Анализ финансовых результатов

При оценке финансового состояния организации используются следующие понятия:

· общая стоимость имущества предприятия равна валюте баланса;

· стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;

· стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу раздела II актива баланса;

· стоимость материальных оборотных средств составляет общую сумму запасов в составе оборотных активов баланса;

· величина дебиторской задолженности и краткосрочных активных займов (займов, предоставленных организациям на срок менее 12 месяцев) равна строкам 220, 230, 240; 251 баланса;

· сумма свободных денежных средств в широком смысле слова включает сумму денег в кассе и на счетах предприятия, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Она равна сумме строк 252; 253 и 260 по балансу;

· стоимость собственного капитала равна разделу III пассива баланса в сумме с задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов раздела V пассива;

· величина заемного капитала равна сумме разделов IV и V пассива баланса за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;

· величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных в большей степени, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна итогу раздела IV пассива баланса;

· величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме займов и кредитов по стр. 610 раздела V пассива баланса;

· величина кредиторской задолженности (расчеты) и прочие пассивы отражены по строке 620 и 660 в разделе V пассива баланса.

Следует иметь в виду, что статьи “Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих расходов” раздела V пассива баланса отражают внутреннюю задолженность предприятия, т. е. приравниваются к собственным средствам, поэтому при анализе их суммы следует прибавлять к собственному капиталу.

Чтобы анализ был более точным, на основе данных бухгалтерского учета (в том числе аналитического) из раздела II актива баланса следует выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования по данным отчета об изменениях капитала (форма № 3) и отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6), означающие иммобилизацию оборотных активов, а из обязательств пассива баланса -- неплатежи, а именно обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр., отраженные в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 формы № 5).

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Такой анализ представлен соответственно в таблицах 2 и 3. Приведенные в таблицах показатели сравнивают в динамике, оценивают их изменения. Подобные таблицы могут быть составлены за ряд лет для определения тенденций изменения с использованием динамических показателей (абсолютное изменение, темп роста, темп прироста, среднее приращение и др.). На основе составленного динамического ряда строят графики, определяют функции, описывающие поведение той или иной статьи баланса, возможен корреляционно-регрессионный анализ сопоставления изменений показателей, нужных для принятия управленческих решений.

Таблица 2 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса СПК «Чкаловский» за 2004 г.

Актив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Имущество -- всего, в т. ч.:	28586	100	21197	100	-7389	74,15
Иммобилизованные активы	11821	41,35	7507	35,42	-4314	63,50
Оборотные активы, в т. ч.:	16765	58,65	13690	64,58	-3075	81,66
Запасы без товаров отгруженных и долгосрочная дебиторская задолженность	16471	57,62	12578	59,34	-3893	76,36
Краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, краткосрочные предоставленные организациям (активные) займы	294	1,03	1112	5,25	42	132,06
Денежные средства	-	-	-	-	-	-

Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса являются:

· рост собственного капитала;

· отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

· соответствие (равновесие) размеров дебиторской и кредиторской задолженностей;

· отсутствие в балансе убытков, просроченной задолженности банкам, бюджету, приведенных в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в справке к разделу 2 формы № 5).

По данным таблицы 2 видно, что в целом имущество предприятия уменьшилось в конце отчетного периода на 7389 тыс. руб. и составило 74,15% от суммы, относящейся к началу периода. При этом понижение стоимости активов наблюдается по всем разделам агрегированного баланса. Темп роста всего имущества следует сравнить с изменением объема продаж по данным отчета о прибылях и убытках (таблица 4). Если темп роста объема продаж опережает темп роста имущества, результат такого изменения характеризуется положительно. В приводимом примере темп роста объема продаж в 2004 году составил: 12623 тыс. руб. / 6421 тыс. руб. • 100 % = 196,59 % (имеет место повышение). Динамика изменения объема продаж и темпов роста имущества данного предприятия за три года представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Динамика темпов роста объема продаж, имущества и доходности продаж предприятия СПК «Чкаловский» за 2002 - 2004 гг.

Анализируя рисунок 1, можно сделать вывод, что в 2002 и в 2003 годах темп роста объема продаж значительно ниже, чем темп роста имущества. Это говорит о том, что, начиная с 2002 года, предприятие получает все меньше продукции. Все это происходит из-за сильной изношенности машинно-тракторного парка, дороговизны ГСМ и ядохимикатов, неблагоприятных климатических условия и т. п.

Совсем другую, положительную тенденцию, показывает 2004 год, где темп роста объема продаж больше темпа роста имущества на 122,44 %. Но, несмотря на это, начиная с 2001 года, показатель доходности продаж неукоснительно теряет свои позиции, достигнув наименьшего уровня в 2004 году, определенного в 7,83 %. Основная причина этого - высокая себестоимость производимой продукции.

Таблица 3 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса СПК «Чкаловский» за 2004 г.

Пассив баланса	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
Источники имущества -- всего, в т. ч.:	28586	100	21197	100	-7389	74,15
Собственный капитал	16844	58,92	10763	50,78	-6081	63,90
Заемный капитал, в т. ч.:	11742	41,08	10434	49,22	-1308	88,86
Долгосрочные обязательства	1325	4,64	399	1,88	-926	30,11
Краткосрочные кредиты и займы	3815	13,34	3374	15,92	-441	88,44
Кредиторская задолженность	6602	23,09	6661	31,42	59	100,89

Имеющее место понижение размеров капитала при увеличении товарооборота свидетельствует о том, что уменьшение стоимости активов способствует улучшению результатов работы организации.

В составе всего имущества мы видим понижение удельного веса иммобилизованных активов с 41,35 до 35,42 % при общем увеличении доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (таблица 2). Причем темп роста иммобилизованных активов достиг наименьшей величины среди групп агрегированного баланса, он составил 63,5 %. Очевидно, что такие изменения увеличивают мобильность структуры капитала предприятия, увеличивая ликвидность его баланса.

Повышение удельного веса краткосрочной дебиторской задолженности (таблица 2) свидетельствует об относительном увеличении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает повышение сроков оплаты отгруженных предприятием товаров, увеличение размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами. Однако при увеличении суммы проданных товаров повышение задолженности очевидно связано с повышением объемов реализации. Увеличение объемов продаж само по себе повышает размеры оплаты за проданный товар и соответственно размер задолженности за него дебиторов. Поэтому в данной ситуации недостаточно оснований для отрицательной оценки факта повышения дебиторской задолженности, так как увеличение задолженности предприятию, вероятно, связано с более рациональным проведением расчетов за проданный товар, и вызвано увеличением объемов реализации товаров, что положительно влияет на финансовый результат.

Таблица 4 - Отчет о прибылях и убытках (выдержки из отчета) СПК «Чкаловский» (по состоянию на конец 2004 г.)

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период, тыс. руб.	За аналогичный период прошлого года, тыс. руб.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	12623	6421
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(12301)	(5895)
Валовая прибыль	029	322	526
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010-020-030-040))	050	322	526
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	332
Прочие операционные расходы	100	(339)
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	120	673	266
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050+060-070+080+090-100+120-130))	140	988	792
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (строки (140-150))	160	988	792
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170		72
Чрезвычайные расходы	180		72
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180))	190	988	792

Таким образом, анализируя отчет о прибылях и убытках можно сделать вывод о том, что на конец отчетного периода организация получила на 196 тыс. руб. больше прибыли, чем на конец 2003 года. Но, анализируя структуру формирования финансового результата можно сказать, что в 2004 году чистая прибыль организации формировалась большей степенью за счет внереализационных доходов, когда в 2003 году - за счет валовой прибыли. Основной причиной этого стало повышение себестоимости с 91,8 % в 2003, до 97,45 % в 2004 году.

Оценивая пассив баланса (таблица 3), наблюдается абсолютное уменьшение каждой из статей баланса, за исключением кредиторской задолженности. Относительные показатели отражают падение удельного веса собственного капитала с 58,92 % до 50,78 % при повышении заемного с 41,08 % до 49,22 %. Такое изменение понижает платежеспособность, независимость предприятия от заемных источников. Из сказанного также следует, что уменьшение имущества произошло в большей степени за счет снижения величины собственных средств.

Рост кредиторской задолженности говорит об увеличении полученных предприятием кредитов за купленный товар либо росте других статей кредиторской задолженности. Если за отсрочку платежа поставщику по договору не требуется уплата процентов, предприятию выгодно иметь такие кредиты, как беспроцентный заем. Размеры таких кредитов должны ограничиваться возможностями их своевременного погашения в соответствии с договорами.

Краткосрочная дебиторская задолженность значительно меньше размеров кредиторской задолженности в отчетном и базисном периоде, что понижает возможности расчетов с кредиторами в течение периода поступления средств от дебиторов.

Вместе с тем, если превышение дебиторской задолженности над кредиторской может привести к чрезмерному отвлечению средств в долги дебиторов, то обратное соотношение характеризует утратой платежеспособности, что и происходит с данным предприятием. В то же время в рассматриваемой ситуации повышение удельного веса дебиторской задолженности отмечает положительную тенденцию. Динамика изменения статей баланса, а также выручки и себестоимости проданной продукции предприятия СПК «Чкаловский» за 2001 - 2004 годы представлена на рисунке 2.

Как видно из рисунка, на протяжении трех лет, с 2001 по 2003 года, показатель иммобилизованных активов оставался примерно на одном уровне, а в 2004 году уменьшился на 36,5 % по отношению к предыдущему году. Это уменьшение было вызвано выбытием основных средств, вследствие 100 % их износа.

В 2003 году, по сравнению с 2002 годом, наблюдается значительное повышение заемного капитала - на 84,71 %, наибольший удельный вес в котором занимает кредиторская задолженность. Этот же год является наименее результативным по показателю объема продаж. По сравнению с 2002 годом выручка от продажи продукции уменьшилась на 32,27 %.

Рисунок 2 - Состояние статей актива и пассива баланса, а также выручки и себестоимости проданной продукции СПК «Чкаловский» за 2001 - 2004 гг.

Еще одной особенностью анализируемого периода является то, что три последних года характеризуются высоким показателем себестоимости продукции, это свидетельствует о наличии диспаритета цен, и лишь в 2001 году этот показатель меньше выручки от проданной продукции на 25 %, в результате чего предприятие получило 3532 тыс. руб. чистой прибыли.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13