал Группы и услуги.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15