Анализ финансовой отчётности

Проанализировать состав и структуру собственного капитала (собственных источников) в таблице 14. Источник анализа - форма №1.

Таблица №17. Состав и структура собственного капитала предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	Т роста, %
1. Уставный капитал	51673	69,72	51673	66,76	-	-	-2,96
2. Добавочный капитал	3546	4,78	3546	4,58	-	-	-0,2
3. Резервный капитал	5168	6,97	5168	6,68	-	-	-0,29
4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	13739	18,53	17011	21,98	+3272	100	+3,45
5. Доходы буд. периодов	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО собственный капитал предприятия	74126	100	77398	100	+3272	100

Как видно из таблицы, что собственный капитал увеличился на 3272 тыс. руб. (4,41%). Рост собственного капитала произошел за счет нераспределенной прибыли. Темп роста нераспределенной прибыли составил 23,82%.

В структуре собственного капитала и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года преобладает нераспределенная прибыль. За отчетный год структура собственного капитала изменилась незначительно 3,45%.

Задание 14.

Определить наличие собственных оборотных средств предприятия в таблице 15. Источник анализа - форма №1.

Таблица №18. Наличие собственных оборотных средств предприятия, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год
1. Собственный капитал	74126	77398	+3272
2. Долгосрочные обязательства	-	-	-
3. Вложение средств в основные фонды и внеоб. активы	56395	63655	+ 7260
4. Наличие собственных оборотных средств предприятия	17731	13743	- 3988

Следует из таблицы, что и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года анализируемого предприятия обладает собственными оборотными средствами, причем собственный оборотный капитал уменьшился на 3988 тыс. руб., что следует оценить отрицательно.

Задание 15.

Проанализировать состав и структуру заемного капитала (заемных источников) в таблице 16. Источник анализа - форма №1.

Таблица №19. Состав и структура заемного капитала предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	Т роста, %
1. Долгосрочные обяз-ва	109	0,65	137	1,28	+ 28	125,69	+ 0,63
2. Кратк. кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-
3. Кредиторская задолж-ть	16785	99,35	10601	98,72	- 6184	63,16	- 0,63
ИТОГО заемный капитал	16894	100	10738	100	- 6156	63,56

Из таблицы следует, что заемные средства уменьшились на 6156 тыс. руб., т.е. на 36,44%. Уменьшение заемного капитала произошло за счет кредиторской задолженности на 6184 тыс. руб. Темп роста кредиторской задолженности составляет 36,84%. Темп роста долгосрочных обязательств увеличился на 25,69%.

В структуре заемного капитала и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года преобладает кредиторская задолженность. За отчетный год структура заемного капитала изменилась незначительно 0,63%

Задание 16.

Дать оценку финансовой устойчивости (рыночной устойчивости) предприятия на базе абсолютных показателей в таблице 17. Определить тип финансовой устойчивости предприятия:

абсолютная финансовая устойчивость;

нормальная устойчивость;

неустойчивое финансовое состояние;

кризисное финансовое состояние.

Источники анализа - форма №1, таблица 15.

Таблица №20

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год
1. Запасы (Зп)	7924	5343	- 2581
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС = стр. 490 - стр. 190)	17731	13743	- 3988
3. Общая величина нормальных источников формирования запасов (ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190)	17840	13880	- 3960
4. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190)	17840	13880	- 3960
5. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (± ФС = СОС - Зп)	9807	8400	- 1407
6. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (± ФТ = КФ - Зп)	9916	8537	- 1379
7. Излишек (недостаток) нормальных источников для формирования запасов (± ФО)	9916	8537	- 1379

Анализ финансовой устойчивости предприятия тыс. руб.

Как видно из таблицы, что на начало года собственные оборотные средства составили 13743 тыс. руб., т.е. СОС уменьшились на 3988 тыс. руб. На начало года величина нормальных источников формирования запасов составляли 17840 тыс. руб., а на конец - 13880 тыс. руб., т.е. ВИ уменьшились на 3960 тыс. руб. На начало года излишек СОС составил 9807 тыс. руб., а на конец года этот показатель уменьшился в размере 8400 тыс. руб., т.е. на 1407 тыс. руб. На начало года излишек нормальных источников для формирования запасов составил 9916 тыс. руб., а на конец уменьшился в размере 8537 тыс. руб., т.е. на 1379 тыс. руб.

В анализируемом предприятии и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года абсолютная финансовая устойчивость, т. к. удовлетворяются условия: ±ФС ? 0; ±ФТ ? 0; ±ФО ? 0.

Задание 17.

Оценить финансовую устойчивость (рыночную устойчивость) предприятия на базе относительных показателей (финансовых коэффициентов) в таблице 18. Источник анализа - форма №1.

Таблица №21. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатели	Норма коэф-та	На нач. года	На конец года	Изменения за год
1. Коэффициент автономии (независимости) (стр. 490 / стр. 700)	больше 0,5	0,814	0,878	+ 0,064
2. Коэффициент финансового риска ((стр. 590 + стр. 690) / стр. 490)	не выше 1,5	0,228	0,139	- 0,089
3. Коэффициент финансовой устойчивости ((стр. 490+ стр. 590) / стр. 700)	больше 0,6	0,816	0,880	+ 0,064
4. Коэффициент маневренности собственного капитала ((стр. 490 - стр. 190) / стр. 490)	выше 0,5	0,239	0,178	- 0,061
5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами ((стр. 490 - стр. 190) / стр. 210)	0,6 - 0,8	2,238	2,572	+ 0,334
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((стр. 490 - стр. 190) / стр. 290)	больше 0,1	0,512	0,561	+ 0,049
7. Коэффициент имущества производственного назначения ((стр. 120 + стр. 130 + стр. 135 + стр. 211 + стр. 213) / стр. 300)	больше 0,5	0,134	0,177	+ 0,043

223,8% запасов на начало и 257,2% на конец года сформировано за счет собственных оборотных средств, что допускает допустимый уровень. 51,2% оборотных активов сформировано за счет собственных оборотных средств на начало года и на конец года 56,1%. Это говорит о высоком уровне финансовой устойчивости.

Задание 18

Дать оценку ликвидности баланса в таблице 19. Источник анализа - форма №1.

Таблица №22. Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Актив	На нач. года	На кон. года	Пассив	На нач. года	На кон. года	Платежный изли- шек (недостаток)
						На нач. года	На кон. года
1. Наиболее ликвидные активы(А1) (стр. 250+ стр. 260)	405	245	1. Наиболее срочные обязательства (П1) (стр. 620)	14466	8796	-14061	-8551
2. Быстро реализуемые активы (А2) (стр. 240)	24407	18177	2. Краткоср. пассивы (П2) (стр. 610 + стр. 630 +стр. 660)	2319	1805	+22088	+16372
3. Медленно реализуемые активы (А3) (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270)	9813	6059	3. Долгосрочные пассивы (П3) (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650)	109	137	+9704	+5922
4. Трудно реализуемые активы (А4) (стр. 190)	56395	63655	4. Постоянные пассивы (П4) (стр. 490)	74126	77398	-17731	-13743
БАЛАНС	91020	88136	БАЛАНС	91020	88136	-	-

Баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, т. к. не выполняется одно условие - А1 <? П1. У предприятия не хватает средств для покрытия наиболее срочных обязательств вначале года в размере 14061 тыс. руб., а в конце года - 8551 тыс. руб. Другие условия ликвидности баланса выполняются.

Задание 19.

Дать оценку текущей платежеспособности (ликвидности) предприятия по показателям ее определяющим в таблице 20. Источник анализа - форма №1.

Таблица №23. Анализ текущей платежеспособности предприятия

Показатели	Норма коэф-та	На нач. года	На кон. года	Изменения за год
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2; 0,25	0,024	0,023	-0,001
2. Коэффициент промежуточного покрытия (критич. ликвидности)	0,7; 0,8	1,478	1,738	+0,26
3. Коэффициент общ. покрытия (тек. ликвидности)	2	2,063	2,309	+0,246
4. Чистый оборотный капитал, тыс. руб.		17840	13880	- 3960
в% к текущим обязательствам	50% от тек. Обяз-в	106,29	130,93	+24,64

Предприятие обладает критической и текущей ликвидностью, что говорит о необходимости только привлечения в оборот денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Задание 20.

Оценить долгосрочную платежеспособность предприятия в таблице 21. Источник анализа - форма №1. Таблица №24

Анализ долгосрочной платежеспособности предприятия

Показатели	На нач. года	На кон. года	Изменения за год
А	1	2	3
1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	109	137	+28
2. Собственный капитал, тыс. руб.	74126	77698	+3272
3. Устойчивые активы, тыс. руб.	56395	63655	+7260
4. Отношение долгосрочных обязат-в к собств. К	0,00147	0,00177	+0,0003
5. Отношение устойчив. активов к долгосрочн. обязат-вам	517,385	464,635	-52,57

Как видно из таблицы, что в долгосрочном плане предприятие платежеспособно. Имеется высокая степень защиты по полученным кредитам.

Задание 21.

Дать оценку общей платежеспособности предприятия в таблице 22. Источник анализа - форма №1.

Таблица №25. Анализ общей платежеспособности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
1. Совокупные активы, тыс. руб.	91020	88136	-2884
2. Внешние обязательства, тыс. руб.	16894	10738	- 6156
-краткосрочные	16785	10601	- 6184
-долгосрочные	109	137	+ 28
3. Превыш-ие активов над внешн. обязат-ми, тыс. руб.	74126	77398	+ 3272
4. Коэффициент общей платежеспособности	5,39	8,21	+ 2,82

Как следует из таблицы, что и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года активы предприятия превышают внешние обязательства на 3272 тыс. руб.

Задание 22.

Проанализировать чистые активы предприятия в таблице 23. Источник анализа - форма №1.

Таблица №26. Расчет чистых активов, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
1. Активы, принимаемые к расчету	91020	88136	-2884
2. Пассивы, участвующие в расчете	16894	10738	- 6156
3. Чистые активы	74126	77398	+ 3272

Как видно из таблицы, что и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года предприятие располагает чистыми активами, причем за отчетный год величина чистых активов увеличилась на 3272 тыс. руб. Величина чистых активов в отчетном году больше величины уставного капитала на 25725 тыс. руб.

Задание 23.

Оценить вероятность банкротства анализируемого предприятия по двухфакторной модели в таблице 24. Источник анализа - форма №1.

Таблица №27. Оценка потенциального банкротства

Показатели	На нач. года	На кон. года	Изменение за год
1. Коэф-т текущей ликвидности	2,063	2,309	+ 0,246
2. Отнош-ие долг. обязат-в к активам, %	0,186	0,122	- 0,064
3. Z	- 2,5917	- 2,8595	- 0,2678

Двухфакторная модель:

Z = а1 + в1*КТЛ + в2*(долг / активы)

Zнач = (- 0,3877) + (- 1,0736) * 2,063 + 0,0579 * 0,186 = - 2,5917

Zкон = (- 0,3877) + (- 1,0736) *2,309 + 0,0579 * 0,122 = - 2,8595

Из таблицы следует, что

Zнач = - 2,5917 < 0, то вероятность банкротства мала

Zкон = - 2,8595< 0, то вероятность банкротства мала

Задание 24.

Дать оценку деловой активности предприятия в таблице 25. Источники анализа - форма №1, форма №2.

Таблица №28. Анализ деловой активности

Показатели	Отчетный год
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	32230
2. Себестоимость продаж, тыс. руб.	27214
3. Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.	6633,5
4. Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	21292
5. Среднегодовая стоимость оборотных средств предприятия, тыс. руб.	29553
6. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	75762
7. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	89578
8. Оборачиваемость запасов - в оборотах - в днях хранения	4,10 89,02
9. Оборачиваемость дебиторской задолженности - в оборотах - в днях	1,51 241,72
10. Продолжительность операционного цикла (в днях)	330,74
11. Оборачиваемость оборотных средств (в оборотах)	1,09
12. Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах)	0,43
13. Оборачиваемость капитала (в оборотах)	0,36
14. Критерий эффективности деятельности предприятия	ТP > TN < TB < 100%

Критерий эффективности деятельности должен соответствовать соотношению ТP > TN > TB > 100%.

TB = 88136 / 91020 * 100% = 96,83 < 100% - значит снижается экономический потенциал.

TN = 32230 / 35947 * 100% = 89,66 < 96,83 - значит ресурсы предприятия используются не эффективно.

ТP = 5016 / 1448 * 100% = 346,41 > 89,66 - значит наблюдается относительное снижение издержек производства и обращения.

Оборачиваемость запасов в отчетном году составила в оборотах 4,10 и в днях хранения 89,02. Оборачиваемость дебиторской задолженности в отчетном году составила в оборотах 1,51 и в днях 241,72. Продолжительность операционного цикла составила в днях 330,74. Оборачиваемость оборотных средств составила 1,09 оборота. Оборачиваемость собственного капитала составила 0,43 оборота. Оборачиваемость капитала составила 0,36 оборота.

Задание 25.

По итогам анализа дать общую оценку финансового состояния предприятия, указать пути финансового оздоровления.

Проведен анализ финансовой отчетности предприятия, уставный капитал которого равен 51673 тыс. руб. Наибольшая часть его внеоборотных средств приходится на долгосрочные финансовые вложения. Наибольшая часть оборотных средств приходится на дебиторскую задолженность и запасы. Источниками средств являются уставный, резервный и добавочный капитал, кредиторская задолженность и долгосрочные обязательства.

Изменение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о снижении хозяйственного оборота, вследствие которого его величина уменьшилась на 3,17% и составила 2884 тыс. руб. Причиной уменьшения суммы оборотных активов за отчетный период послужило изменение дебиторской задолженности, запасов и денежных средств (на 10144 тыс. руб.).

В составе внеоборотных активов основную часть занимает долгосрочные финансовые вложения, доля которой в течение года осталась практически без изменений и составляет 80,02%. Реальный основной капитал составляет лишь 19,95%, который увеличился на 3156 тыс. руб.

Величина собственного капитала предприятия возросла на 3272 тыс. руб. Абсолютные изменения в составе и структуре собственного капитала были вызваны увеличением нераспределенной прибыли на 23,82%. Величина заемного капитала уменьшилась на 6156 тыс. руб. за счет уменьшения кредиторской задолженности на 6184 тыс. руб. или на 36,84%.

Согласно результатам анализа тип финансовой устойчивости предприятия на начало и на конец года как абсолютное финансовое состояние.

Предприятие достаточно финансово устойчиво и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года. На начало года 81,6% и на конец года 88,0% активов финансируется за счет устойчивых активов.

Баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, т. к. не выполняется одно условие - А1 <? П1. У предприятия не хватает средств для покрытия наиболее срочных обязательств вначале года в размере 14061 тыс. руб., а в конце года - 8551 тыс. руб. Другие условия ликвидности баланса выполняются.

Анализ текущей платежеспособности предприятия, что в целом предприятие обладает критической и текущей ликвидностью, что говорит о необходимости только привлечения в оборот денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Анализ общей платежеспособности предприятия показывает, что и по состоянию на начало года и по состоянию на конец года активы предприятия превышают внешние обязательства на 3272 тыс. руб.

Прибыль от продаж за отчетный год увеличилась по сравнению с прошлым годом на 3568 тыс. руб. Это вызвано снижением себестоимости на 7285 тыс. руб. У предприятия увеличилась прибыль до налогообложения в размере 2664 тыс. руб., это вызвано увеличением в основном прочих операционных доходов и прибыли от продаж.

Деятельность предприятия рентабельна, т. к. рентабельность продаж в течении года увеличилась на 11,535%, в следствии чего рентабельность производственных фондов возросла на 15,028%.

Вероятность банкротства мала, т. к. показатель банкротства на начало года равен - 2,5917, а на конец года - 2,8595.

Деятельность предприятия неэффективна, т. к. не выполняется критерий эффективности - темп изменения выручки от продаж и темп изменения валюты баланса.

Возникновение дебиторской задолженности можно предотвратить применением активной формы взаимозачетов, при которой поставщик отгружает покупателю продукцию лишь после покрытия аккредитива. Как только продукция будет отгружена, а соответствующие товарно-транспортные документы предоставлены им в учреждении банка, деньги с аккредитива будут переведены на его расчетный счет.

В целях улучшения управления дебиторской задолженностью предприятию целесообразно создавать резервы по сомнительным долгам. В целях уменьшения дебиторской задолженности можно с помощью применения гибкого ценообразования, стимулирующего покупателя своевременно рассчитаться по своим обязательствам.

Список используемой литературы

1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Под ред. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2005.

3. Савицкая Г.В. Экономический анализ Учебник. -8-е изд., перераб. - М.: новое знание, 2003.

Страницы: 1, 2, 3