Валютные операции банка (на примере АО "Казкоммерцбанк")

18 июля 2007 г. Moscow Stars B.V. были выпущены еврооблигации со сроком погашения в декабре 2021 г., первая выплата купона 16 августа 2007 г., в дальнейшем купон выплачивается 15-го числа каждого месяца. Moscow Stars B.V. является компанией специального назначения, созданной для проведения сделок по секьюритизации ипотечных кредитов, и консолидируемой в отчетности МКБ в соответствии с SIC 12 «Консолидация - организации специального назначения».

3 ноября 2009 г Банк погасил выпуск еврооблигаций, размещенных в ноябре 2004 г., на сумму 75,425 млн. тенге (500 млн. долларов США). Эмитентом облигаций выступил Kazkommerts International B.V. Полное плановое погашение выпуска произведено за счет собственных средств Банка. Ранее Банк осуществил частичный выкуп еврооблигаций данного выпуска.

В течение 2009 г. Банк приобретал еврооблигации, выпущенные дочерней компанией Kazkommerts International B.V. на рынке на общую номинальную стоимость 73,203 млн. тенге (493 млн. долларов США), что привело к получению дохода от погашения обязательств на сумму 23,378 млн. тенге. [11]

Группа обязана соблюдать определенные финансовые коэффициенты по выполнению условий договоров выпуска ценных бумаг, представленных выше. Данные обязательства включают в себя оговоренные коэффициенты, такие как нормирование капитала, отношение обязательств к собственному капиталу и прочие коэффициенты, используемые для показателей финансовых результатов. Группа не нарушала какие-либо из этих коэффициентов в течение годов, закончившихся 31 декабря 2009, 2008 и 2007 гг.

Таким образом, за 3 года сумма выпущенных долговых ценных бумаг снизилась на 276,032 млн. тенге и составила 463,656 млн тенге. 6 июля 2009 года Казкоммерцбанк осуществил плановое погашение выпуска еврооблигаций с плавающей процентной ставкой на сумму 25 миллиардов японских иен, 3 ноября 2009 года Казкоммерцбанк погасил выпуск еврооблигаций, размещенных в ноябре 2004 года на сумму 500 миллионов долларов. Полное плановое погашение выпуска произведено за счет собственных средств банка.

Далее рассмотрим структуру прочих привлеченных средств. По состоянию на 31 декабря 2009 г. начисленный процентный расход, включенный в прочие привлеченные средства, составил 405 млн. тенге (2008 г.: 564 млн. тенге, 2007 г.: 620 млн. тенге).

8 декабря 2005 г. Банк разместил вступительные серии облигаций со сроком обращения до 7 лет на сумму 40,194 млн. тенге (300 млн. долларов США) с плавающей процентной ставкой и трехлетним льготным периодом по погашению основного долга в рамках Программы секьюритизации будущих входящих платежей. Облигации выпущены через Компанию Kazkommerts DPR (специальное юридическое лицо, учрежденное на Каймановых островах) и обеспечены будущими входящими платежами Банка в долларах США (формат SWIFT USD MT100). Компания Kazkommerts DPR находится под управлением Maples Finance Limited, которая зарегистрирована на Каймановых островах.

7 июня 2006 г. Банк в рамках Программы секьюритизации будущих входящих платежей разместил дополнительные серии облигаций: 2006А и 2006В, застрахованные специализированными финансовыми компаниями AMBAC и FGIC. Сумма данных облигаций составила 11,999 млн. тенге (100 млн. долларов США) каждая со сроком обращения 7 лет, с трехлетним льготным периодом по погашению основного долга и ставкой 3-месячный LIBOR плюс 0.25 %.

12 апреля 2007 г. Банк в рамках программы секьюритизации будущих входящих платежей разместил три дополнительные серии облигаций: 2007А на 18,363 млн. тенге (150 млн. долларов США), 2007B на 30,605 млн. тенге (250 млн. долларов США) и 2007С на 12,242 млн. тенге (100 млн. долларов США). Серии были выпущены со сроком обращения 10 лет, с трёхлетним льготным периодом по погашению основного долга и с плавающей процентной ставкой. [26]

Страховщиками выпуска являются специализированные финансовые компании FGIC (серия 2007А), MBIA (серия 2007В) и ADB (серия 2007С).

Процентная ставка составила 3-месячный либор плюс следующие процентные спреды: по серии 2007А плюс 0.20%, по серии 2007В плюс 0.20% и по серии 2007С плюс 0.16%.

11 июня 2009 г., Казкоммерцбанк, выступая в качестве инициатора программы секьюритизации будущих входящих платежей, достиг соглашения о ее прекращении с управляющими сторонами (Ambac Assurance Corporation, MBIA Insurance Corporation, Financial Guaranty Insurance Company, Азиатский Банк Развития и WestLB). В результате прекращения программы, ее эмитент, Kazkommerts DPR Company («КСН»), произвела добровольное погашение всех обязательств по облигациям, выпущенных им в рамках программы секьюритизации будущих входящих платежей (см.Приложение Г). Сумма основного долга, погашенная КСН 11 июня 2009 г., составила 127,892 млн. тенге (850.4 млн. долларов США). Ранее, 16 марта 2009 г. была погашена сумма в размере на сумму 14,965 млн. тенге (99.6 млн. долларов США).

Группа обязана соблюдать определенные финансовые обязательства по выполнению условий договоров привлечения денег, представленных выше.

Данные обязательства включают в себя оговоренные коэффициенты, такие как нормирование капитала, отношение обязательств к собственному капиталу и прочие коэффициенты, используемые для показателей финансовых результатов. Группа не нарушала какие-либо из этих обязательств в течение 2009, 2008 и 2007 гг.

В случае банкротства или ликвидации Банка погашение субординированной задолженности производится после исполнения обязательств Банка перед всеми другими кредиторами.

Что касается субординированного долга, то по состоянию на 31 декабря 2009 г. начисленные процентные расходы, включенные в субординированный долг, составили 2,304 млн. тенге (2008 г.: 1,928 млн. тенге).

Таблица 7

Анализ структуры субординированного займа, млн.тенге

Субординированный заем	31 декабря 2007 г.	31 декабря 2008 г.	31 декабря 2009 г.	Изменение за 3 года
	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %	Сумма	Уд.вес, %
Субординированный долг Kazkommerts Finance II B.V., доллар США	30,035	27,77	30,175	25,63	37,097	27,20	7,062	-0,57
Субординированные облигации, Тенге	20,411	18,87	29,291	24,88	31,736	23,26	11,325	4,39
Субординированный долг Kazkommerts Finance II B.V., доллар США	24,864	22,99	24,975	21,21	30,709	22,51	5,845	-0,47
Субординированный долг Citigroup GMD AG & CO, доллар США	12,260	11,33	12,310	10,46	15,200	11,14	2,940	-0,19
Бессрочный долг Kazkommerts Finance II B.V., доллар США	12,060	11,15	12,125	10,30	14,922	10,94	2,862	-0,21
Обязательства по привилегированным акциям, Тенге	5,221	4,83	5,490	4,66	6,747	4,95	1,526	0,12
Индексированные субординированные облигации	3,315	3,06	3,358	2,85	0,000	0,00	-3,315	-3,06
Сумма	108,166	100,00	117,724	100,00	136,411	100,00	28,245	0,00

145

Из таблицы 7 видно, что общая сумма субординированного займа с 31.12.2007 по 31.12.2009 увеличилась на 28,245 млн. тенге. В структуре субординированного долга наибольший удельный вес занимает субординированный долг Kazkommerts Finance II B.V. - 27,20%, сумма которого увеличилась с 30,035 млн. тенге в 2007 году, до 37,097 млн. тенге к концу 2009 года. Заметно вырос удельные вес субординированных облигаций с 2007 по 2009 года на 4,39% (11,325 млн. тенге).

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте подтвержден на уровне "B-"; краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте - на уровне "B". Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне "СС", рейтинг возвратности активов "RR6". Бессрочные субординированные облигации, относящиеся к капиталу 1 уровня: рейтинг подтвержден на уровне "СС", рейтинг возвратности активов "RR6".[26]

Группа обязана соблюдать определенные финансовые коэффициенты по выполнению условий субординированных займов, представленных выше. Данные коэффициенты включают в себя оговоренные коэффициенты, такие как отношение обязательств к собственному капиталу и прочие коэффициенты, используемые для показателей финансовых результатов. Группа не нарушала какие-либо из этих коэффициентов в течение годов, закончившихся 31 декабря 2009, 2008 и 2007 гг. [26]

2.3 Анализ конверсионных валютных операций Банка

В ходе своей деятельности Группа заключает соглашения по производным финансовым инструментам, включая форвардные контракты, свопы и опционы. Производные финансовые инструменты оцениваются первоначально справедливой стоимости на день заключения соглашения и, впоследствии, переоценивает к справедливой стоимости на каждую отчетную дату. Справедливая стоимость определяется на основе котируемых рыночных цен или ценовых моделей, которые учитывают текущие рыночные и договорные цены основного инструмента и прочие факторы, включая кредитный риск Группы и контрагента, если применимо. [26]

Производные финансовые инструменты признаются как активы в случае положительной переоценки и как обязательства в случае отрицательной переоценки. Производные финансовые инструменты включены в статью финансовых активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыли или убытки в консолидированном бухгалтерском балансе. Чистая прибыль/убыток по операциям с финансовыми активами и обязательствами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыли или убытки включены в консолидированный отчет о прибылях и убытках.

Производные инструменты, встроенные в состав других финансовых инструментов, учитываются отдельно, если их риски и характеристики не имеют тесной связи с рисками и характеристиками основных договоров, а сами основные договоры не переоцениваются по справедливой стоимости через прибыль или убыток. Встроенный производный финансовый инструмент представляет собой компонент гибридного (комбинированного) финансового инструмента, включающего в себя как производный инструмент, так и основной договор, вследствие чего часть денежных потоков по комбинированному инструменту изменяется таким же образом, как и по отдельному производному финансовому инструменту. [26]

С 1 января 2008 г. Группа применяет политику хеджирования для признания некоторых финансовых инструментов в качестве хеджирования денежных потоков в соответствии с МСБУ 39 «Финансовые инструменты: Признание и оценка».

На момент применения отношения хеджирования, Группа документирует отношение между инструментом хеджирования и хеджируемой статьей, наряду с целями риск менеджмента и способом оценки эффективности, на момент признания и в течение всего периода хеджирования. Кроме того, на момент применения отношения хеджирования и на постоянной основе, Группа вела документацию о том, является ли степень эффективности хеджирования производного финансового инструмента, используемого в операциях хеджирования, высокой в отношении возмещения изменении в денежных потоках хеджируемой статьи. Инструмент хеджирования обычно считается высокоэффективным, если в начале и в процессе его действия Группа может ожидать, и фактические результаты показывают, что изменения в справедливой стоимости и потоках хеджируемых статей эффективно компенсируются посредством изменений в справедливой стоимости инструмента хеджирования, и фактические результаты находятся в пределах от 80% до 125%.

Для целей учета хеджирования денежных потоков, часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования, эффективность которого была установлена, относится непосредственно на счет капитала. Неэффективная часть прибыли или убытка по инструменту хеджирования отражается на счете прибыли или убытка и включается в статью «Чистая прибыль/(убыток) по операциям с финансовыми активами и обязательствами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток» консолидированного отчета о прибылях и убытках.

Часть, отсроченная в капитале, переносится на счета прибыли или убытка в тот же период, когда хеджируемая статья признается в прибылях или убытках и учитывается в той же статье консолидированного отчета о прибылях и убытках, что и признанная хеджируемая статья.

Учет хеджирования прекращается, в тех случаях, когда Группа отменяет отношение хеджирования или когда инструмент хеджирования заканчивается или продается, завершается или осуществляется, или, когда он более не отвечает условиям, необходимым для учета хеджирования. В момент прекращения учета хеджирования (кроме случаев, когда прогнозируемая сделка больше не ожидается), полученные прибыль или убыток по инструменту хеджирования, которые остаются признанными непосредственно на счетах капитала, признаются в прибылях или убытках в момент, когда имеют место потоки денежных средств или, если прогнозируемая сделка служит основанием для признании активов или обязательств, в тот же период, когда актив или обязательство повлияли на счета прибыли или убытка. Если совершение прогнозируемой сделки более не ожидается, полученные прибыль или убыток незамедлительно признаются в прибылях или убытках. [26]

В процессе своей деятельности Группа заключает соглашения о продаже и обратном приобретении (далее - «Соглашения РЕПО»), а также соглашения о приобретении и обратной продаже финансовых активов (далее - «Соглашения обратного РЕПО»). Операции РЕПО и обратного РЕПО используются Группой как элемент управления ликвидностью.

Сделки РЕПО - это соглашения о передаче финансового актива другой стороне в обмен на денежное или иное вознаграждение с одновременным обязательством по обратному приобретению финансовых активов в будущем на сумму, эквивалентную полученному денежному или иному вознаграждению, плюс накопленный процент. Операции по соглашениям 29 РЕПО отражаются в учете как операции финансирования. Финансовые активы, проданные по соглашениям РЕПО, продолжают отражаться в консолидированной финансовой отчетности, а средства, полученные по таким соглашениям, отражаются в качестве полученного депозита, обеспеченного закладом активов, в составе средств банков и средств клиентов.

Активы, приобретенные по соглашениям обратного РЕПО, отражаются в консолидированной финансовой отчетности как средства, размещенные на депозите, обеспеченном закладом ценных бумаг или иных активов, и классифицируются как средства в банках и ссуды, предоставленные клиентам.

В тех случаях, когда активы, приобретенные по соглашениям обратного РЕПО, продаются третьим сторонам, результаты отражаются в учете с включением прибыли или убытка в состав чистой прибыли/(убытка) по соответствующим активам. Доходы и расходы, представляющие собой разницу в цене покупки и продажи активов по операциям РЕПО, отражаются в составе процентных доходов или расходов в консолидированном отчете о прибылях и убытках.

Группа заключает соглашения об обратном приобретении ценных бумаг и соглашения кредитования, обеспеченное ценными бумагами, согласно которым Группа получает или передает обеспечение, что соответствует стандартной рыночной практике. Согласно стандартным условиям в соглашениях об обратном приобретении в Республике Казахстан и прочих странах СНГ, сторона, получившая обеспечение, имеет право продать или перезаложить полученное обеспечение, при сохранении условия возвращения равноценной ценной бумаги на дату исполнения, только в случае, если другая сторона не исполняет своих обязательств по договору кредитования. [26]

Для хеджирования денежных потоков по финансовым обязательствам с плавающей процентной ставкой, Группа использует процентный своп в качестве инструмента хеджирования, по которому Группа обменивает плавающую ставку на фиксированную ставку.

Таким образом, Группа конвертирует выплаты по обязательствам по плавающей процентной ставке на выплаты по фиксированной процентной ставке, тем самым минимизирует воздействие изменений процентной ставки на будущие денежные выплаты. Денежные потоки, относящиеся к хеджированию будут происходить в течение всего срока долговых инструментов, которые были захеджированы.

Для хеджирования валютного риска по финансовым обязательствам в иностранной валюте Группа использует кросс-валютные свопы в качестве инструмента хеджирования, которые используются для частичной или полной конвертации выплат по обязательствам в иностранной валюте на выплаты в функциональной валюте дочерней компаний, которая выпустила данные обязательства. Денежные потоки, относящиеся к хеджированию будут происходить в течение всего срока долговых инструментов, которые были захеджированы.

За год, закончившийся 31 декабря 2009 г., прибыль от неэффективной части хеджирования, признанной в чистой прибыли/(убытке) по операциям с финансовыми активами и обязательствами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток, составила 730 млн. тенге (2008 г.: убыток от неэффективной части хеджирования составил 186 млн. тенге, 2007 г.: ноль).

По состоянию на 31 декабря 2009 г., совокупная сумма нереализованных доходов, отсроченная в резерве хеджирования, относящаяся к кросс-валютным свопам, составила 975 млн. тенге (2008 г.: общая сума нереализованных убытков составила 11,034 млн. тенге, 2007 г.: ноль). Перечисления денежных потоков по данным договорам будут происходить на квартальной основе до февраля 2017 г.

По состоянию на 31 декабря 2009 г., совокупная сумма нереализованных расходов, отсроченная в резерве хеджирования, относящаяся к процентным свопам, составила 2,144 млн. тенге (2008 г.: 2,363 млн. тенге, 2007 г.: ноль). (см.Приложение Д) Перечисления денежных потоков по данным договорам будут происходить на полугодовой основе до января 2018 г. Данные контракты были определены как инструменты хеджирования с целью хеджирования процентного риска, возникающего от будущих денежных потоков по средствам, привлеченным Группой от международных финансовых организаций в иностранной валюте. [26]

По состоянию на 31 декабря 2009 г., справедливая стоимость производных финансовых активов и обязательств, классифицируемых как инструменты хеджирования составила 11 млн. тенге и 105 млн. тенге (см. Приложение Е), соответственно (2008 г.: 11,995 млн.тенге и 33,834 млн. тенге, 2007 г.: ноль).

Валютный риск представляет собой риск возникновения убытков по открытым валютным позициям и по финансовым инструментам, деноминированным в иностранной валюте, в связи с изменением курсов обмена валют. Группа подвержена воздействию колебаний обменных курсов иностранных валют по ее открытым позициям и торговому портфелю.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15