Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению (на примере ООО "Мираж")

ООО "Мираж" располагает собственными оборотными средствами (0,45 млн.руб.), но они не играют существенной роли, как источник финансирования текущих активов:

а) коэффициент устойчивости структуры оборотных активов составил 0,002 при нормативе 0,10;

б) за счет чистого оборотного капитала предприятие в состоянии профинансировать 0,004 своих запасов или 0,4%;

в) несмотря на то, что предприятие является высокорентабельным, "плечо финансового рычага" (0,260) можно считать недостаточным;

г) к сожалению, в обороте краткосрочные займы и кредиты, тогда как "длинные" существенного влияния на финансирование активов не оказывают;

На протяжении всего исследуемого периода 2006-2008 гг. генерирует все финансовые потребности в значительных объемах. Тенденция устойчиво тяжелая. Причина состоит в том, что источники спонтанного финансирования (кредиторская задолженность) не справляется с финансированием не денежных оборотных средств (запасов, дебиторские задолженности). Это ставит текущую деятельность предприятия в зависимость от краткосрочных банковских займов и кредитов.

Несмотря на негативные тенденции, преобладание позитивных позиций дает основание считать, что предприятие демонстрирует хорошую финансовую устойчивость (по данным 2008г.).

3.2 Разработка мероприятий, обеспечивающих оптимизацию источников финансирования текущих активов предприятия

3.2.1 Разработка мероприятий, направленных на снижение текущих финансовых потребностей (ТФП)

Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами основывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС=+45,0 тыс.руб.), текущие финансовые потребности (ТФП=+4681,0 тыс.руб.) и денежные средства (ДС=-4636,0 тыс.руб.).

В текущей хозяйственной деятельности предприятие вынуждено закупать товары, оплачивать транспортные и иные услуги, нести расходы по хранению материальных запасов, предоставлять отсрочки платежа заказчикам и так далее. Поэтому необходима краткосрочная потребность в ликвидных денежных средствах, то есть в собственных оборотных средствах. Они характеризуют часть оборотных средств, остающихся в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либо часть собственного капитала предприятия, использованную для финансирования текущих активов. Их минимальная величина должна быть не ниже 10% общего объема оборотных активов. В ином случае предприятие может утратить платежеспособность.

Текущие финансовые потребности характеризуют способность предприятия профинансировать не денежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Разница между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями представляет собой денежные средства.

По результатам проведенного комплексного анализа текущих активов и текущих пассивов можно сделать соответствующие выводы:

- на протяжении периода с 2007 по 2008г. на предприятии краткосрочные займы отвлекаются на финансирование внеоборотных активов, что равноценно их замораживанию в неликвидном имуществе;

- накопленные предприятием не денежные оборотные средства (включая запасы и дебиторские задолженности) не покрываются кредиторскими задолженностями;

- предприятие генерирует дефицит финансовых источников (денежных средств).

Текущие финансовые потребности растут из года в год и увеличились в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 2221,о тыс.руб., причина в том, что не денежные оборотные средства существенно превышают кредиторскую задолженность предприятия. СОС не хватает (СОС 2008 году равны 45,0 тыс.руб.), чтобы профинансировать ТФП (ТФП 2008 года равна 4681,0 тыс.руб., поэтому приходится прибегать к краткосрочным займам и кредитам.

Из вышеприведенных выводов следует, что предприятию необходимо принятие решений по увеличению СОС и по снижению ТФП для улучшения своего финансового состояния.

Следовательно, предприятию целесообразно стремиться к проведению умеренной политики управления текущими активами и текущими пассивами.

Результатами внедрения такой политики управления могут быть:

-при увеличении доли оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств произойдет увеличение собственных оборотных средств;

- повысится финансовая устойчивость предприятия;

- увеличится средневзвешенная стоимость капитала, в целом (так как процентная ставка по долгосрочным кредитам в силу их риска выше, чем по краткосрочным займам).

Поэтому необходимо выбрать между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Моделирование комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами) сводятся к следующему:

- моделирование величины и факторов, их определяющих;

- определение плановой потребности в оборотных активах;

- выбор стратегии их финансирования;

- определение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

- изыскание путей ускорения оборачиваемости оборотных активов.

- Из рисунка 16 следует, что предприятию целесообразнее будет использовать следующие способы увеличения СОС:

- -увеличение собственного капитала за счет реинвестиций из чистой прибыли;

- -увеличение долгосрочных кредитов и займов, привлекаемых в оборот предприятия;

- -уменьшение внеоборотных активов за счет реализации излишнего и ненужного оборудования.

Рис. 16. Способы увеличения СОС и сокращения ТФП

Способы минимизации ТФП:

-уменьшение запасов без ущерба для производственной деятельности;

-снижение дебиторской задолженности;

-удержание в обороте предприятия кредиторской задолженности.

3.2.2 Снижение зависимости ООО "Мираж" от краткосрочных банковских заимствований

В табл.33. представлены обобщенные диагностические данные состояния активов предприятия. Из данных таблицы видно, что собственные оборотные средства (СОС) значительно сократились (на -157,0 тыс.руб. (22,3%), что является негативной тенденцией. И, наоборот, быстро растущие финансовые потребности (увеличились на 2221,0 тыс.руб.)не являются положительным моментом, тем более, что ТФП растут быстрее, чем выручка от продаж.

В табл.36 и 37 представлены данные диагностики текущей финансовой потребности и собственных оборотных средств соответственно.

Собственные оборотные средства ООО "Мираж" сократились до 45,0 тыс.руб. При этом индекс роста этого показателя имеет очень маленькую величину 0,223, что негативно сказывается на деятельности ООО "Мираж".

Недостаток денежных средств также увеличился на 68%, что также не является хорошим признаком для торгового предприятия. Отношение текущих финансовых потребностей и выручки от продаж говорит о зависимости ООО "Мираж" от банковских заимствований, поскольку ТФП растут быстрее, чем выручка от продаж.

Из данных таблиц 35-37 можно сделать следующие выводы: для улучшения эффективности работы ООО "Мираж" необходимо увеличить размер СОС путем увеличения собственного капитала и увеличения долгосрочных займов и кредитов и снижения суммы внеоборотных активов, а также снизить уровень текущих финансовых потребностей.

Таблица 35 Диагностика состояния активов предприятия

№п п /	Наименование	2006 тыс.руб.	2007 тыс.руб.	2008 тыс.руб.	Индекс роста	Резерв
1	2	3	4	5	6	7
1	Выручка от продаж	119905,0	126610,0	146991,0	1,226	Имеется
2	Оборотные средства	12206,0	14528,0	21743,0	1,781	Хорошо
3	Текущая финансовая потребность (ТФП)	2460,0	4275,0	4681,0	1,903	Высокий индекс роста является негативным фактором
4	Собственные оборотные средства (СОС)	202,0	359,0	45,0	0,223
5	Финансирование (ДС)	-)2258,0	-)3916,0	-)4636	-)1,68
6	ТФП/Выручка (3:1)	0,021	0,034	0,032	1,524	Плохой показатель, т.к. ТФП растут быстрее, чем выручка
7	СОС/Текущие активы (4:2)	0,017	0,025	0,002	0,118

Таблица 36 Диагностика текущей финансовой потребности ТФП = [( А290- А260 ) - П620 ]

Наименование	Обозначение	2006	2007	2008	Индекс роста	Резерв
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продаж	QЦ	119905,0	126610,0	146991,0	1,226	Хорошо
Текущая финансовая потребность	ТФП	2460,0	4275,0	4681,0	1,903	Плохо
Оборотные средства	А290	12206,0	14528,0	21743,0	1,781	Хорошо
Запасы с НДС	(А210+А220)	6166,0	7533,0	11344,0	1,840	Хорошо
Дебиторские задолженности	(А230+А240)	4720,0	5620,0	8238,0	1,745	Плохо
Кредиторская задолженность	П620	8959,0	9446,0	15666,0	1,749	Плохо

Кроме того, ООО "Мираж" имеет высокий уровень дебиторских (8238,0 тыс.руб.) и кредиторских (15666 тыс.руб.) задолженностей. Эти показатели характеризуют ООО "Мираж", как предприятие, имеющее зависимость от внешних источников финансирования.

Таблица 37 Диагностика собственных оборотных средств (СОС) СОС = [(П490 + П590 ) - А190]

Наименование	Обозначение	2006	2007	2008	Индекс роста	Резерв
1	2	3	4	5	6	7
Оборотные средства	А290	12206,0	14528,0	21743,0	1,781	Хорошо
Собственные оборотные средства	СОС	202,0	359,0	45,0	0,223	Плохо
Собственный капитал	П490	13145,0	15515,0	23048,0	1,753	Хорошо
Долгосрочные займы и кредиты	П590	228,0	209,0	270,0	1,184	Хорошо/плохо
Внеоборотные активы	А190	13171,0	15365,0	23273,0	1,767	Хорошо
Основные средства	А120	11572,0	13691,0	20752,0	1,793	Хорошо
Незавершенное строительство	А130	1167,0	1046,0	1666,0	1,428	Плохо

Из предыдущей главы мы выяснили следующее:

- в запасы вложены деньги. Пока продукция (товары) не трансформировались в деньги на счете, запасы уже своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;

- что в дебиторской задолженности тоже воплощена потребность в оборотных средствах.

Пока товар не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;

- что в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые товары, кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т.е. источник ресурсов для предприятия.

Для снижения текущих финансовых потребностей (ТФП) необходимо добиться снижения дебиторских задолженностей и запасов товара.

1. Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Проведем анализ (табл.38) дебиторских задолженностей ООО "Мираж".

2. Цифры говорят, что предприятие не получит 1140 тыс.руб. дебиторской задолженности (13,8% от общей ее суммы).

Общая сумма дебиторской задолженности составляет 8238 тыс.руб.: из них краткосрочная дебиторская задолженность - 7923 тыс.руб. (96,2%), долгосрочная дебиторская задолженность - 315 тыс.руб. (3,8%). Выявлен резерв в виде безнадежных долгов на общую сумму 1140 тыс.руб.

- ? ДЗ = 1140 тыс.руб.

Соответственно, именно на эту сумму целесообразно сформировать резерв подсомнительным долгам.

С целью максимизации притока денежных средств ООО "Мираж" следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Таблица 38 Оценка реального состояния дебиторской задолженности ООО "Мираж"

Классификация дебиторов по срокам возникновения дебиторской задолженности	Сумма ДЗ, тыс.руб., 2008 г.	Структура ДЗ, проценты	Вероятность безнадежных долгов, %	Безнадежные долги, тыс.руб.	Реальная величина деб.зад. тыс.руб.
1	2	3	4	5=(2?4)	6=(2-5)
До 30 дней	3295,0	40,0	2%	66,0	3229,0
30-60 дней	1796,0	21,8%	4%	72,0	1724,0
60-90 дней	931,0	11,3%	7%	65,0	866,0
90-120 дней	750,0	9,1%	15%	113,0	637,0
120-150 дней	486,0	5,9%	25%	122,0	364,0
150-180 дней	387,0	4,7%	50%	194,0	193,0
180-360 дней	278,0	3,4%	75%	209,0	69,0
Итого кратк.дебиторская задолженность (А240)	7923,0	96,2%	10,6%	841,0	7082,0
Итого долгосрочная дебиторская задолженность (А230)	315,0	3,8%	95%	299,0	16,0
Всего дебиторские задолженности (А230 + А240)	8238,0	100%	13,8%	1140,0	7098,0

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14