| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
МЕНЮ
| Мировая экономикаМногонациональные компании играют большую роль роль в мировой торговле и инвестициях. Например, половина американского импорта приходится на торговлю между «родственными» предприятиями. Под этим выражением мы подразумеваем, что предприятие-продавец, как и покупатель в большей степени принадлежит одному и тому же владельцу и контролируется им. В то же время 24 % американских активов за рубежом принадлежит зарубежным филиалам американских фирм. Важно уяснить, что нового привносит появление многонациональных компаний. Все, что делают многонациональные компании, может быть сделано и без них, хотя из большими усилиями. Примером может служить перемещение трудоемких производств из промыленно развитых стран в страны, в избытке наделенные трудовыми ресурсами, и перелив капитала из стран с перенакоплением капитала в государства, испытывающие его нехватку. Многонациональные компании являются агентами таких перемещений, способствуя, наряду с простой международной торговлей и перемещением факторов, интегрированию национальных экономик в единое целое. Лекция 5. Транснационализация как ведущая тенденция развития мирового хозяйства Транснационализация представляет собой перелив капитала из стран, где имеется его относительное избыточное количество, в страны, где он находится в дефиците, зато в избытке имеются другие факторы производства (труд, земля, полезные ископаемые), которые не могут быть рационально использованы в воспроизводственных процессах из-за нехватки капитала. В принципе она выгодна как для стран, корпорации которых осуществляют прямые инвестиции (страны базирования), так и для стран, принимающих инвестиции. Однако ТНК, желая обезопасить свои инвестиции и снизить политические и экономические инвестиционные риски, естественно пытаются влиять на ситуацию в принимающих странах. Наращивание влияния ТНК в развивающихся странах вызывает противодействующую реакцию со стороны национальных предпринимателей и обычно поддерживающих их правительств. С другой стороны, с позиций стран базирования, транснационализация часто может восприниматься как вывоз капитала из страны и ослабление ее собственных национальных экономических возможностей. Поэтому транснационализация, несмотря на свое объективно благотворное влияние на экономику принимающих стран и стран базирования, почти всегда наталкивается на сопротивление определенных кругов как в тех, так и в других странах. Именно борьба этих интересов служит сейчас основной действующей силой развития мировой экономики. 5.1. Основные категории транснационализации. Ключевым термином в проблеме транснационализации являются инвестиции - вложения капитала в организации и предприятия различных отраслей экономики. По срокам инвестиции делят на краткосрочные, со сроком вложения капитала до года и средне- и долгосрочные - с вложениями больше года. По направлениям вложений различают инвестиции в: 1) физический капитал - машины, оборудование, здания и инфраструктуру; 2) фиктивный капитал, выраженный в ценных бумагах и нематериальных активах (торговая марка, патенты, лицензии и т.д.); 3) человеческий капитал (обучение сотрудников предприятия, развитие персонала, повышение качества жизни работников); 4) технологический капитал в форме финансирования НИОКР. Инвестиции могут производиться как национальными операторами, которых принято называть резидентами, так и иностранными (нерезидентами). В частности, само предприятие производит амортизационные отчисления и вкладывает собственные средства в развитие, то есть осуществляет самоинвестиции. При международном движении капитала различают официальные (государственные) и частные инвестиции. Иностранные инвестиции делятся на прямые и портфельные. Прямые иностранные инвестиции - это вложение средств предприятием одной страны в предприятие другой страны с целью приобретения определенной степени долгосрочного влияния на него. В отличие от прямых портфельные инвестиции - вложения капитала в ценные бумаги - не дают инвестору реально контролировать объект инвестирования. Портфельные инвестиции часто являются краткосрочными, а прямые - всегда долгосрочными инвестициями. При анализе ПИИ важную роль играет эффективный контроль. В большинстве стран владение 10 % акций считается уже достаточным для осуществления контроля и рассмотрения этого пакета акций в качестве ПИИ. Этого же мнения придерживаются и международные организации. В Германии и Великобритании этим порогом являются 20 %. Все вложения меньше порогового считаются портфельными инвестициями. Если, скажем, к портфельной инвестиции в 5 % ТНК доинвестировала еще 5 до 10 %, то в международной статистике только последние 5 % будут учитываться как ПИИ. Определение ПИИ и их отделение от портфельных инвестиций имеет практическое значение, так как в зависимости от типа инвестиций к ним применяются различные правила валютного регулирования и налогообложения. Сейчас имеется четко выраженная тенденция значительно более быстрого роста портфельных инвестиций по сравнению с прямыми. Так, если еще 10-12 лет назад их объемы были практически равны, то теперь портфельные инвестиции втрое больше прямых. Это говорит о том, что международное движение капитала становится все более быстрым и спекулятивным по целям. Предприятия с иностранным капиталом могут иметь формы: 1) филиала - предприятия, полностью принадлежащего инвестору-нерезиденту; 2) дочерней компании - в которой нерезидент владеет более 50 % капитала; 3) ассоциированной компании, в которой инвестор владеет от 10 до 50 % капитала. Международная корпорация - форма организации крупной компании, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира. Выделяют два вида международных корпораций: 1. Транснациональная корпорация (ТНК) - головная компания принадлежит одной стране, а прямые инвестиции осуществляются во многие страны. 2. Многонациональная корпорация (МНК) - головная компания принадлежит капиталу двух или более стран, и ПИИ также проводятся по всему миру. Подавляющее большинство современных международных корпораций имеет форму ТНК, поэтому транснационализацию связывают в основном с этой формой. Одной из общепринятых характеристик деятельности ТНК является индекс транснациональности, представляющий собой среднее из отношений объема зарубежных активов к совокупным активам, зарубежных продаж к общему объему продаж, и числа занятых в зарубежных филиалах ТНК к общему числу занятых. 5.2. Генезис и эволюция ТНК. Роль и место ТНК. Исторически развитие ТНК прошло ряд этапов. С периода зарождения первых ТНК (конец XIX в.) они претерпели весьма существенную эволюцию. Деятельность ТНК первого поколения в значительной мере была связана с разработкой сырьевых ресурсов бывших колоний, что дает основание определить их как «колониально-сырьевые ТНК» По своей организационно-экономической форме и механизмам функционирования это были картели, синдикаты и первые тресты. Картель: соглашение независимых производителей об идентичных ценах, совместном маркетинге, а также о согласованных ограничениях производства или увеличения производства на скоординированной основе. Синдикат: в синдикате распределение заказов, закупки сырья и реализация произведенной продукции осуществляется через единую сбытовую контору. Участники синдиката сохраняют производственную, но утрачивают коммерческую самостоятельность. Трест - форма объединения производителей, при которой участники теряют производственную и коммерческую самостоятельность. Реальная власть в тресте сосредоточена в руках правления или головной компании. ТНК второго поколения - это ТНК преимущественно трестового типа, связанные с производством военно-технической продукции. Появились между двумя мировыми войнами. Для ТНК первого и второго поколений характерны инвестиции с «нуля», так как основным конкурентным преимуществом являлось наличие физических производственных мощностей в различных странах. В 60-годы все более заметную роль стали играть ТНК третьего поколения, деятельность которых основывалась на широком использовании достижений НТР. В качестве организационно-экономической формы этих ТНК выступали уже концерны и конгломераты. Концерн - объединение предприятий, для которых характерны децентрализованная система управления входя-щих в него компаний (по основным группам продукции или регионам), большой объем внутрифирменных поставок. Централизованными в нем являются, как правило, капвложения, НИОКР, финансы. Конгломерат - объединение фирм или путем функциональных слияний (объединение в системе производства) или путем инвестиционных слияний (объединение без производственной общности). ТНК третьего поколения способствовали распространению достижений НТР в периферийные зоны мирового хозяйства и, самое главное, создали экономические предпосылки появления международного производства с единым рыночным и информационным пространством, международным рынком капитала и рабочей силы, научно-технических услуг. В связи с ужесточением борьбы за рынки сбыта ТНК третьего поколения всячески стремились к получению преимуществ в ценовой конкуренции, что обусловило широкое использование сборочных производств в качестве главенствующей формы ПИИ, поскольку они помогали ТНК обойти импортные пошлины этих стран. В начале 80-х годов постепенно появлялись и утвердились глобальные ТНК четвертого поколения. Их отличительными чертами являются: 1) Планетарное видение рынков и осуществление конкуренции в мировом масштабе. 2) Дележ мировых рынков с немногими такими же глобальными ТНК. 3) Координация действий сети своих филиалов на основе новых сетевых информационных технологий, гибкая организация каждого отдельного производственного узла, адаптивность и гибкость всей организационной структуры корпорации, единообразная организация бухгалтерского учета и аудита. 4) Интеграция своих филиалов, заводов и совместных предприятий в единую международную сеть управления, которая, в свою очередь, интегрирована с другими сетями ТНК. 5) Осуществление экономического и политического влияния га государства, в которых размещен бизнес ТНК. Именно в эпоху ТНК четвертого поколения широко были задействованы такие формы ПИИ, как стратегические альянсы, слияния и поглощения. В указанных формах ПИИ в данный период участвовали в основном производственные компании, а бум слияний и поглощений в 80-е годы также был спровоцирован развитием новых финансовых инструментов на международном рынке. В настоящее время можно говорить о возникновнии (90-е гг XX в.) и развитии ТНК пятого поколения. Их отличительные черты связаны, прежде всего, с глобальными экономическими и политическими условиями функционирования современных ТНК, которые стали и становятся по своей финансовой и экономической мощи самостоятельными игроками в мировой экономике наряду с национальными государствами. Данной тенденции способствует и либерализация деятельности ТНК во многих странах. Только в 1999 г. по всему миру было принято 136 поправок в законодательство, благоприятных для ТНК, в противовес девяти неблагоприятных. Более 50 % ПИИ крупнейших ТНК в середине 90-х годов направлялись в сектор услуг, включая НИОКР и маркетинговые исследования. Для ТНК пятого поколения характерно усиление значения технологий в конкурентной борьбе как с другими ТНК, так и с малым и средним бизнесом. Это выражалось в росте затрат на экспорт высокотехнологичных капиталов в зарубежные филиалы, покупку технологий, обучение персонала, а также оплату роялти и лицензий. Роялти - выплаты за использование прав на интеллектуальную собственность (авторские права, патентные права) или за использование прав на физическую собственность (право на добычу полезных ископаемых). Лицензия - «официальное разрешение» - передача одной компании (полная) или нескольким компаниям (неполная) права на использование ее технологии, или сети распространения, или право на производство ее продукта. Рост затрат на технологии связан с тем, что ТНК все больше и больше вовлекаются в технологии интенсивного производства, что дает им возможность поддерживать и улучшать свои конкурентные преимущества на рынке. Все большую роль для ТНК пятого поколения играют инновации и НИР. Компании всех отраслей вынуждены увеличивать затраты на НИР с целью получения конкурентных преимуществ. Существенным аспектом деятельности ТНК является небывалый бум в развитии телекоммуникационных технологий. Телекоммуникации служат целям укрепления и развития управленческой структуры ТНК, увеличения скорости информационных потоков внутри корпорации и темпов информационного обмена с внешним миром. Ускорение глобализации финансового сектора и интеграция мировых финансовых рынков привели к возникновению огромных транснациональных финансовых конгломератов. Развитие международной финансовой интеграции служит усилению позиций ТНК в мире. В последние годы усиливается тенденция к укрупнению ТНК. Она связана, прежде всего, с процессом слияний и поглощений, объем которых которых в 1998 г. составил 544 млрд долл. США. Отметим основные причины слияний и поглощений ТНК: 1) самый быстрый путь установления присутствия ТНК на принципиально новых мироывх рынках и доступ к всевозможным ресурсам; 2) в условиях глобализации размер корпорации является важнейшим параметром ее деятельности. Крупные корпорации в современных условиях имеют мощную финансовую, управленческую и производственную структуры, что делает их менее подверженными экономическим кризисам в отдельно взятом регионе или стране. Размер корпорации также важен при использовании экономии от масштаба для той или иной фирмы; 3) крупные корпорации имеют возможность привлекать достаточное количество производственных и финансовых ресурсов для поддержания технологической среды на производстве, что является наиболее важным в современной экономике, а также для обеспечения все возрастающих затрат на НИР; 4) стремление занять доминирующее положение на рынке и в некоторых случаях расчет на краткосрочный рост капитала, вызванный повышением цен на акции. В настоящее время в развитых странах доминирующее положение в каждой отрасли занимает всего два-три супергиганта, конкурирующие между собой на рынках всех стран. 5.3. Роль и место ТНК. ТНК сегодня - это примерно 60 тыс. основных (материнских) компаний и более 500 тыс. их зарубежных филиалов и аффилированных (зависимых) компаний по всему миру. Они контролируют до половины мирового промышленного производства, 63 % внешней торговли, а также примерно 4/5 патентов и лицензий на новую технику, технологии и ноу-хау. Под контрлем ТНК находится 90 % мирового рынка пшеницы, кофе, кукурузы, лесоматериалов, табака, джута и железной руды, 85 % рынка меди и бокситов, 80 % чая и олова, 75 % бананов, натурального каучука и сырой нефти. Половину американского экспорта осуществляют американские и иностранные ТНК В Великобритании эта доля составляет 80 %, в Сингапуре - 90 %. В США доля ТНК в трансфертах технологий составляет 80 %, в Великобритании - 90 %. Общий объем накопленных ПИИ превышает 4 трлн долл. США, а объем продаж ТНК составляет 25 % мировых, причем 1/3 продукции ТНК выпускается аффилированными зарубежными структурами. Объем продаж заграничных структур уже превышает весь мировой экспорт. Причем объем продаж этих структур возрастает на 20-30 % быстрее , чем прямой экспорт ТНК. Рост международного производства ТНК иллюстрируется табл. 5.1. Таблица 5.1. Динамика производства транснациональных ТНК
В последние годы иностранные прямые инвестиции ТНК увеличивались в 3 раза быстрее, чем внутренние инвестиции, хотя на их долю приходится 6 % ежегодных инвестиций в промышленно развитых странах. 70 % всех международных платежей, связанных с кредитами и лицензиями, представляют платежи между материнскими компаниями и их загарничными филиалами. 3/5 всех ПИИ направляются в развитые страны и лишь 2/5 - в развивающиеся страны. В американских ТНК из каждых 5 долл., полученных ими от продаж товаров и услуг за границей. 4 долл. - это либо продажи их зарубежных филиалов, либо экспорт, направленный в эти филиалы. Азиатские страны «захватывают» примерно 2/3 общего объема ПИИ во всех развивающихся странах. В то же время большинство африканских стран, несмотря на их богатые природные ресурсы, почти не привлекают иностранный капитал. Существует четко обозначившаяся тенденция - чем более развита страна, тем больше она не только вкладывает в ПИИ, но и принимает их. Эта тенденция непосредственно выражается в таком показателе, как отношение всего объема накопленных данной страной прямых инвестиций за границей к иностранным инвестициям в этой же стране. В табл. 5.2 приведены значения этого отношения в 90-е годы в разных странах. Таблица 5.1. Отношение прямых инвестиций из страны к инвестициям, осуществляемых в стране.
Из табл.5.2 видно, что в США, Великобритании, Италии и Дании этот коэффициент близок к единице (то есть они вкладывают примерно столько, сколько получают), в ФРГ и Франции примерно на уровне 1,5, в Испании - только 0,36. На общем фоне резко выделяется рекордсмен по вывозу капитала - Япония. Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |
ИНТЕРЕСНОЕ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|