Анализ баланса предприятия

На основании этих показателей можно сформулировать выводы:

1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) отрицательная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 49,03% в 2006 г. до 31,77% в 2008 г. В случае «Курскагропромдорстрой» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение 2006-2008 гг., что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственных источников.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) - у данного показателя наблюдается тенденция к росту, поскольку он является обратным показателем к предыдущему коэффициенту, т.е. у предприятия велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных выше. Доля задолженности предприятия выросла до 68,23% от стоимости всего имущества к 2009 г., что отрицательно характеризует финансовое состояние организации.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). В 2006 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,04 рубля заемных, в 2007 г. и в 2008 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,6 и 2,15 рубля заемных соответственно. В случае ОАО «Курскагропромдорстрой» его значение очень велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов, при этом наблюдается тенденция к его увеличению.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала - рост данного показателя в динамике в случае ОАО «Курскагропромдорстрой» свидетельствует об улучшении структуры баланса к 2009 г. и росту уровня финансовой устойчивости предприятия, поскольку привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ практически совпало с КСК в виду низких значений у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, к тому же показатель уменьшается, это говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия.

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ОАО «Курскагропромдорстрой» его значение с 0,962 в 2006 г. снизилось до 0,4657 в 2008 г., т.е. стало значительно ниже нормативного значения.

7. Коэффициент постоянства внеоборотных активов в 2006 г. был равен 0,8694, в 2007 г. - 0,7329, в 2008 г. - 0,7033. В случае исследуемого предприятия его значение можно признать удовлетворительным, а уменьшение показателя объясняется более быстрым приростом общей величины имущества чем внеоборотных активов.

8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля незначительна (меньше 3%), увеличиваясь с 0,5% в 2006 г. до 2,15% к 2008 г., что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.

9. Доля дебиторской задолженности. У ОАО «Курскагропромдорстрой» наблюдается резкий рост показателя в 2007-2008 гг. Если в 2006 г. сумма дебиторской задолженности составляла 12,98% от суммы всего имущества, то к 2008 г. она выросла до 67,9%.

10. Уровень финансового левериджа - значение показателя снижается из-за погашения долгосрочной задолженности.

11. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - значения показателя до 2009 г. практически не изменились, оставаясь ниже нормативных значений, т.е. ОАО «Курскагропромдорстрой» не располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет собственных источников, что отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижает его ликвидность и платежеспособность.

12. Коэффициент обеспеченности запасов - динамика данного показателя положительная и значения за весь период выше нормативного, что оказывает положительное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества предприятия ОАО «Курскагропромдорстрой».

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «Курскагропромдорстрой» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную табл. 15.

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников

ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

S(Ф) = {1, если Ф ? 00, если Ф < 0

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 14

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность, предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	S = (0,1,1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных средств, высокая доходность производственной деятельности.
Неустойчивое финансовое состояние	S = (0,0,1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, есть возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	S=(0,0,0)	-	Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства

Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у ОАО «Курскагропромдорстрой» долгосрочных обязательств.. В целом у предприятия не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, хотя и наблюдается рост собственных оборотных средств.

В целом на изменение СОС повлияло как рост суммы внеоборотных активов и запасов, так и одновременное увеличение величины собственного капитала, в основном за счет изменения показателя прибыль/убыток. Изменения и значения второго показателя (СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за незначительной величины долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. Данные таблицы говорят о том, что в организации наблюдается устойчивое финансовое состояние только в 2007-2008 гг.

Таблица 15

Показатели для определения типа финансовой устойчивости ОАО «Курскагропромдорстрой»

Показатель	Усл. обозн.	2006	2007	2008	Изменение +/-
1. Собственный капитал	СК	66939	95555	95908	28969
2. Внеоборотные активы	ВОА	58196	70029	67452	9256
3. Собственные оборотные средства (1-2)	СОС	8743	25526	28456	19713
4. Запасы и НДС	З	19397	2959	8764	-10633
5. Излишек/недостаток собственных оборотных средств (3-4)	СОС	-10654	22567	19692	30346
6. Долгосрочные обязательства	ДО	1255	386	51	-1204
7. Собственные и долгосрочные источники (3+6)	СД	9998	25912	28507	18509
8. Излишек/недостаток собственных и долгосрочных средств (7-4)	СД	-9399	22953	19743	29142
9. Краткосрочные обязательства	КО	68331	152402	205902	137571
10. Общие источники финансирования (7+9)	ОИ	78329	178314	234409	156080
11. Излишек/недостаток общих источников (10-4)	ОИ	58932	175355	225645	166713
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S (Ф)	001	111	111

Таким образом, в 2006 г. финансовое положение анализируемой организации можно расценивать как недостаточно устойчивое, в 2007-2008 гг. - по большинству показателей финансовая ситуация более благоприятна.

Подробно проанализировав коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Курскагропромдорстрой» прейдем к следующему параграфу, где по результатам финансового анализа рассмотрим предложения по разработке финансовой политики предприятия.

3.3 Предложения по результатам финансового анализа

Поскольку исследуемое предприятие - ОАО «Курскагропромдорстрой» - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, основной целью его предпринимательской деятельности является получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов данного предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов на предприятии, позволяющей укрепить его финансовое положение и конкурентоспособность.

Эффективное управление финансами ОАО «Курскагропромдорстрой» возможно лишь при разработке финансовой политики.

Целью разработки финансовой политики данного предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Одной из задач реформирования исследуемого предприятия, является переход к управляю финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических далей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения, ведь результаты деятельности ОАО «Курскагропромдорстрой» интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

Стратегическими задачами разработки финансовой политики ОАО «Курскагропромдорстрой» должны являться:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств,

В рамках этих задач можно порекомендовать руководству ОАО «Курскагропромдорстрой» выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы;

- разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

К основным направлениям разработки финансовой политики для нашего предприятия отнесем:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Следует отметить, что методика проведения анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов существует и отражена в работах многих авторов: Ковалев В.В.. Бердникова Т.Б.. Быкадыров В.Л.. Алексеев П.Д.. Донцова Л.В.. Никифорова Н.А. Савицкая Г.В.. Шеремет А.Д.. Баканов М.И. и другие. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности можно порекомендовать руководству ОАО «Курскагропромдорстрой» провести аудиторскую проверку специализированной организацией. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансового состояния предприятия.

В то же время руководству исследуемой компании следует постоянно повышать квалификацию работников, ответственных за принятие управленческих решений как в области финансового планирования и формирования бюджетов предприятий и его структурных подразделений, так и в других областях деятельности предприятия. При этом основное внимание следует уделить не столько методам финансового анализа, сколько способам анализа его результатов и методам выработки управленческого решения. Основными компонентами финансового анализа деятельности предприятия являются:

1. Анализ бухгалтерской отчетности;

2. Горизонтальный анализ;

3. Вертикальный анализ;

4. Трендовый анализ;

5. Расчет финансовых коэффициентов.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы. такие как эффективность применяемых методов планирования. достоверность бухгалтерской отчетности. использование различных методов учета (учетной политики). уровень диверсификации деятельности других предприятий. статичность используемых коэффициентов.

Для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы. Показателями, очень важными для аналитической работы будут являться коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент ликвидности при мобилизации средств (отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств), коэффициент соотношения заемных и собственных средств. коэффициент обеспеченности собственными средствами. коэффициент маневренности собственных оборотных средств и показатели интенсивности использования ресурсов и деловой активности предприятия.

Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).

В связи с этим, целесообразно на основании проведенного анализа финансово-экономического состояния, соответствующему подразделению (службе) ОАО «Курскагропромдорстрой» просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

При постановке такой задачи можно использовать внутренние резервы предприятия, то есть его научно-технический и социальный потенциалы.

Финансовой службе ОАО «Курскагропромдорстрой»» целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая един из нескольких существующих на практике способов:

- хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

- финансирование по краткосрочным ссудам;

- финансирование по долгосрочным ссудам;

- финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений соответствующим службам нашего предприятия рекомендуется провести следующие мероприятия:

- принятие решения о замене неденежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов иди операций по переуступке прав требования долга;

- составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);

- рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10