Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Воронежский станкостроительный завод"

В целом по активу баланса за 2004 год можно сказать, что внеоборотные активы увеличились на 8,19%, а оборотные активы сократились на 25,13%. При сравнении 2003 и 2004 годов можно отметить, что в 2004 году сократились капитал и резервы на 11,48%, но увеличились краткосрочные займы и кредиты на 11,94% и незначительно сократилась краткосрочная кредиторская задолженность. Баланс предприятия за этот период уменьшился на 7,76%. Сравнивая 2004 и 2005 года видно, что в 2005 году произошло сокращение основных средств на 9,64 пункта, но за счет увеличения других статей баланса внеоборотные активы повысились на 3,32 пункта. Оборотные активы предприятия увеличились почти в два раза, за счет производственных запасов более чем в два с половиной раза, денежных средств более чем в два раза. Отрицательно на рост оборотных активов повлияло сокращение дебиторской задолженности на 11,69 пункта.

В пассиве баланса 2005 года произошло сокращение капитала и резервов на 19,41 пункта, но увеличение более чем в два с половиной раза краткосрочных займов и кредитов и более чем в два раза краткосрочной кредиторской задолженности позволили увеличить баланс почти в полтора раза.

Анализируя 2005 год с 2003 годом можно сказать, что в активе баланса наблюдается увеличение внеоборотных и оборотных активов на 11,78 пункта и на 49,4 пункта соответственно. Отрицательное влияние на увеличение внеоборотных активов оказало сокращение основных средств на 5,9 пункта, а на увеличение оборотных активов - дебиторской задолженности и денежных средств.

Результаты горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках ОАО «ВСЗ» отражены в таблице 5.

Из таблицы 5 видно, что в 2004 году снизилась выручка от продажи продукции до 89,56%. По сравнению с 2003 годом в 2004 году доходы сократились на 6,91 пункта. Отрицательное влияние на прибыль организации оказывает себестоимость проданных товаров, т. к. она сокращается более медленными темпами чем выручка. Увеличение в 2004 году внереализационных доходов почти в семь с половиной раз и повышение операционных доходов не позволяет покрыть расходы организации, а следовательно, увеличить прибыль.

По сравнению с 2003 годом в 2005 году наблюдается уменьшение доходов на 9,47 пункта. Анализируя 2004 и 2005 года можно сказать, что в 2005 году наблюдается сокращение выручки от продаж на 12,22 пункта и себестоимости проданных товаров на 15,02 пункта. Доходы 2005 года снизились на 2,75 пункта. На доходы положительное влияние оказали прочие операционные доходы, которые увеличились более чем в восемь раз. Отрицательное влияние оказали повышение прочих операционных расходов более чем в двенадцать раз, внереализационных расходов почти в два раза и сокращением внереализационных доходов на 86,69%.

Таблица 5. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины,%
	2003 год	2004 год	2005 год	2004 к 2003 году	2005 к 2004 году	2005 к 2003 году
1. Выручка от реализации	70932	63528	55763	89,56	87,78	78,61
2. Себестоимость проданных товаров	69475	68087	57863	98	84,98	83,29
3. Коммерческие расходы	37	-	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	-	-	-	-	-	-
5. Прибыль (убыток) от реализации	1420	(4559)	(2100)	(321,06)	46,06	(147,89)
6. Прочие операционные доходы	-	1014	8436	-	831,95	-
7. Прочие операционные расходы	-	758	9242	-	1219,3	-
8. Внереализационные доходы	233	1705	227	731,76	13,31	97,42
9. Внереализационные расходы	955	2830	5450	296,34	192,58	570,68
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	698	(5428)	(8129)	(777,65)	149,76	(1164,61)
11. Текущий налог на прибыль	22	-	-	-	-	-
12. Чистая прибыль (убыток) отчетного года	676	(5428)	(8129)	(802,96)	149,76	(1202,51)
13. Всего доходов (стр.1 + стр.6 + стр.8)	71165	66247	64426	93,09	97,25	90,53

В 2004 и 2005 годах не начисляли налог на прибыль, потому что у предприятия в 2004 году имелся убыток до налогообложения, который составлял 777,65%. По сравнению с 2004 годом убыток 2005 года увеличился почти в полтора раза.

Исходя из данных баланса (Приложение 1, 4, 7) расчет показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 6.

Таблица 6.

Показатели финансовой устойчивости ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.

Показатель	Формула расчета показателя по данным отчетности	2003 год	2004 год	2005 год
А	1	2	3	4
Коэффициент автономии (финансовой независимости) ОЗ* 0,5		0,61	0,59	0,34
Коэффициент заемного капитала ОЗ 0,5	1 -	0,39	0,41	0,66
Коэффициент финансовой зависимости ОЗ 0,5		0,63	0,7	1,97
Коэффициент финансовой устойчивости ОЗ 0,7		0,61	0,59	0,34
Коэффициент финансирования ОЗ > 1		1,58	1,43	0,51
Коэффициент обеспеченности собственными средствами ОЗ 0,1		0, 19	(0,06)	(0,2)
Коэффициент маневренности ОЗ 0,1		0,15	(0,04)	(0,33)
Коэффициент структуры долгосрочных вложений		-	-	-

* ОЗ - оптимальное значение.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

Данные таблицы 6 показывают, что коэффициент автономии в 2003 году составил 0,61, а в 2004 и 2005 годах снижался и в 2005 году составил 0,34. Таким образом, большая часть активов предприятия сформирована за счет заемного капитала. Значение коэффициента 2005 года ниже уровня оптимального значения, следовательно, предприятие не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой зависимости в 2004 году увеличился по сравнению с 2003 годом на 0,07 и составил 0,7, а в 2005 году увеличился по сравнению с 2004 годом почти в три раза. Это означает, что на один рубль собственного капитала предприятие привлекло в 2003 году 63 копейки, в 2004 году - 70 копеек, в 2005 году 1 рубль 97 копеек, т.е. идет увеличение кредиторов для участия в финансировании предприятия. Велика зависимость данного предприятия от внешних источников.

Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного капитала в 2003 и 2004 годах оказался выше оптимального значения, потому что в составе заемного каптала преимущественно находилась кредиторская задолженность, которая при умном использовании может быть совсем «бесплатной». В 2005 году происходит резкое снижение коэффициента финансирования до 0,51 и это приводит к тому, что заемные и привлеченные средства значительно превышают собственный капитал, что обеспечивает неустойчивое развитие организации.

Приведенные в таблице 7 коэффициенты характеризуют эффективность использования предприятием своих совокупных активов или какого-либо их вида. Они показывают, какой объем выручки обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности предприятия.

Таблица 7.

Показатели деловой активности ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.

Показатель	Формула расчета показателя по данным отчетности	2003 год	2004 год	2005 год
А	1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости активов (должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости)		1,14	0,86	0,65
Коэффициент оборачиваемости запасов (должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости)		22,35	5,67	1,77
Фондоотдача		3,54	1,55	1,4
Коэффициент оборачиваемость дебиторской задолженности		5,98	4,22	9,3
Время обращения дебиторской задолженности		61	86,39	39,23
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		5,74	2,65	1,49
Время обращения кредиторской задолженности		63,55	137,74	244,38
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности		0,96	0,27	0,11
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции		147,62	13,63	4,54
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (ускорение оборачиваемости - положительная тенденция)		3,84	1,96	1,34
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		1,51	1,42	1,47
Коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)		26,47	11,18	5,26

Коэффициент оборачиваемости активов отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 7 показывают, что за изучаемый период этот показатель уменьшился. Значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Так как у предприятия наблюдается неблагоприятная динамика этого коэффициента, следовательно, необходимо повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи. Фондоотдача в 2003 году составляла 3,54, в 2004 году сократилась до 1,55, а в 2005 году составила 1,4.

Коэффициент оборачиваемости запасов на данном предприятии в 2003 году равен 22,35. В 2004 году происходит резкое падение этого показателя до 5,67, а в 2005 году сокращается еще на 3,9. Низкое значение коэффициента подтверждает неблагоприятную характеристику финансового состояния организации. Чем ниже этот показатель, тем больше затоваривание, тем медленнее можно погасить долги.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2003 году составила 5,98, а время ее обращения 61 день. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен 61 дню. В 2004 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается на 1,76, и время обращения увеличивается до 86 дней, а в 2005 году наблюдается тенденция повышения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и сокращение срока ее обращения до 39 дней. Про коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности можно сказать, что он с каждым годом уменьшается, а время обращения задолженности возрастает. Так в 2005 году коэффициент оставил 1,49, а время обращения - 244 дня. Для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо строго контролировать дебиторскую задолженность.

Устойчивость финансового положения организации и ее деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В ОАО «ВСЗ» кредиторская задолженность преобладает над дебиторской и это преобладание с каждым годом возрастает. В 2003 году коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности составил 0,96, в 2004 году - 0,27, а в 2005 - 0,11.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает сколько раз в год обращается готовая продукция. В 2003 году готовая продукция обращалась 147 раз в год, а в 2004 году и 2005 году наблюдается резкое снижение этого показателя. Так в 2005 году коэффициент готовой продукции составил 4,54. Оборачиваемость оборотного капитала в 2003 году составила 3,84, т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь возобновлялся почти 4 раза в год. В 2004 году возобновление происходит около двух раз в год, а в 2005 году стремится к единице. Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В ОАО «ВСЗ» этот показатель в 2003 году равен 1,51, в 2004 году он снизился до 1,42, а в 2005 году незначительно увеличился.

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом. Показатели данной группы, как и показатели деловой активности, интересуют всех пользователей.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. К таким коэффициентам относятся: рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность текущих затрат и другие.

Расчет показателей рентабельности по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности приведен в таблице 8.

Таблица 8.

Показатели рентабельности ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.,%

Показатель	Формула расчета показателя по данным отчетности	2003 год	2004 год	2005 год
А	1	2	3	4
Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)		0,9	-7,62	-8,11
Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)		1,43	-12,96	-24,09
Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)		2,00	-7,18	-3,77
Рентабельность текущих затрат		2,04	-6,7	-3,63
Валовая рентабельность		2,05	-7,18	-3,77

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6