Аудит

Анализ финансовой устойчивости предприятия согласно таблицы 8 показал, что оно находится в неустойчивом финансовом состоянии. Такое заключение сделано на основании следующего вывода:

· Запасы и затраты покрываются в основном за счет краткосрочных кредитов (Kt). Если на начало года на покрытие запасов и затрат шло 35,8% собственных средств ((5 212 - 67) / 14 356 * 100%), то к концу года всего 13,1% ((6 387 - 1 151) / 39969 * 100%), в то время как доля заемных средств возросла на 22,74% (35,84% - 13,1%);

· Вышеуказанная причина является главной причиной неустойчивого положения предприятия.

Таблица 8 Анализ финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатель	На начало периода, тыс. руб.	На конец периода, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста %
1	Источники собственных средств (ИС)	5 212	6 387	1 175	122,54
2	Внеоборотные активы (F)	67	1 151	1 084	1 717,91
3	Собственные оборотные средства (±Ес) (1 -	5 145	5 236	91	101,77
4	Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-	-
5	Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (3+4)	5 145	5 236	91	101,77
6	Краткосрочные кредиты и займы (Kt)	15 280	40 800	25 520	267,0
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Es) (5 + 6)	20 425	46 036	25 611	255,39
8	Величина запасов и затрат (Z)	14 801	41 212	25 613	278,41
9	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирова-ния запасов и затрат (±Ес) (3 - 8)	- 9 656	- 35 976	26 320	372,58
10	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирова-ния запасов и затрат (±Ес) (	- 9 656	- 35 976	26 320	372,58
11	Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±Ес) (7 - 8)	5 624	4 824	- 800	85,78
12	Трехмерный показатель типа фина-нсовой устойчивости (9, 10 , 11)	На начало периода (0; 0; 1)	На конец периода (0; 0; 1)

Однако если взять соотношение показателей Ес < Z < Es (5236 < 41212 < 46036), применяемое в практике анализа, рассматриваемое предприятие относится к типу предприятий с нормальной финансовой устойчивостью. Т. е. предприятие использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств - собственные и привлеченные. Неустойчивое финансовое положение определялось бы соотношением Z > Es.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (Таблица 9).

На основании данных таблицы можно сделать вывод, что предприятие финансово зависимо. Это подтверждается низкими значениями коэффициентов автономии (Ка) и высоким показателем соотношения заемных и собственных средств (Кз/с).

Несмотря на увеличение имущественного потенциала предприятия на 130,27%, оно не сумело добиться при этом устойчивого финансового положения. Так же наблюдается снижение коэффициента маневренности (Км). За отчетный период он уменьшился на 17,17%, и на конец года его значение составило 0,82, т.е. за счет собственного капитала предприятие неспособно пополнять оборотные активы. Это связано с тем, что большая часть средств вложена в оборотные активы, что подтверждается высоким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и), т. е. увеличением зависимости от внешних кредиторов.

Все это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.

Таблица 9 Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

№ пп	Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста %
1	Имущество предпри-ятия, т. руб. (В)	20 492	47 187	26 695	230,27
2	Источники собствен-ных средств (капитал, резервы), (Ис)	5 212	6 387	1 175	122,54
3	Краткосрочные пассивы, т. руб. (Kt)	15 280	40 800	25 520	267.00
4	Долгосрочные пассивы, т. руб. (KТ)	-	-	-	-
5	Итого заемных средств (Kt + KТ)	15 280	40 800	25 520	267.00
6	Внеоборотные активы, т. руб. (F)	67	1 151	1 084	1717.91
7	Оборотные активы, т. руб. (Ra)	20 425	46 036	25 611	225,39
8	Запасы и затраты, т. руб. (Z)	14 801	41 212	26 411	278,77
9	Собственные оборот-ные средства, т. руб. (±Ес) (2 - 6)	5 145	5 236	91	101,77
Коэффициент	Интервал оптимальных значений	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолют-ные измене-ния (+, -)	Темп роста %
10	Автономии (Ка) (2/1)	> 0,5	0,25	0,14	- 0,11	56
11	Соотношения заем-ных и собственных средств (Кз/с) (5/2)	< 0,7	2,93	6,39	3,46	218,09
12	Обеспеченности соб-ственными средства-ми (Ко) (9/7)	? 0,1	0,25	0,11	- 0,14	44
13	Маневренности (Км) (9/2)	? 0,2 - 0,5	0,99	0,82	- 0,17	82,83
14	Соотношение моби-льных и иммобилизо-ванных средств (Км/и) (7/6)	-	304,85	40	- 264,85	13,12
15	Имущества производ-ственного назначения (Кп. Им) ((6+8)/1)	70,5	0,73	0,9	0,17	123,29
16	Прогноза банкротства (Кпб) ((7-3)/1)	-	0,25	0,11	-0,14	44

Анализ ликвидности баланса производится на основе информации в аналитической таблице 10, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия не соответствует всем критериям абсолютной ликвидности , А1<П1. Предприятие ни на начало, ни на конец года не покрывает свои обязательства по наиболее срочным пассивам.

Таблица 10 Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Пассив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Платежный изли-шек(+)/недостаток (-)	Процент покрытия обязательств
						На на-чало го-да, тыс. руб. (2-5)	На ко-нец го-да, тыс. руб. (3-6)	На на-чало го-да, тыс. руб. (2/5*100)	На ко-нец го-да, тыс. руб. (3/6*100)
Наиболее ликвидные активы, А1	1 888	285	Наиболее срочные пассивы, П1	14 515	36 744	-12 627	-14 230	13,01	0,78
Быстроре-ализуемые активы, А2	3 736	4 539	Кратко-срочные пассивы, П2	765	4 056	2 971	483	4,88	1,12
Медленно реализуе- мые акти-вы, А3	14 800	41 212	Долго-срочные пассивы, П3	-	-	14 800	41 212	-	-
Трудно- реализуе- мые акти-вы, А4	67	1 151	Посто-янные пассивы, П4	5 211	6 387	-5 144	-4 060	0,01	0,18
Баланс	20 491	47 187	Баланс	20 491	47 187	-	-	-	-

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II баланса «Оборотные активы» и раздела VI баланса «Краткосрочные пассивы».

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.

Таблица 11 Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

№ пп	Показатели	На начало года, т. руб	На конец года, т. руб	Изменение
1.	Денежные средства	2	2	0
2.	Краткосрочные финансовые вложения	1 886	283	-1 063
3.	Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Д)	1 888	285	-1 063
4.	Дебиторская задолженность	3 736	4 539	803
5.	Прочие оборотные активы	-	-	-
6.	Итого дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (ra)	3 736	4 539	803
7.	Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности (Д+ra)	5 624	4 824	-800
8.	Запасы и затраты без расходов будущих периодов (Z)	14 355	39 969	25 614
№ пп	Показатели	На начало года, т. руб	На конец года, т. руб	Изменение
9.	Итого оборотных средств (Ra)	20 424	46 036	24 814
10.	Текущие пассивы	15 280	40 800	25 520
№ пп	Коэффициент	Интервал оптимальных значений	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение
11.	Покрытия (Кп) (9/10)	? 1 - 2	1,34	1,13	- 0,21
12.	Критической ликвидности (Ккл) (7/10)	? 1	0,37	0,12	- 0,25
13.	Абсолютной ликвидности (Кал) (3/10)	? 0,2 - 0,5	0,12	0,01	- 0,11

Для расчета показателей деловой активности предприятия применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.д. Но показатели баланса исчислены на начало и на конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям баланса. Используются также показатели, полученные из аналогичной таблицы по итогам предыдущего года, для оценки динамики коэффициентов. Расчет показателей деловой активности приведен в таблице 12.

Таблица 12 Данные расчета показателей деловой активности

№ пп	Показатели	Аналогич-ный период прошлого года	Отчетный период	Откло-нение
1.	Выручка от реализации (V)	19 977	80 760	60 783
2.	Чистая прибыль (Рч)	5 202	411	- 4 791
3.	Дебиторская задолженность	3 736	4 539	803
4.	Фондоотдача производственных фондов (Ф)	274,16	132,61	- 147,55
5.	Коэффициент общей оборачиваемости (Ок)	1,461	2,387	0,93
6.	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (О	1,49	2,43	0,94
7.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з)	6,35	19,519	13,17
8.	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом. Ср)	1,92	2,973	1,053
9.	Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дни (Сд/з)	57	18	-39
10.	Средний срок оборачиваемости материальных средств, дни (См. Ср)	190	122	-68
11.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з)	2,23	3,151	0,921
12.	Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни (Ск/з)	163	115	-48
13.	Оборачиваемость собственного капитала (Оск)	1,03	13,925	9,895
14.	Продолжительность операционного цикла, дни (Цф)	91	25	-66
15.	Устойчивость экономического роста (Кур)	1,04	0,35	-0,69

Динамика показателей демонстрирует, что у предприятия за отчетный год значительно возросла деловая активность, по сравнению с предыдущим. Рост показателя общей оборачиваемости капитала свидетельствует об ускорении кругооборота средств так же, как и об инфляционном росте цен. Предприятие активно использует заемные средства, оборачиваемость которых возросла (+0,921), что неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. В то же время увеличилась оборачиваемость материальных средств, что является благоприятной тенденцией. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. У предприятия уменьшилась продолжительность операционного цикла, т.е. общего времени, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Положительным явлением также является уменьшение продолжительности финансового цикла. Уменьшение коэффициента фондоотдачи говорит о том, что в отчетном году увеличились издержки.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность (Таблица 13), основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например размеры собственного капитала, может существенно меняться.

Таблица 13 Расчет показателей рентабельности предприятия

№ пп	Показатели	Значение за преды-дущий год	Значение за отчетн-ый период	Изме-нение
1.	Рентабельность продаж (Rn)	0,27	0,028	- 0,242
2.	Рентабельность основной деятельности (Roд)	0,41	0,031	- 0,379
3.	Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)	0,32	0,012	- 0,308
4.	Рентабельность (Rf)	86,7	0,675	- 86,025
5.	Рентабельность (Rск)	1,084	0,071	- 1,013

Расчет коэффициентов рентабельности продаж показал, что доходность реализации по сравнению с предыдущим годом упала. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило прибыли меньше, чем в предыдущем году (снижение составило 30,8 коп.).

Уменьшение коэффициента рентабельности основной деятельности может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализуемой продукции.

Показатель рентабельности капитала в отчетном году довольно низкий, поэтому нужно либо увеличить оборачиваемость активов, либо стараться уменьшить себестоимость и регулировать ценовую политику.

Приведем информацию о вертикальном анализе финансовых результатов, который характеризует динамику удельного веса основных элементов валового дохода организации, коэффициентов рентабельности продукции, влияние факторов на изменение в динамике чистой прибыли (Таблица 14).

Анализируя данные таблицы выявляем, что при росте выручки от реализации, значительно возросли общие расходы финансово хозяйственной деятельности, а также затраты на производство и сбыт продукции, у них самый высокий показатель роста, что является негативным моментом - хотя выручка за отчетный год возросла, прибыль от реализации значительно уменьшилась, что говорит об уменьшении рентабельности продукции и относительном увеличении издержек производства и обращения.

Были получены такие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами: Кп = 1,13; Ко = 0,11. Следовательно, не выполняется условие Кni2.

Таблица 14 Вертикальный анализ финансовых результатов

№ пп	Наименование показателя	За аналогичный период прошлого года	За отчетный период
		Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1.	Всего доходов и поступлений (стр. 010+060+080+090+120)	20 227	100	80 841	100
2.	Общие расходы финансово- хозяйственной деятельности (стр. 020+030+040+070+100+130)	15 075	74,35 1	80 101	99,08
3.	Выручка (нетто) от реализации (стр. 010)	19 977	98,52 1	80 760	99,9
4.	Затраты на производство и сбыт продукции,	14 580	72,98 2	78 504	97,21
4.1.	Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (стр. 020)	-		-

Array

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12