Деятельность Сберегательного банка на рынке ценных бумаг (на примере ОАО "Уральский Сберегательный Банк РФ")

Начиная с 2006 года, Сбербанк показывал положительную динамику роста процентных доходов, что стало следствием эффективной работы банка (см. таблицу 6). В 2008 году банк начислил огромные резервы, чтобы предотвратить ухудшение качества кредитного портфеля. Создание резервов в 98 млрд. руб. повлияло на чистую прибыль, которая по итогу 2008 года уменьшилась на 8,2% год-к-году до 98 млрд. руб. Так же чистую прибыль 2008 года уменьшили убытки, понесенные по операциям с ценными бумагами и валютой. В 2007 году Сбербанк увеличил свою прибыль на 29% год-к-году до 106,6 млрд. руб. против 83 млрд. руб. годом ранее.

Таблица 6 - Отчет о прибылях и убытках Сбербанка, МСФО, млн. руб.

	2005	2006	2007	2008
Процентные доходы	245 522	317 646	428 666	619 952
Рост год к году, %	Н/д	29,4%	35,0%	44,6%
Процентные расходы	-89 149	-122 030	-175 905	-241 795
Рост год к году, %	Н/д	36,9%	44,1%	37,5%
Чистые процентные доходы	156 373	195 616	252 761	378 157
Рост год к году, %	Н/д	25,1%	29,2%	49,6%
Создание резерва под обесценение	-19 602	-13 851	-17 633	-97 881
Чистые процентные дохода после создание резерва под обесценение	136 771	181 765	235 128	280 276
Рост год к году, %	Н/д	32,9%	29,4%	19,2%
Чистая процентная маржа	7,1%	7,5%	6,8%	7,6%
Доходы от операций с ценными бумагами и валютой	25 520	14 840	28 816	-12 132
Рост год к году, %	Н/д	-41,8%	94,2%	-142,1%
Комиссионные доходы	35 783	50 076	65 875	86 194
Рост год к году, %	Н/д	39,9%	31,6%	30,8%
Прочие операционные доходы	3 921	7 479	5 694	6 186
Чистые операционные доходы	201 995	254 160	335 513	360 524
Рост год к году, %	Н/д	25,8%	32,0%	7,5%
Операционные расходы	-114 373	-145 140	-195 764	-230 603
Рост год к году, %	Н/д	26,9%	34,9%	17,8%
Стоимость персонала	-68 316	-87 167	-118 370	-132 962
Рост год к году, %	Н/д	27,6%	35,8%	12,3%
Чистая прибыль до налогообложения	87 622	109 020	139 749	129 921
Чистая прибыль	65 808	82 804	106 489	97 746
Рост год к году, %	Н/д	25,8%	28,6%	-8,2%

По динамике финансовых коэффициентов сложилась следующая картина (см. таблица 7). Падение мультипликаторов ROAE (соотношение прибыли банка к капиталу, т.е. отдача капитала) и ROAA (соотношение прибыли банка к активам, т.е. отдача активов) закономерно и очевидно, так как после размещения акций, банк увеличивает собственные средства, тем самым увеличивая валюту баланса.

Привлеченные средства во время IPO не могут моментально заработать дополнительный капитал и повысить рентабельность, поэтому после первичного размещения обычно такие мультипликаторы, как ROAE, ROAA и чистая процентная маржа (показатель прибыльности банка - разница между средней процентной ставкой, получаемой по кредитам и инвестициям, и средней ставкой, уплачиваемой по обязательствам и капиталу) видят замедления роста, и увеличение в будущем.

Один из наиболее точных коэффициентов, свидетельствующих об эффективности работы банка является коэффициент затраты к доходам. Из приведенной ниже таблицы можно увидеть, что этот мультипликатор был на уровне 54,2% в 2006, и немного увеличился до 55,4%, что свидетельствует о высоких затратах на IPO. В 2008 году данный коэффициент снизился на 5,1% до 50,3%, что свидетельствует об увеличении эффективности банка.

Так же видно, что банк в 2007 году уменьшил долю заемных средств с 7,4% до 6,1%. А самое главное - он увеличил коэффициент кредиты к депозитам на 11,4% до 101,7% в 2007 году, что свидетельствует об эффективности проведенного IPO, так как в операционном деятельности банка начали циркулировать бесплатные средства, привлеченные через публичное размещение.

Можно сделать вывод, что первичное публичное размещения акций Сбербанка повлияло с положительной стороны на финансовое положение банка, о чем свидетельствуют сильные финансовые показатели банка.

Таблица 7 - Анализ основных мультипликаторов Сбербанка [50]

	2005	2006	2007	2008
ROAE	Н/д	30,7%	22,5%	14,1%
ROAA	Н/д	2,8%	2,5%	1,7%
Чистая процентная маржа	7,1%	7,5%	6,8%	7,6%
Коэффициент затрат к доходам	51,6%	54,2%	55,4%	50,3%
Коэффициент достаточности капитала 1 уровня	Н/д	9,9%	14,0%	12,9%
Коэффициент достаточности капитала	Н/д	11,2%	14,5%	22,1%
Кредиты/Депозиты	86,7%	89,7%	101,1%	105,9%
Депозиты/Активы	82,0%	81,6%	78,7%	71,2%
Заемные средства/Активы	7,1%	7,4%	6,1%	12,4%

Сбербанк - банк с государственным участием. После проведения IPO доля государства в нем значительно уменьшилась. Новыми акционерами стали иностранные инвесторы, отечественные институциональные инвесторы и даже население. Банк стал публичным, тем самым, став более прозрачными и открытым для публики. Хотя акции Сбербанка уже обращались на фондовой бирже, но ими стали владеть иностранные инвесторы, поэтому банк пересмотрел свою политику по отношению к инвесторам и стал более открытым.

На основе проведенного анализа бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках Сбербанка можно сказать, что публичное размещение акций стало положительным фактором, отразившемся на эффективности банка в 2007 году. Трудно говорить об эффективности в 2008, так как на работу банка повлияло огромное количество системных рисков, противостоять которым без вмешательства государства, было бы невозможным. В целом 2007 год, год выхода на IPO Сбербанка, был довольно успешным. И на основе результатов 2007 года, можно сделать вывод об эффективности IPO, как методе фондирования для российских компаний с государственным участием.

2.1.3 Прочие ценные бумаги, эмитируемые Сбербанком России

Сбербанк выпускает сберегательные сертификаты номиналом 1 000, 10 000, 50 000 и 100 000 рублей. Сберегательный сертификат Сбербанка России - ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сберегательном сертификате процентов.

Основные характеристики сберегательного сертификата Сбербанка РФ:

ь Имеет фиксированную процентную ставку, установленную при выдаче ценной бумаги

ь Может быть предъявлен к оплате досрочно

ь Выдается и оплачивается в любом подразделении банка, обслуживающем физических лиц

ь Используется в качестве залога при получении кредита

ь Принимается на хранение

Для передачи прав другому лицу, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги другому лицу без уведомления банка.

Условия по операциям со сберегательными сертификатами представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Основные условия по операциям со сберегательными сертификатами Сбербанка России

Процентные ставки по сертификатам (годовые)	Количество дней
1000 рублей	10 000 рублей	50 000 рублей	100 000 рублей
4,5%	5,0%	5,0%	5,0%	90 дней
6,75%	7,25%	7,25%	7,25%	180 дней
7,25%	7,75%	7,75%	7,75%	270 дней
7,75%	8,25%	8,25%	8,25%	364 дня
8,25%	8,75%	8,75%	8,75%	729 дней

Сбербанк выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:

ь получения дохода, выплачиваемого банком при наступлении срока платежа по векселю;

ь быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары, работы и услуги;

ь передачи Сбербанку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации - всеми филиалами банка (территориальными банками и отделениями банка), а также уполномоченными дополнительными офисами. Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки и отпечатанных на МПФ ГОЗНАК.

Банк выдает следующие виды простых векселей:

1) процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

2) дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

Сбербанк РФ выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:

ь по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты;

ь по предъявлении, но не ранее определенной даты.

Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:

1) на определенный день;

2) по предъявлении, но не ранее определенной даты;

3) через один день от предъявления;

4) по предъявлении.

Приобретателями векселей Сбербанка могут быть как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица. Выдача векселя производится на основании договора выдачи.

Конвертируемый вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации (т.е. оплачивается Сбербанком в рублях Российской Федерации). Первый векселедержатель приобретает вексель за рубли Российской Федерации. Вексель может быть приобретен физическими, юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями. Денежные средства за приобретаемый вексель перечисляются юридическими лицами и предпринимателями со своих рублевых счетов. Физические лица могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными. Доход по конвертируемому векселю Сбербанка России может быть в форме процентов или дисконта. Приобрести и оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка России, совершающих операции с векселями Банка.

Депозитный сертификат Сбербанка России - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов. Выплата процентов по депозитному сертификату производится одновременно с его погашением. Сертификаты свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом банка. Владельцами депозитных сертификатов могут быть юридические лица и предприниматели без образования юридического лица, резиденты и нерезиденты. Выдача депозитного сертификата производится на основании Договора банковского депозита, удостоверяемого выдачей именного депозитного сертификата. Уполномоченный представитель юридического лица, совершающий действия, связанные с получением в банке выписанного депозитного сертификата, подтверждает свои полномочия на основании Доверенности и паспорта. Предприниматель без образования юридического лица должен предъявить паспорт и свидетельство о регистрации в качестве предпринимателя. Сертификаты выпускаются только в валюте Российской Федерации. Максимальный срок, на который выдается депозитный сертификат, составляет 1,5 года. Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате Банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладу до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате. Банк принимает сертификаты в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам.

2.2 Инвестиционная деятельность банка на рынке ценных бумаг, методика управления фондовым портфелем банка

Стратегической линией Сбербанка России является кредитование реального сектора экономики. Банк является одним из главных локомотивов российского экономического роста.

Совокупный кредитный портфель банка в 2008 г. увеличился на 30,9% и составил 5280,2 млрд. руб. Портфель кредитов корпоративным клиентам вырос на 30,2% и достиг 4019,3 млрд. руб. В структуре кредитного портфеля возросла доля специализированных кредитов, в основном за счет финансирования инвестиционных и строительных проектов. Одновременно снизилась доля коммерческих кредитов, предоставляемых клиентам на пополнение оборотных средств, приобретение движимого и недвижимого имущества, расширение и консолидацию бизнеса и др.

В течение 2008 г. Сбербанк выдал кредитов корпоративным клиентам на сумму около 5 трлн. руб., причем темпы выдачи кредитов на протяжении года были стабильными и не снизились в конце года, когда ситуация с ликвидностью на мировом и российском рынке стала особо острой: в IV квартале банком было выдано предприятиям около 1,2 трлн. руб. Около 75% выданных банком в течение года кредитов было предоставлено российским компаниям территориальными банками в регионах.

Вместе с тем, в IV квартале в условиях возросших кредитных рисков кредитная политика Сбербанка была пересмотрена в сторону ужесточения - сформулированы новые принципы кредитования клиентов, предусматривающие применение более консервативного подхода при оценке рисков, финансового состояния и перспектив деятельности заемщиков. Кроме того, предусмотрены изменения в технологии кредитного процесса, в том числе усиление мониторинга за текущей ссудной задолженностью, изменение требований к существующим и новым клиентам по вновь выдаваемым кредитам, по пролонгации, рефинансированию и реструктуризации уже выданных кредитов.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10