Анализ финансового состояния

Исходя из предварительных данных, в отчетном периоде можно отметить следующие положительные тенденции:

· наличие роста собственного капитала;

· отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

· сумма дебиторской задолженности меньше кредиторской;

· отсутствие в балансе «больных» статей (убытки, суммы невыплаченных штрафов за нарушение договоров);

· материальные оборотные средства не превышают величину источников их финансирования.

Чтение баланса ведётся с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.

Проведем анализ агрегированного баланса ОАО «Башгипроагропром».

Таблица 2 - Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонение 2005 г. к 2007 г., тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
I Имущество - всего	67875	100	73345	100	78099	100	+10224	115,1
1 Иммобилизованные активы	42905	63,2	43054	58,7	43515	55,7	+610	101,4
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.1 Основные средства	4392	10,2	4541	10,5	5017	11,5	+625	114,2
1.2 Незавершенное строительство	38513	89,8	38513	89,5	38498	88,5	-15	99,9
2 Оборотные активы	24970	36,8	30291	41,3	34584	44,3	+9614	138,5
2.1 Запасы и затраты	863	3,5	1047	3,5	1517	4,4	+654	175,8
2.2 Дебиторская задол-женность	5320	21,3	11034	36,4	7683	22,2	+2363	144,4
2.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	10825	43,4	10608	35	17818	51,5	+6993	164,6
2.4 НДС	7929	31,7	7502	24,8	7476	21,6	-453	94,3
2.5 Прочие	34	0,1	100	0,3	90	0,3	+56	264,7
Пассив
II Источники имущества-всего	67875	100	73345	100	78099	100	+10224	115,1
1 Собственный капитал	5219	7,7	5512	7,5	6608	8,5	+1389	126,6
1.1 Уставный капитал	500	9,6	500	9	5514	83,4	+5014	1102
1.2 Добавочный капитал	3141	60,2	3141	57	-	-	-3141	-
1.3 Резервный капитал	43	0,8	43	0,8	89	1,3	+46	206,9
1.4 Нераспределенная прибыль	1535	29,4	1828	33,2	1005	15,3	-530	65,5
2 Заемный капитал	62656	92,3	67833	92,5	71491	91,5	+8835	114
2.1 Долгосрочные обязательства	-	-	45897	67,7	45897	64,2	+45897	-
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-
2.3 Кредиторская задолженность	62656	100	21936	32,3	25594	35,8	-37062	40,8

За отчётный период валюта баланса увеличилась на 15%. Можно сделать предположение о росте предприятия, наращивании производственного потенциала (однако, подтвердить это пока нечем). Это произошло главным образом за счет:

- увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 64%) по активу;

- значительного роста долгосрочных обязательств в абсолютном выражении и уставного капитала (более чем в 10 раз по отношению к началу периода), компенсированного, однако, снижением кредиторской задолженности на 60%, по пассиву.

Данные изменения нельзя однозначно расценивать как положительные или отрицательные, поскольку, с одной стороны, заёмные средства предприятия и так превышают размер собственного капитала в 10 раз, но, с другой, учитывая специфику строительной отрасли, для которой характерна длительность производственного цикла и большие объемы инвестиций, их можно рассматривать как источник наращивания активов предприятия. Именно эта тенденция наблюдается в увеличении запасов (на 75%) и краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

2.2 Анализ пассивов баланса и оценка имущественного

положения предприятия

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позво-ляют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись сред-ства, кому обязано за них предприятие.

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс (таблица 3).

Таблица 3 - Аналитическая группировка источников формирования имущества

Группировка статей пассива баланса	Наличие источников, тыс.руб	Структура источников формирования, %
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Измене-ние 2005г. к 2007 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Измене-ние 2005г. к 2007 г., п.п.
1 Собственный капитал	5219	5512	6608	+1389	7,7	7,5	8,5	+0,8
2 Заёмный капитал	62656	67833	71491	+8835	92,3	92,5	91,5	-0,8
2.1 Долгосрочные пассивы	-	45897	45897	+45897	-	67,7	64,2	+64,2
2.2 Краткосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	-	-
2.3 Кредиторская задолженность	62656	21936	25594	-37062	100	32,3	35,8	-64,2
2.3 Всего источников	67875	73345	78099	+10224	100	100	100	0

Наибольший удельный вес в составе источников финансирования предприятия занимают заемные средства. Доля собственного капитала составляет 8,5% на конец отчетного периода.

В пассивной части баланса большую долю (более 90%) занимают заемные средства, что может свидетельствовать о финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Рассмотрим динамику и структуру заемного капитала подробнее.

Его прирост за отчетный период составил 8835 тыс. руб. и не внес существенных корректив в структуру источников формирования имущества, однако сам состав заемных средств претерпел значительные изменения. В 2006 г. на 60% сократился размер кредиторской задолженности и был получен долгосрочный кредит на 45897 тыс. руб. Это является положительным фактом, поскольку преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств уменьшает риск утраты финансовой устойчивости. Отсутствие краткосрочных кредитов и займов также рассматривается как положительный момент, который характеризует улучшение структуры баланса.

Как отмечалось выше, произошло значительное снижение размера кредиторской задолженности. Структура кредиторской задолженности представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Структура кредиторской задолженности

Расчеты с кредиторами	2005 г.	2006 г.	2007г.	Изменение за отчетный период
	тыс. руб.	удель-ный вес, %	тыс. руб.	удель-ный вес, %	тыс. руб.	удель-ный вес, %	тыс. руб.	удель-ный вес,п.п
1 С поставщиками и подрядчиками	-	-	-	-	1845	7,3	+1845	+7,3
2 По оплате труда	1667	2,67	2103	9,6	3562	13,9	+1895	+11,23
3 Перед бюджетом	1935	3,1	2608	11,9	2234	8,7	+299	+5,6
4 По соц. страхованию и обеспечению	421	0,67	438	2	590	2,3	+169	+1,63
5 Авансы полученные	53823	85,9	12204	55,6	17049	66,6	-36774	-19,3
6 Прочие кредиторы	4810	7,66	4583	20,9	314	1,2	-4496	-6,46
Итого кредиторская задолженность	62656	100	21936	100	25594	100	-37062	0

В целом, можно сказать, что в структуре кредиторской задолженности произошли негативные изменения. Они связаны, в первую очередь, с резким уменьшением в абсолютном выражении авансов полученных (на 36774 тыс. руб.). Появились обязательства перед поставщиками и подрядчиками и персоналом организации (увеличились в 2 раза). Однако, самые «опасные» виды кредиторской задолженности, грозящие начислением пеней и штрафов, - задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами - находятся в пределах нормы.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, если будут возникать большие отсрочки по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Источники имущества также характеризуются увеличением удельного веса собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме источников средств увеличилась с 7,7% на начало периода до 8,5% на конец периода. Уставный капитал к 2007 г. увеличился в 10 раз и составляет теперь 5514 тыс. руб., наблюдается увеличение резервов. Таким образом, увеличение объема финансирования предприятия на 15% обеспечено не только заемными средствами, но и собственным капиталом.

Страницы: 1, 2, 3, 4