Анализ рентабельности организаций

Определение влияния изменения факторов на обобщающий

показатель можно производить методами элиминирования по следующей схеме:

- влияние изменения финансовой структуры капитала:

[pic]

(13)

- влияние изменения оборачиваемости активов:

[pic]

(14)

- влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

[pic]

(15)

- влияние изменения ставки налогообложения:

[pic]

(16)

- влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли:

[pic]

(17)

Из схемы взаимосвязи ставки доходности на собственный капитал с

факторами видно, что произведение коэффициента оборачиваемости активов,

нормы эксплуатационной прибыли и ставки налогообложения представляет собой

ставку эксплуатационной прибыльности после уплаты налога (RИК), т.е.:

[pic].

(18)

Доля чистой прибыли в текущей прибыли и финансовая структура капитала

позволяют выявить влияние имеющейся у предприятия задолженности на

рентабельность собственного капитала. В связи этим в часто в анализе

исследуют влияние на рентабельность собственного капитала только изменение

ставки доходности инвестированного капитала и влияние изменения уровня

задолженности, т.е.:

[pic].

(19)

Подобный анализ полезнее при исследовании рентабельности собственного

капитала предприятия в сравнении с другими предприятиями или конкурентами,

так как разные предприятия могут добиваться одинакового уровня доходности

собственного капитала путем воздействия на нее различных факторов

рассмотренной взаимосвязи.

1.2.3. Анализ рентабельности продукции.

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и

реализации товаров, работ и услуг характеризуется показателем

рентабельности продукции. Он определяется отношением прибыли к полной

себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в

аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося

различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.

Например:

[pic]. (20)

Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно

проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему

продукции, так и по отдельным их видам.

Для характеристики рентабельности реализованной продукции (RРП)

прибыль от реализации (ПРП) делят на полную себестоимость реализованной

продукции (СРП):

[pic].

(21)

Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую

приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и

реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют

чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции,

рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные

со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме

этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение.

Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной

продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают

показатель рентабельности продаж (RРП). Он определяется отношением чистой

прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (ПРП) к сумме выручки от реализации

(ВРП):

[pic] .

(22)

По динамике данного показателя предприятие может принимать решение

по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью

продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по

отдельным ее видам.

Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продукции,

можно определить влияние на ее изменение по сравнению с базисным периодом

изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если

представить прибыль от реализации как разницу между выручкой от реализации

без НДС (ВРП) и полной себестоимостью реализованной продукции (СРП), то

формула расчета рентабельности продаж будет выглядеть следующим образом:

[pic].

(23)

Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных цен на

реализованную продукцию определяется по формуле:

[pic]

(24)

Влияние фактора изменения себестоимости на рентабельность продаж

составит:

[pic]

(25)

Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным

периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов, т.е.:

[pic]

(26)

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «ТЮМЕНСКИЙ ЗАВОД

МЕДИЦИНСКОГО ОБОРУДОВАНИЯ И ИНСТРУМЕНТОВ».

ОАО «Тюменский завод медицинского оборудования и инструментов» (ОАО

«ТЗМОИ») осуществляет производственную деятельность с 1962 года.

ОАО «ТЗМОИ» является юридическим лицом, действует на основании

Устава и законодательства РФ, имеет самостоятельный баланс, расчетный и

другие счета, фирменное наименование и круглую печать. Согласно

законодательству РФ, ОАО для достижения целей своей деятельности вправе от

своего имени совершать сделки, приобретать имущественные права и исполнять

обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. При этом ОАО отвечает по

своим обязательствам всем своим имуществом, а его акционеры несут риски по

обязательствам общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций.

На сегодняшний день ОАО «ТЗМОИ» имеет филиалы в Самаре, Костроме,

Казани, Москве.

По данным журнала «Эксперт» завод входит в число ведущих крупнейших

предприятий медицинской промышленности и предлагает своим потребителям

более 200 наименований изделий. Ассортимент выпускаемой продукции включает

медицинское оборудование и инструменты однократного применения, медицинскую

мебель, запасные части к медицинским изделиям, упаковочные многослойные

пленки, товары хозяйственного и бытового назначения. Кроме того, завод

осуществляет услуги по монтажу, наладке и сервисному обслуживанию

выпускаемых изделий.

Завод поставляет органам здравоохранения в течение одного года

более 800 миллионов инъекционных игл и более 360 миллионов шприцев

однократного применения. Помимо этого, специалисты завода непрерывно ведут

работу по совершенствованию производимых изделий. Так, за последние годы

освоено много новинок, усовершенствованы многие выпускаемые изделия, в

частности, введены в производство стерилизаторы с микропроцессорным

управлением, а в разработке находятся новые проекты.

ОАО “ТЗМОИ” участвует в выставках в различных регионах России.

Ежегодно завод является экспонентом выставок “Здравоохранение Сибири” (г.

Новосибирск), “Здравоохранение” (г. Москва). С 1996 года ОАО “ТЗМОИ” –

постоянный участник престижной всемирно известной медицинской выставки

“Медика” в Германии (г. Дюссельдорф).

По состоянию на 1 января 2002 года уставный капитал ОАО «ТЗМОИ»

составил 78 тыс. рублей (Приложение 1). При этом объем собственных средств

вырос на 133,37% по сравнению с 2000 годом, а объем заемных средств

увеличился на 138,96%. Благодаря росту источников образования средств

предприятия за последние два года наблюдается рост внеоборотных и оборотных

активов на 117,49% и 139,79% соответственно.

Все это свидетельствует о расширении производственной деятельности

ОАО «ТЗМОИ» и говорит о том, что его продукция находит признание не только

среди отечественных, но и зарубежных потребителей.

2.1. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

ОАО «ТЗМОИ».

Как было отмечено выше, рентабельность хозяйственной деятельности

характеризует норму возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность

источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной

деятельности ОАО «ТЗМОИ» станем осуществлять с расчета уровней и динамики

рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности

на основе показателей финансовой отчетности предприятия за 2000-2001 годы

(Приложения 1-6). Для этого мы воспользуемся формулами (2), (3) и (4).

Однако для того, чтобы произвести предлагаемые расчеты показателей

рентабельности, нам необходимо исчислить некоторые показатели, а именно:

среднегодовую стоимость активов:

[pic]тыс. руб.

среднегодовую стоимость оборотного капитала:

[pic]тыс.руб.

[pic]тыс.руб

среднегодовую стоимость основных производственных фондов (здесь необходимо

заметить, что среднегодовая стоимость основных фондов берется в

первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

однако в связи с отсутствием данных по первоначальной стоимости основных

производственных фондов за 2000 год, расчет среднегодовой стоимости

произведем по данным остаточной стоимости):

[pic]тыс. руб.

среднегодовую стоимость материальных оборотных средств:

[pic]тыс. руб.

Таким образом, выполнив необходимые расчеты, мы можем подсчитать

показатели рентабельности хозяйственной деятельности:

Таблица 1.

Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности

ОАО «ТЗМОИ».

| |й год |год | | |

|А |1 |2 |3 |4 |

|1.Чистая прибыль, тыс. руб. |326214 |152567 |-173647 |46,77 |

|2.Среднегодовая стоимость |533948,5 |779281 |245332,5 |145,95 |

|3.Среднегодовая стоимость |343848,5 |491959,5 |148111 |143,07 |

|4.Среднегодовая стоимость |98278 |150559 |52281 |153,20 |

|5.Среднегодовая стоимость |188886,5 |290896 |102009,5 |154,01 |

|6.Среднегодовая стоимость |287164,5 |441455 |154290,5 |153,73 |

|руб. | | | | |

|7.Рентабельность активов, % |61,09 |19,58 |-41,52 |32,05 |

|8.Рентабельность оборотного |94,87 |31,01 |-63,86 |32,69 |

|9.Рентабельность |113,60 |34,56 |-79,04 |30,42 |

|% | | | | |

Приведенные данные таблица показывают, что рентабельность активов,

т.е. доходность вложенный средств в имущество предприятия, по сравнению с

предыдущим годом снизилась на 41,52% (при этом его темпы роста по отношению

к прошлому году составляют лишь 32,05%) и составила в отчетном году 19,58%.

В то же время наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного

капитала и производственной деятельности соответственно на 63,86% и 79,04%.

Темпы их роста также достаточно низки по сравнению с 2000 годом и

составляют 32,69% и 30,42% соответственно.

Изменения в уровнях рентабельности за различные периоды времени

происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на

числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный

анализ хозяйственной деятельности ОАО «ТЗМОИ» на основе формулы

рентабельности производственной деятельности (5).

Таблица 2.

Расчет влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности

ОАО «ТЗМОИ».

| |й год |год | | |

|А |1 |2 |3 |4 |

|1.Валовая прибыль, тыс. руб.|340765 |163018 |-177747 |47,84 |

|2.Среднегодовая стоимость |287164,5 |441455 |154290,5 |153,73 |

|3.Рентабельность |118,67 |36,93 |-81,74 |31,12 |

|4. Объем реализованной |962269 |782605 |-179664 |81,33 |

|5. Реализация на 1 руб. |3,3509 |1,7728 |-1,5781 |52,91 |

|6. Прибыль на 1 руб. |0,3541 |0,2083 |-0,1458 |58,83 |

Приведенные данные таблицы свидетельствуют о том, что уровень

рентабельности, исчисленный с помощью валовой прибыли, в отчетном году по

сравнению с прошлым также упал на 68,88% (100%-31,12%), что в абсолютном

выражении составило 81,74%. На это снижение оказали влияние изменения

реализации на 1 руб. производственных фондов и прибыли на 1 руб.

реализации, которые были рассчитаны исходя из формул (6) и (7), т.е.:

- изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля

производственных фондов равно:

[pic] руб. или -55,88%

- изменение рентабельности производственной деятельности за счет

влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

[pic]руб. или -25,86%.

При этом на уровень рентабельности производственной деятельности ОАО

«ТЗМОИ» оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например,

реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от

эффективности использования основных фондов и материальных оборотных

средств. Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных

производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на

рентабельность производства, используем способ долевого участия.

Таблица 3.

Расчет влияния на рентабельность производства ОАО «ТЗМОИ»

фондоотдачи и оборачиваемости.

| |й |реализац|й |от |рентабельност|

| | |о | | |% |

|А |1 | 2 |3 |4 |5 |

|1.Основные |98278 |66386,79|150559 |84172,21 |-19,01 |

|2.Материальные |188886,|127592,8|290896 |163303,17 | -36,87 |

|оборотные средства,|5 |3 | | | |

|3.Итого |287164,|193979,6|441455,|247475,38 |-55,88 |

|производственные |50 |2 |00 | | |

где [pic]руб. или -19,01%

[pic]руб. или –36,87%.

В нашем примере эффективность использования производственных фондов

снизилась в большей степени за счет снижения оборачиваемости материальных

оборотных средств. Это и явилось основной причиной снижения реализации на

рубль производственных фондов и, как следствие, снижение уровня

рентабельности. Для того, чтобы выявить причины снижения эффективности

использования фондов и материальных оборотных средств, необходимо изучить

показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов,

использование фондов по времени, по мощности, по числу единиц, показатели

использования материалов в производстве, наличие излишних сырья и

материалов и др. Такое исследование факторов становится возможным только в

ходе проведения внутреннего, управленческого анализа с использованием всей

системы информации о деятельности предприятия.

Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один

рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их

числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой

прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Однако для того,

чтобы найти влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние

таких факторов как объем реализации, структуры ассортимента,

производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен на

реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж. При этом нам

потребуется пересчитать фактическую продукцию на цены и себестоимость

прошлого года. Для этого объем реализованной продукции отчетного периода

разделим на индекс цен (по данным государственной статистики он составил в

2001 году 1,204).

Таблица 4.

Расчет влияния факторов на изменение прибыли о продаж ОАО «ТЗМОИ».

Страницы: 1, 2, 3

МЕНЮ

Анализ рентабельности организаций

ИНТЕРЕСНОЕ