Анализ баланса предприятия

Разделим активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) на следующие группы:

А1 -- наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 -- быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+ стр. 270).

A3 -- медленнореализуемые активы - статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр.210+стр.220-стр.216) и «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы - разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

Сгруппируем пассивы по степени срочности их возврата (табл. 6):

П1 -- наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства»(стр.620 + стр.660).

П2 -- краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела баланса V «Краткосрочные обязательства» (стр. 610+стр. 630).

П3 -- долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 + стр.640 + стр.650).

П4 -- постоянные обязательства. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490-стр. 216).

Таблица 9

Группировка пассивов ОАО «Курскагропромдорстрой» по срочности погашения в 2006 - 2008 гг., тыс. руб.

Вид пассива	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007
Кредиторская задолженность	14926	122705	142112	107779	19407
Прочие краткосрочные обязательства	39405	0	0	-39405	0
Итого П1 наиболее срочные обязательства	54331	122705	142112	68374	19407
Краткосрочные займы и кредиты	14000	29697	63790	15697	34093
Итого П2 краткосрочные	14000	29697	63790	15697	34093
Долгосрочные кредиты и займы	1255	386	51	-869	-335
Итого П3 долгосрочные	1255	386	51	-869	-335
Капитал и резервы	66939	95555	95908	28616	353
Доходы - расходы будущих периодов	0	0	0	0	0
Итого П4 постоянные пассивы	66939	95555	95908	28616	353
Всего пассивов	136525	248343	301861	111818	53518

Сгруппировав данные в табл. 9, мы можем наблюдать значительные изменения пассивов ОАО «Курскагропромдорстрй» за 2006-2008 года.

Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую табл. 10.

Таблица 10

Группировка активов и пассивов ОАО «Курскагропромдорстрой»

В 2006 - 2008 гг., тыс. руб.

Актив	2006	2007	2008	Пассив	2006	2007	2008	Платежный излишек/недостаток
								2006	2007	2008
А1	2963	3057	20515	П1	54331	122705	142112	-51368	-119648	-121597
А2	56205	172547	205215	П2	14000	29697	63790	42205	142850	141425
А3	19161	2710	8679	П3	1255	386	51	17906	2324	8628
А4	58196	70029	67452	П4	66939	95555	95908	-8743	-25526	-28456
Баланс	136525	248343	301861	Баланс	136525	248343	301861	0	0	0

- баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

В случае ОАО «Курскагропромдорстрой» соотношения следующие:

- за 2006 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- за 2007 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- за 2008 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

Курсивом выделим несоответствие условиям ликвидности.

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности - у ОАО «Курскагропромдорстрой» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует риск недостаточной ликвидности. В 2006 г. эта нехватка составила 51368 тыс. руб., 2007 - 119648 тыс. руб., 2008 - 121597 тыс. руб., таким образом наметилась отрицательная динамика, что связано с ростом кредиторской задолженности. Соответствие второго условия ликвидности обеспечивается за счет значительных сумм дебиторской задолженности.

Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии ОАО «Курскагропромдорстрой» обеспечивается из-за низкой величины долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ОАО «Курскагропромдорстрой» также соблюдается - в течение 2006-2008 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.

Значения относительных показателей ликвидности представлены в табл. 11.

Таблица 11

Расчет коэффициентов ликвидности за 2006-2008гг.

Показатель	норматив	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007	2008/2006
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,0545	0,0249	0,1444	-0,0296	0,1194	0,0898
Коэффициент срочной ликвидности	0,8-1,0	1,0345	1,4062	1,4440	0,3717	0,0378	0,4095
Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2,0	0,3527	0,0221	0,0611	-0,3306	0,0390	-0,2916

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ОАО «Курскагропромдорстрой» в 2006-2008 гг. было слишком низким - в этом периоде за счет имеющихся денежных средств предприятие могло погасить только порядка 5% кредиторской задолженности, а в 2008 г. - 12%.

Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,8-1,0. В случае ОАО «Курскагропромдорстрой» значение этого показателя было вполне достаточным на протяжении 2006-2008 гг., т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев кредиторскую задолженность. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 1,5-2,0. На предприятии ОАО «Курскагропромдорстрой» его величина также была ниже нормативной в течение всего исследуемого периода. Значение коэффициента остается слишком низким (из-за значительных сумм краткосрочных кредитов), т.е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Курскагропромдорстрой» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей абсолютной и срочной ликвидности предприятия как явно негативную.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «Курскагропромдорстрой» кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены данным предприятием в предстоящем периоде.

При оценке баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные активы. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. На анализируемом предприятии краткосрочные обязательства не покрываются оборотными средствами.

Расчет показателей платежеспособности представлен в табл. 12.

Таблица 12

Расчет показателей платежеспособности

Показатель	Кр-й	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007	2008/2006
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.		9998	25912	28507	15914	2595	18509
Доля СОС в активах	0,5	0,0640	0,1028	0,0943	0,0387	-0,0085	0,0302
К-т общей платежеспособности	1	0,5966	0,6548	0,7225	0,0582	0,0677	0,1259

Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы:

Показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ОАО «Курскагропромдорстрой» эти суммы достаточно значительны. Также наблюдается рост этого показателя с 9998 тыс. руб. в 2006 г. до 28507 тыс. руб. в 2008 г. Таким образом, к 2009 г. ОАО «Курскагропромдорстрой» имело в распоряжении 28507 тыс. руб., которые никак не использовало.

Доля собственных оборотных средств в активах также растет: с 6,4% в 2006 г. до 9,4% в 2008 г.. Не взирая на рост, значения показателя до 2009 г. все равно остаются ниже нормативных значений, т.е. ОАО «Курскагропромдорстрой» не располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет собственных источников, его зависимость от внешних источников отрицательно характеризует его финансовое состояние и платежеспособность.

В значениях коэффициента общей платежеспособности наметилась тенденция к росту, хотя за весь исследуемый период предприятие ОАО «Курскагропромдорстрой» могло погасить лишь 59,66% в 2006 г., 65,48% в 2007 г. и 72,25% в 2008 г., что говорит о возможных просрочках платежей.

Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия и провести диагностику банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия -- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в табл. 13.

Таблица 13

Динамика финансовой устойчивости ОАО «Курскагропромдорстрой» 2006 - 2008 гг.

Показатель	Критерий	2006	2007	2008	Динамика
					2007/2006	2008/2007
К-т концентрации СК	0,5	0,4903	0,3848	0,3177	-0,1055	-0,0670
К-т фин. напряженности		0,5097	0,6152	0,6823	0,1055	0,0670
К-т фин. рычага	1	1,0395	1,5990	2,1474	0,5594	0,5484
К-т маневренности СК	0,2-0,5	0,1494	0,2712	0,2972	0,1218	0,0261
К-т фин. устойчивости	0,6	0,4995	0,3863	0,3179	-0,1132	-0,0684
К-т финансирования	0,7;=1,5	0,9620	0,6254	0,4657	-0,3366	-0,1597
К-т пост. ВОА	-	0,8694	0,7329	0,7033	-0,1365	-0,0296
Доля просроченной КЗ		0,0050	0,0226	0,0215	0,0176	-0,0011
Доля ДЗ		0,1298	0,6931	0,6790	0,5633	-0,0141
Уровень финанасового левериджа		0,0187	0,0040	0,0005	-0,0147	-0,0035
К-т обеспеченности СОС	0,5	0,1276	0,1453	0,1216	0,0177	-0,0237
К-т обеспеченности МПЗ	0,5-0,8	3,4510	32,2930	10,9434	28,8420	-21,3496

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10