| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
МЕНЮ
| Анализ финансового состояния предприятия и выработка предложений по его дальнейшему улучшению3.2 Анализ финансовой устойчивости организации Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Для комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия применяется система показателей, которые можно разделить на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Свобода и дело» представлены в таблице 6. Анализ таблицы 6 показал, что в отчётном году на предприятии сложилось неустойчивое финансовое положение. На это указывает недостаток одного источника формирования запасов. Таблица 6 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости, 2008г., тыс. руб.
Увеличение собственных оборотных средств на конец 2008г. произошло из-за увеличения величины собственного капитала предприятия, но произошло уменьшение внеоборотных активов. Анализ финансовой устойчивости организации основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия необходимо сравнивать с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства. К относительным показателям финансовой устойчивости относятся следующие показатели: а) коэффициент автономии - определяется как отношение собственного капитала ко всему капиталу предприятия, его норматив ? 0,5; б) коэффициент финансовой зависимости - это обратный показатель к предыдущему коэффициенту; в) коэффициент соотношения заёмных и собственных средств определяется как отношение заёмного капитала к собственному капиталу предприятия, его норматив < 1; г) коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение собственного капитала и долгосрочного заёмного капитала ко всему капиталу предприятия, нормативное значение данного коэффициента равно 0,8- 0,9; д) коэффициент манёвренности собственного капитала - определяется как отношение собственных оборотных средств ко всем собственным средствам предприятия, его норматив ? 0,5; е) коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - определяется как отношение собственных оборотных средств к запасам предприятия, нормальное значение данного коэффициента равно 0,6 - 0,8; ж) коэффициент индекса постоянного актива определяется как отношение внеоборотных активов к собственному капиталу предприятия. Чтобы сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия более обоснованным необходимо проанализировать относительные показатели финансовой устойчивости, которые представлены в таблице 7. Анализ таблицы 7 показал, что на конец отчётного года произошло снижение значения коэффициента автономии, его значение на много ниже нормы. Это свидетельствует о не достатке собственного капитала на предприятии. Этот вывод подтверждают высокие значения коэффициентов финансовой зависимости и соотношения заёмных и собственных средств. О высокой степени зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов свидетельствует низкое значение коэффициента финансовой устойчивости, на конец отчётного года находится за пределами норматива (0,21). Таблица 7 - Относительные показатели финансовой устойчивости, 2008г.
Значение коэффициента обеспечения запасов и затрат собственными средствами на конец отчётного года увеличилось на 0,25, но значение коэффициента ниже норматива, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации и позволяет определить финансовое состояние предприятия как кризисное. 3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его ликвидность, под которой понимается наличие у предприятия оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Потребность в анализе ликвидности баланса возникла в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. При анализе ликвидности баланса сравнивают средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срочности погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2 - быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы; A3 - медленно реализуемые активы - материально-производственные запасы и НДС; А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, и прочие краткосрочные пассивы; П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства; ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 - постоянные пассивы - собственный капитал предприятия. Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги рассмотренных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ? П1, А2 ? П2, АЗ ? ПЗ, А4 ? П4. В таблице 8 представлены данные для оценки ликвидности баланса ООО «Свобода и дело» за 2008 год. Таблица 8- Оценка ликвидности баланса, 2008 г., тыс. руб.
Анализ таблицы 8 показал, что баланс ООО «Свобода и дело» в 2008г. нельзя считать абсолютно ликвидным так как и на начало и на конец отчетного года А1 меньше П1, что не соответствует условиям абсолютной ликвидности баланса. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рассчитывают общий показатель ликвидности: (3) Л = А1+0,5*А2+0,3*А3 П1+0,5*П2+0,3*П3 Баланс считается в целом ликвидным если выполняется условие Л ? 1. Л на начало 2008г. = 1+0,5*715+0,3*7889 = 2725,2 =0,27. 9582+0,5*127+0,3*1658 10142,9 Л на конец 2008г. = 99+0,5*1122+0,3*12061 = 4278,3 = 0,29. 12922+0,5*2234+0,3*1666 14538,8 Низкое значение общего показателя ликвидности (на 0,7 пункта меньше норматива) свидетельствует о том, что баланс ООО «Свобода и дело» в 2008г. в целом является не ликвидным. Для оценки степени покрытия краткосрочных обязательств предприятия его оборотными активами рассчитываются коэффициенты ликвидности: 1 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта немедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент должен быть ? 0,2. К-т = А1 П1+П2 2 Коэффициент быстрой ликвидности показывает платежные возможности предприятия при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормальное значение коэффициента ? 0,7-0,8. К-т = А1+А2+А3 П1+П2 3 Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства или общие платёжные возможности организации. Коэффициент должен быть ? 2. К-т = А1 + А2 + A3 П1+П2 В таблице 9 представлены коэффициенты ликвидности, рассчитанные по данным отчётности ООО «Свобода и дело» за 2008г. Анализ таблицы 9 показал, что на конец отчётного года по сравнению с началом коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,0064 пункта и составил 0,0065 пункта, что намного меньше нормативного значения. Таблица 9- Показатели ликвидности предприятия, 2008г.
Это свидетельствует о неспособности предприятия в немедленном порядке погасить 20% краткосрочной задолженности за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2008г. также намного меньше норматива, что в свою очередь свидетельствует о плохих платёжных возможностях предприятия даже при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного года уменьшился на 0,01 пункта, и также не соответствует допустимому нормативу. Это свидетельствует о низких общих платёжных возможностей предприятия. 3.4 Анализ показателей рентабельности Функционирование предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счёт выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования. Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. В таблице 10 представлена динамика показателей рентабельности ООО «Свобода и дело» за 2006-2008гг. Таблица 10 - Показатели рентабельности, 2006-2008гг.
|
ИНТЕРЕСНОЕ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|