Финансовый анализ на предприятиях малого бизнеса как основа повышения эффективности деятельности на примере ОАО "Электромашина"

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким
критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть
краткосрочных заемных средств обязательств может быть при
необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.
Чем выше коэффициент, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и
при небольшом его значении предприятие может быть платежеспособным,
если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных
средств по объему и срокам.

Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому
назначению аналогичен текущей ликвидности; однако исчисляется он по
более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена
наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей
ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные
средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации
производственных запасов, могут быть существенно меньше расходов по их
приобретению. В частности, согласно данным американских ученых в
условиях рыночной экономики достаточно типичной является ситуация,
когда при ликвидации предприятия выручают сорок и менее процентов от
учетной стоимости запасов.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя -- 1, однако эта оценка носит также условный характер. Тем не менее ей можно дать вполне наглядное и
обоснованное толкование. Кредиторская и дебиторская задолженности
представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов,
находящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом по экономике
суммы предоставленного и полученного кредитов равны. Любое предприятие
должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим
покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита,
полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. В частности, все бизнесмены понимают, что выгодно жить
в долг, поэтому, по возможности, каждый из них предпочитает оттягивать
срок платежа своим кредиторам, если это не влияет на финансовые
результаты и взаимоотношения с поставщиками.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать
внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов) он дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая,
сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один
рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Логика такого сопоставления заключается в том что, предприятие
погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных
активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине
краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно
функционирующее. Размер превышения в относительном виде и задается
коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может
значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его
разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная
тенденция.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми
обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков,
которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех
оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше
уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Нормативное
значение этого показателя больше 2.

Оборотный капитал (оборотные средства) относится к мобильным
активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут
быть обращены в них в течение производственного цикла. В процессе
кругооборота ресурсов, используемых в процессе текущей хозяйственной
деятельности хозяйствующего субъекта, обычно выделяют две стадии:
стадию производства и стадию обращения. Соответственно этим
положениям мобильные фонды различают на стадии производства как
оборотные производственные фонды и на стадии обращения - как фонды
обращения.

- Вертикальный анализ. Анализ в процессе которого устанавливается
структура оборотного имущества. Этот этап необходим для того, чтобы
установить долю оборотных фондов и фондов обращения, так как резервы
повышения эффективности использования оборотных средств скрыты в
основном в оборотных фондах. И рациональная структура оборотных фондов
позволяет ускорить оборачиваемость всех оборотных средств.

- Горизонтальный анализ. Анализ в процессе которого устанавливается
динамика оборотных активов предприятия.

- Определяются показатели эффективности использования оборотных
активов и устанавливается их динамика.

Рассмотрим ряд показателей характеризующих эффективность
использования оборотных средств. К ним относятся :

- Коэффициент оборачиваемости, который характеризует количество
оборотов производимых оборотными средствами за рассматриваемый
период;

- Продолжительность оборота, который характеризует количество
дней необходимых для совершения одного оборота.

1.3.2 Анализ финансовых результатов

Конечные результаты деятельности предприятия характеризуются
прибылью, но прибыль это эффект, который не дает возможности судить о
путях ее достижения. Более объективными показателями, характеризующими
финансовые результаты являются относительные показатели или показатели
эффективности деятельности (показатели рентабельности).

Анализ показателей прибыли.

Прибыль - часть чистого дохода предприятия, созданного в процессе
производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи
продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она
представляет собой разность между выручкой и полной себестоимостью
реализованной продукции.

Цель анализа - определить реальную величину чистой прибыли,
стабильность основных элементов балансовой прибыли, тенденции их
изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить
«зарабатывающую» способность предприятия.

Анализ прибыли проводится в следующей последовательности:

- Исследование структуры соответствующих показателей
(вертикальный анализ), в данном случае это определение доли каждого
показателя прибыли в выручке от реализации;

- Исследование изменений каждого показателя прибыли за текущий
период (горизонтальный анализ), в данном случае определяются абсолютные
размеры изменения и темпы роста (относительное измерение показателей);

- Определяется степень изменения прибыли по отношению к
предшествующим периодам (трендовый анализ). Данный анализ позволяет
выявить тенденцию изменения прибыли;

- Сопоставление темпов роста прибыли и выручки от реализации
товарной продукции.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия проводится в виде составления расчетной таблицы, отражающей абсолютные суммы прибыли и ее структуру.

В обобщенном виде исходные данные и результаты проведенного анализа можно представить в виде таблицы (Таблица 5)

Таблица 5 - Данные факторного анализа прибыли от реализации

Показатели	Начало года	Значение показателей при фактических объеме и структуре	Конец года	Отклонение фактических значений от базисных	В том числе за счет
					Объема и структуры	Себестоимости и цен
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продажи	N0	N1,0	N1	N1 - N0	N1,0 - N0	N1 - N1,0
Полная себестоимость	S0	S1,0	S1	S1 - S0	S1,0 - S0	S1 - S1,0
Прибыль от продаж	P0	P1	P1ё	P1 - P0	P1,0 - P0	P1 - P1,0

Приведем методику формализованного расчета факторных влияний на
прибыль от реализации продукции.

- Расчет общего изменения прибыли (ДР) от реализации продукции:

ДР = Р1- Р0, (11)

где Р1 - прибыль на конец года, Р0 - прибыль на начало года.

- Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ДР1) в
оценке по плановой (базовой) себестоимости:

ДР1=Р0К1-Р0 = Р0 (К1 - 1), (12)

где Р0 - прибыль на начало года, К1 - коэффициент роста объема реализации
продукции;

К1 = S1,0/S0, (13)

где, S1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции на конец года в ценах и тарифах на начало года, S0 - себестоимость на начало года.

- Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции,
обусловленных изменениями в структуре продукции (ДР2):

ДР2 = Р0 (К2 - К1), (14)

где К2 - коэффициент роста объема реализации продукции в оценке по
отпускным ценам;

К2 = N1,0/N0 (15)

где, N1,0 - реализация на конец года по ценам на начало года, N0 - реализация
на начало года.

- Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет
структурных сдвигов в составе продукции (ДР3)

ДР3= S0 К2 - S1,0 (16)

- Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себестоимости
продукции (ДР4)

ДР4 = S1,0 - S1, (17)

где S1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного
периода.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от
реализации за отчетный период, что выражается формулой (18):

ДР = Р1 - Р0 = ДР1 + ДР2 + ДР3 + ДР, (18)

Методика управленческого анализа прибыли требует ведения
раздельного учета переменных и постоянных, прямых и косвенных расходов.
Такое разделение позволяет определить важный в аналитических расчетах
показатель - маржинальный доход.

Маржинальный доход предприятия - это выручка минус переменные
издержки. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой
разность между ценой этой единицы и переменными затратами на нее.
Маржинальный доход включает в себя постоянные затраты и прибыль.

С целью управления прибылью и доходами предприятия проводится маржинальный или операционный анализ. Он позволяет:

- Более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы
прибыли и на этой основе более эффективно управлять процессом
формирования и прогнозирования ее величины;

- Определить критический уровень объема продаж (порога
рентабельности), постоянных затрат, при заданной величине
соответствующих факторов;

- Установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

- Исчислить необходимый объем продаж для получения заданной
величины прибыли;

- Обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих
решений, касающихся изменений производственной мощности, ассортимента
продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии
производства, приобретения комплектующих деталей и другие с целью
минимизации затрат и увеличения прибыли.

Проведение расчетов, основанных на соотношении «затраты - объем -
прибыль», требует соблюдения ряда условий:

- Необходимость деления издержек на две части - переменные и
постоянные;

- Переменные издержки изменяются пропорционально объему
производства (реализации) продукции;

- Постоянные издержки не изменяются в пределах значимого объема
реализации продукции;

- Тождество производства и реализации продукции в рамках
рассматриваемого периода времени.

В процессе анализа рассчитываются следующие показатели,
представленные в таблице 6:

Таблица 6 - Операционный анализ

Показатели	Пояснение
1.Выручка от реализации	Форма №2
2.Переменные затраты	Главная книга сч.20
3.Постоянные затраты	Главная книга сч.25,26
4.Маржинальная прибыль	Маржинальная прибыль представляет собой разницу между выручкой от реализации переменными затратами. Маржинальная прибыль должна покрывать постоянные затраты предприятия и обеспечивать ему прибыль
5.Коэффициент маржинальной прибыли	Отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации
6.Прибыль от реализации	Форма №2
7.Сила воздействия операционного рычага (СВОР)	СВОР представляет собой отношение маржинальной прибыли к прибыли от реализации. СВОР проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Она указывает на степень предпринимательского риска. Чем>сила, тем> предпринимательский риск.
8.Порок рентабельности	Порок рентабельности представляет собой отношение между суммой постоянных затрат и коэффициентом маржинальной прибыли.
9.Запас финансовой прочности	Показывает на сколько может понизится объем производства и продаж прежде чем предприятие понесет убытки.

Анализ показателей рентабельности деятельности.

Достоинство показателей рентабельности в том, что они сопоставляют
конечный результат - прибыль с затратами на ее достижение.

Анализ рентабельности проводится в следующей последовательности:

- Рассчитываются показатели рентабельности, характеризующие различные аспекты деятельности;

- Проводится факторный анализ с целью выявления резервов
повышения эффективности деятельности;

- Разрабатываются мероприятия по реализации вскрытых резервов.
Для оценки рентабельности рассчитывается система показателей (таблица 7):

Таблица 7 - Расчет показателей рентабельности

Показатель	Числитель	Знаменатель
Общая рентабельность	Чистая прибыль	Выручка от реализации
Рентабельность основной деятельности	Чистая прибыль	Затраты на производство и реализованная продукция
Рентабельность оборота	Прибыль от продаж	Выручка от реализации
Рентабельность активов	Чистая прибыль	Ср. величина активов
Рентабельность текущих активов	Чистая прибыль	Величина Оборотных активов
Рентабельность производственных фондов	Валовая прибыль	Производственные фонды
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль	Инвестированный капитал
Финансовая рентабельность	Чистая прибыль	Собственный капитал
Рентабельность заемного капитала	Чистая прибыль + расходы по привлеченным заемным средствам	Совокупный капитал
Фондорентабельность	Чистая прибыль	Величина внеоборотных активов
Период окупаемости собственного капитала	Собственный капитал	Чистая прибыль

Средняя величина капитала определяется по данным бухгалтерского
баланса как средняя арифметическая величина итого на начало и конец
периода.

Рассмотренные показатели рассматриваются в динамике и но
тенденции их изменения судя об эффективности ведения хозяйства.
Факторный анализ рентабельности продукции в процессе финансового
анализа осуществляется на основе модели:

R = Прибыль / Выручка от реализации * 100 (19)

Для факторного анализа используют метод цепных подстановок.

ДRв = Пн /Bк - Пн/Вн (20)

ДRп = Пк / Bк - Пн / Bк (21)

где, ДRв,п - изменение рентабельности за счет выручки от реализации, за счет прибыли, Пн,к - значение прибыли на начало и на конец периода, Вн,к -
значение выручки от реализации на начало и на конец периода.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными
отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных»
значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с
их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии
финансового положения предприятия. В России эта практика пока
отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о
величине показателей в предыдущие годы.

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом
рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель
называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-
хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких
традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность, которая
показывает эффективность использования основных активов, и
рентабельность основной деятельности, которая показывает, сколько
прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным
является анализ рентабельности активов и рентабельности собственного
капитала.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8