Анализ финансово-хозяйственной деятельности (Русский подшипник, 2009 год)

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 36024 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае среднесрочные обязательства отсутствуют.

2.3. Анализ эффективности деятельности "Русский Подшипник - НН"

Обзор результатов деятельности организации

По данным "Отчета о прибылях и убытках" за анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 7238 тыс. руб., что составило 2,7% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 4747 тыс. руб., или на 190,6%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 127610 и 122863 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+89,8%) опережает изменение расходов (+88%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2.

Прибыль от прочих операций за анализируемый период составила 835 тыс. руб.,что на 528 тыс. руб. (172%) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 11,5% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Основные финансовые результаты деятельности "Русский Подшипник - НН" за рассматриваемый период приведены ниже в таблице.

Таблица 6. Основные финансовые результаты

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	тыс. руб. (гр.2 - гр.3)	± % ((2-3) : 3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг				+89,8
2. Расходы по обычным видам деятельности				+88
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)				+190,6
4. Прочие доходы				+3,1 раза
5. Прочие расходы				+3,3 раза
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)				+172
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)				+3,2 раза
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль				-163,5
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)				+199,7
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)				х

Равенство показателей в двух последних строках приведенной выше таблицы свидетельствует о том, что организация за анализируемый период не производила использование чистой прибыли.

Организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что нормально для субъектов малого предпринимательства.

В таблице 7 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 7. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель оборачиваемости	Значения показателя  в отчетном периоде, коэффициент	Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	3,8	95
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	40,8	9
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	15,6	23
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	21,9	16
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	5,2	69
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	6,1	59

Согласно представленным данным, за 95 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 59 дней.

Таблица 8. Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2008 г.
Изменение денежных средств за 2008 г. период, всего
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
- основных средств
- сырья и материалов
- затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов
- готовой продукции и товаров для перепродажи
- НДС по приобретенным ценностям
- дебиторской задолженности
- займов и кредитов полученных
- задолженности перед поставщиками и подрядчиками
- задолженности перед персоналом организации
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами
- прочих обязательств
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)
Остаток денежных средств на конец периода

2.4. Прогноз банкротства

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 ,

Где К1 - оборотный капитал/сумма активов;

К2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

К3 - операционная прибыль/сумма активов;

К4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

К5 - выручка/сумма активов.

Таблица 9. Z-счета Альтмана

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов			1,19
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов			0,21
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов			0,39
К4	Отношение собственного капитала к заемному			0,11
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов			4,41
Z-счет Альтмана:	6,31

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности "Русский Подшипник - НН" значение Z-счета по итогам 2008 г. составило 6,31. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства "Русский Подшипник - НН". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.

3. Выводы по результатам анализа

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на конец декабря 2008 г.) и результатов деятельности "Русский Подшипник - НН" в течение анализируемого периода, которые приведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

Следующие 8 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:

- положительная динамика изменения собственного капитала организации при том что, активы "Русский Подшипник - НН" уменьшились на 19503 тыс. руб. (на 24,2%);

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

- за отчетный период получена прибыль от продаж (7238 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+4747 тыс. руб.);

- чистая прибыль составила 5794 тыс. руб. (+3861 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.);

- положительная динамика рентабельности продаж (+0,9 процентных пункта от рентабельности 1,8% за аналогичный период 2007 г.);

- положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов "Русский Подшипник - НН" (+1 коп. к 2 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2007г.);

- значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (8,2%).

Показатели финансового положения организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

- коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,98);

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

- Приведенные ниже 4 показателя финансового положения организации имеют отрицательные значения:

- не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

- коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;

- коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.

Приведенные ниже 3 показателя финансового положения организации имеют критические значения:

- высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет лишь 16%).;

- коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала "Русский Подшипник - НН" составляет лишь 32% при критическом пороге 75%);

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже общепринятого значения.

Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности "Русский Подшипник - НН"

Таблица 9. Финансовые результаты

	Финансовые результаты в 2008 г.
Финансовое положение	неудовлет-ворительные	плохие	нормальные	хорошие	отличные
отличное
хорошее
нормальное
удовлетворительное					V
неудовлетворительное
критическое

На последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) финансовое положение "Русский Подшипник - НН" можно охарактеризовать как удовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,25. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации приближаются к нормативным.

При этом за 2008г., судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила отличные финансовые результаты.

Приложение А

Форма №1"Бухгалтерский баланс"

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	0	0
Основные средства	120	460	424
Незавершенное строительство	130	0	0
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	0
Отложенные налоговые активы	145	0	0
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
ИТОГО по разделу I	190	460	424
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	51096	36930
в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	66	462
животные на выращивании и откорме	212	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	72	33
готовая продукция и товары для перепродажи	214	50139	36161
товары отгруженные	215	0	0
расходы будущих периодов	216	819	274
прочие запасы и затраты	217	0	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4387	3035
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0	0
в том числе:покупатели и заказчики	231	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	19345	15140
в том числе: покупатели и заказчики	241	12183	12464
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	0
Денежные средства	260	5352	5608
Прочие оборотные активы	270	6	6
ИТОГО по разделу II	290	80186	60719
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	80646	61143
Пассив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	500	500
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	0	0
Добавочный капитал	420	0	0
Резервный капитал	430	0	0
в том числе:резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	3217	9011
ИТОГО по разделу III	490	3717	9511
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	0	10000
Отложенные налоговые обязательства	515	0	0
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0
ИТОГО по разделу IV	590	0	10000
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	0	0
Кредиторская задолженность	620	76929	41632
в том числе: поставщики и подрядчики	621	64739	39338
задолженность перед персоналом организации	622	65	116
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	41	52
задолженность по налогам и сборам	624	547	42
прочие кредиторы	625	11537	2084
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	0	0
Доходы будущих периодов	640	0	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
ИТОГО по разделу V	690	76929	41632
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	80646	61143

Приложение Б

Форма №2 "Отчет о прибылях и убытках"

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	269694	142084
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	240916	128376
Валовая прибыль	029	28778	13708
Коммерческие расходы	030	21540	11217
Управленческие расходы	040	0	0
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040)	050	7238	2491
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	111	183
Проценты к уплате	070	817	0
Доходы от участия в других организациях	080	0	0
Прочие операционные доходы / C отч. за 2006 г.: Прочие доходы	090	3513	980
Прочие операционные расходы / C отч. за 2006 г.: Прочие расходы	100	1972	856
Внереализационные доходы	120	0	0
Внереализационные расходы	130	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130))	140	8073	2798
Отложенные налоговые активы	141	0	0
Отложенные налоговые обязательства	142	0	0
Текущий налог на прибыль	150	2279	865
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строки (140 + 141 - 142 - 150))	190	5794	1933
СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	0	0

Страницы: 1, 2