Депозитарная деятельность в Республике Беларусь и пути ее совершенствования (на примере депозитария ООО "БММ-Траст")

­ международные расчеты и клиринг для своих участников. По соглашению с иностранными центральными депозитариями расчеты будут производиться для выпусков, котируемых на польском и международном рынках на основе международных стандартов.

Доказательством роста доверия к Польскому фондовому рынку является постоянный рост числа компаний, представляющих известные западные финансовые институты. С ноября 1994 г. Национальный депозитарий по ценным бумагам отвечает всем требованиям надежного депонирования активов с точки зрения правила 17f-5 Комиссии по ценным бумагам США.

В Германии эффективное обращение ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках достигается за счет депонирования всех документарных ценных бумаг в сейфах единого Центрального Депозитария Германии и стандартизации сделок, что значительно увеличивает скорость расчетов по сделкам. Центральный депозитарий был образован в 1989 году путем слияния 7 других депозитариев, выполняющих схожие функции, в настоящее время носит название Deutsche Borse Clearing AG. Центральный депозитарий имеет статус клирингового и депозитарного банка.

Надо отметить, что в Германии не существует реестров акционеров обществ в нашем понимании этого слова. Центральный депозитарий отвечает за своевременное предоставление списков акционеров для участия в общих собраниях и их опубликование в прессе. Владельцами счетов в Центральном депозитарии Германии могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг: зарубежные центральные депозитарии, инвестиционные компании, кредитные институты и маклеры (брокеры), т.е. представители инвесторов, осуществляющих сделки с ценными бумагами, которые торгуют на бирже или задействованы в совершении поставок и платежей в рамках операций с ценными бумагами.

В соответствии с законом, кастодиальные банки обязаны помещать ценные бумаги своих клиентов в Deutsche Borse Clearing AG на условиях сводного хранения. Для надежного хранения сертификатов используется современно оборудованное хранилище. Сущность сводного хранения состоит в том, что ценные бумаги одного вида хранятся вместе. Разделения документов по институтам, вложившим эти ценные бумаги, так называемым депонентам, не производится. Данный вид хранения называется "сводным хранением", а хранящиеся ценные бумаги - "совокупным фондом". Осуществлять сводное хранение возможно в том случае, если речь идет о взаимозаменяемых ценных бумагах, замена которых не приводит к изменению их экономического содержания.

Среди прочих задач, выполняемых депозитарием, защита вкладчика ценных бумаг является приоритетной. Поэтому депозитарию не позволено проводить связанные с риском операции, как, например, выдача кредитов, торговля ценными бумагами и валютой. Расчеты по сделкам осуществляются по принципу "trade - by - trade" и ведутся для всех сделок с бумагами, находящимися на хранении в Deutsche Borse Clearing AG, заключенным как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. Центральная компьютерная система DWZ, объединяющая биржу, банки Deutsche Bane Clearing AG обеспечивает проведение всех операций по расчетам и клирингу и позволяет обрабатывать большое количество операций в удобном для пользователя формате.

Так как деятельность депозитариев имеет огромное значение с точки зрения обеспечения эффективного и устойчивого функционирования фондового рынка, то их деятельность находится под пристальным вниманием регулирующих органов. Закон о вкладах от 1937 г. создал основу для сводного обездвиженного хранения ценных бумаг и тем самым для бухгалтерского учета их обездвиженного оборота.

Существующая в России система учета прав на ценные бумаги стала складываться практически одновременно с началом приватизации, выпуска долговых обязательств и формирования российского рынка ценных бумаг. К настоящему времени в России сложилась система учета, осуществляющая функционирование на трех уровнях. Первый уровень включает в себя регистратора, выполняющего функции ведения реестра владельцев именных ценных бумаг и держателя решения о выпуске ценных бумаг эмитентом, содержащего данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

На втором уровне находится депозитарий, связанный с регистратором посредством открытия счета номинального держателя, учитывающий права своих клиентов на ценные бумаги и оказывающий им полный спектр депозитарных услуг. Правоотношения между депозитарием и его клиентами устанавливаются посредством заключения специального договора счета депо, регулирующего обязательства сторон. В соответствии с федеральным законом "О рынке ценных бумаг" на этом этапе взаимодействия собственников ценных бумаг и депозитария происходит изменение формы удостоверения прав на ценные бумаги:

­ для документарных ценных бумаг удостоверение прав с помощью сертификата заменяется на удостоверение прав с помощью сертификата и записи на счете депо, открытом в депозитарии;

­ для бездокументарных ценных бумаг удостоверение прав с помощью записи на лицевом счете в системе ведения реестра заменяется на удостоверение прав с помощью записи на счете депо, открытом в депозитарии.

Для организации учета прав собственности и иных вещных прав на ценные бумаги, учета состояния корреспондентских отношений, мест хранения сертификатов ценных бумаг, обременении ценных бумаг обязательствами, идентификации кредиторов, передоверений и ограничений прав, закрепленных ценными бумагами, организации трансфертов ценных бумаг, а также для осуществления иных функций депозитарий ведет единую систему учета. Целью депозитарного учета является получение полной и достоверной информации о ценных бумагах, в разрезе их владельцев, мест хранения и применяемых к ним депозитарных операций. Учет ведется в количественном выражении.

На следующем уровне учетной системы функционируют расчетные депозитарии торговых систем» осуществляющие комплексное депозитарное обслуживание профессиональных участников рынка ценных бумаг. Расчетные депозитарии торговых систем призваны решать проблемы, возникающие при перерегистрации прав собственности на ценные бумаги при проведении расчетов по сделкам с ценными бумагами, заключаемым через торговые системы. Между депозитариями и расчетными депозитариями торговых систем устанавливаются междепозитарные корреспондентские отношения.

Место депозитариев на современном рынке ценных бумаг России характеризует структурная схема, приведенная на рис. 1.8.

Рис. 1.8 Место депозитариев на современном рынке ценных бумаг России

Всех участников РЦБ в зависимости от отношения к нему, можно условно разделить на три группы по виду деятельности.

К первой группе относятся "клиенты" фондового рынка - эмитенты и инвесторы. Рынок для них - один из элементов сферы финансовых услуг, которым они периодически пользуются. Эмитенты обращаются к фондовому рынку, когда им необходимо привлечь долгосрочные и среднесрочные капиталы для финансирования своих программ. Инвесторы обращаются к фондовому рынку для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и приумножения.

Вторую группу составляют фондовые посредники - брокеры, дилеры, доверительные управляющие, для которых торговля ценными бумагами является профессиональной деятельностью. При этом "клиентам" предлагается широкий спектр финансовых услуг и финансовых инструментов. Одновременно самостоятельным сегментом рынка являются отношения между фондовыми посредниками.

Организации, входящие в третью группу, специализируются на предоставлении услуг для всех участников фондового рынка, образуя его инфраструктуру. К третьей группе также могут быть отнесены и организации, выполняющие регулирующие функции на рынке ценных бумаг. При этом депозитарии занимают все более значимое место в инфраструктуре современного национального рынка ценных бумаг. Если рассматривать инфраструктуру российского рынка ценных бумаг, то депозитарная система на настоящий момент используется здесь, не только для решения общепринятых задач, но и для предоставления дополнительных гарантий по ответственному хранению и подтверждению имущественных прав на ценные бумаги, а также для повышения скорости оборачиваемости ценных бумаг на организованных рынках.

Исследование опыта зарубежных стран и анализ деятельности депозитариев в Республике Беларусь, показали, что в нашей стране наметилась тенденция к развитию рынка ценных бумаг, в котором сочетаются элементы, свойственные американской и европейским моделям. Депозитарная система в Республике Беларусь характеризуется рядом особенностей:

Не отработана практическая реализация правового механизма защиты прав инвесторов;

Не достаточно развита нормативно-правовая база, устанавливающая ответственность за правонарушения на фондовом рынке, слабо проработаны вопросы взаимодействия регулирующих органов с правоохранительными органами и судебной системой;

Существует несоответствие отечественных депозитариев международным стандартам и технологическим требованиям, предъявляемым к иностранным кастодианам, что ограничивает возможность их участия в международных депозитарных, расчетных и клиринговых системах;

Большинство отечественных депозитариев - кастодиальные депозитарии, основную часть клиентов которых составляют юридические лица;

Белорусские депозитарии не оказывают полного комплекса кастодиальных услуг, например, не все проводят денежные расчеты по сделкам, или осуществляют кредитование клиентов ценными бумагами;

Не существует единых стандартов информационного взаимодействия и документооборота между профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Белорусским правительством разработана "Концепция функционирования и развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь", учитывающая прогрессивный опыт мирового финансового рынка и национальные особенности.

В основе данной концепции лежат принципы:

максимальной либерализации и конкурентности фондового рынка;

создания равных условий всем его участникам;

обеспечения упрощенного доступа к фондовым товарам для субъектов национальной экономики;

информационной доступности, целостности и разумной децентрализации единой республиканской биржевой системы;

гласности и отсутствия правовой дискриминации по отношению к каким-либо субъектам рынка;

создания гибкой системы регулирования рынка;

обеспечения надежного механизма контроля и надзора с целью повышения его эффективности;

предупреждения правонарушений и злоупотреблений;

регламентации правовой дисциплины.

Также и интеграционные процессы, характеризующие взаимоотношения между Беларусью, Россией и другими странами СНГ, налагают определенные отпечатки на тенденции дальнейшего развития национального рынка ценных бумаг. Интеграция фондовых рынков в рамках союза Беларуси и России предусматривает создание равных условий проведения всех операций с фиктивным капиталом на российских и белорусских фондовых биржах для всех субъектов хозяйствования.

Построение единого белорусско-российского рынка ценных бумаг требует разработки универсальной законодательной базы, создания единого экономического пространства, общей системы правил совершения и оформления сделок с основными и прочими ценными бумагами, регулирования порядка их эмиссии и размещения, согласованного учета и свободного информационного обмена между участниками фондового рынка.

2 ООО «БММ-Траст» и его деятельность на рынке ценных бумаг Республики Беларусь

2.1 Организационно-правовые основы функционирования ООО «БММ Траст»

Общество с ограниченной ответственностью «БММ-Траст» создано в соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь, Законом Республики Беларусь "О хозяйственных обществах», Законом Республики Беларусь "О ценных бумагах и фондовых биржах", и иными законодательными актами Республики Беларусь.

Данное общество зарегистрировано Брестским областным исполнительным комитетом 10.05.2001г. за № 2305, с учетом изменений и дополнений, зарегистрированных Брестским областным исполнительным комитетом за № 5629 от 03.06.2003г., за № 8843 от 29.06.2004г., за № 11221 от 14.12.2005г.

В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 24.05.1996г. №208 Брестский областной исполнительный комитет решением от 30.04.1997г. № 1280 зарегистрировал ООО «БММ-Траст» в Реестре общереспубликанской регистрации за № 1529 .

В соответствии с Декретом Президента Республики Беларусь «Об упорядочении государственной регистрации и ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования» от 16.03.1999г № 11, (в редакции Декрета Президента Республики Беларусь № 22 от 16.11.2000г.), Брестский областной исполнительный комитет зарегистрировал ООО «БММ-Траст» в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за №200427442, на что выдано свидетельство о государственной регистрации коммерческой организации от 15.05.2001г.

Юридический адрес ООО "БММ-Траст": г. Брест, ул. Молодогвардейская, 12.

Полное наименование Общества на русском языке:

Общество с ограниченной ответственностью «БММ-Траст»; сокращенное наименование на русском языке: ООО "БММ-Траст".

Полное наименование на белорусском языке:

Таварыства з абмежаванай адказнасцю «БММ-Траст»; сокращенное наименование на белорусском языке: ТАА "БММ-Траст".

ООО "БММ-Траст" является юридическим лицом согласно законодательству Республики Беларусь, имеет самостоятельный баланс, может от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, хозяйственном и третейском суде, открывать расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, иметь печать, штампы и иные реквизиты со своим наименованием. ООО "БММ-Траст" вправе от своего имени заключать договора, и вправе создавать на территории Республики Беларусь и за ее пределами предприятия, филиалы и представительства на условиях и в порядке, установленном законодательными актами Республики Беларусь, а так же быть участником совместных предприятий.

Собранием участников общества (протокол № 19 от 20.11.2003г.) принято решение об открытии филиала без обособленного (отдельного) баланса, расчетного (текущего) банковского счета в г. Пружаны по ул. Ширмы д. 17.

Форма собственности в данном предприятии - частная (общая долевая). В настоящее время директором Общества является Кныш Мария Герасимовна с 01.05.2005г., гл. бухгалтером - Салюк Нина Ивановна с 04.01.01г.

ООО "БММ-Траст", как профессиональный участник рынка ценных бумаг, несёт материальную ответственность перед инвесторами за нанесённый им ущерб от осуществлённых сделок:

а) с поддельными ценными бумагами;

б) с ценными бумагами несуществующих эмитентов или подтверждающих владение несуществующими ценностями;

в) с бумагами, не прошедшими государственную регистрацию;

г) с бумагами, на которые профессиональный участник рынка ценных бумаг имеет права владения;

д) по продаже одной ценной бумаги несколькими инвесторами;

е) связанных с иными нарушениями законодательства по ценным бумагам.

Согласно Устава, основной целью деятельности ООО "БММ-Траст" является хозяйственная деятельность, направленная на извлечение прибыли для удовлетворения социальных, культурных и экономических интересов членов трудового коллектива Общества, интересов Участников Общества посредством осуществления работ и оказания услуг в области операций с ценными бумагами.

ООО "БММ-Траст" вправе самостоятельно определять конкретные направления своей деятельности в зависимости от конъюнктуры рынка.

Депозитарием ООО «БММ-Траст» открыты следующие счета в Брестском Региональном Отделении ОАО «Белвнешэкономбанк», код 201:

­ расчетный (текущий) счет (белорусские рубли) № 3012150047013-открыт 01.01.1998г.;

­ субсчет (физ. лица) № 3012150047026- открыт 18.12.2002г.;

­ субсчет (юридические лица)- № 3012150047039- открыт 18.12.2002г.;

­ депозитный счет - № 3412150047105- открыт 24.12.2002г.

Учетная политика на предприятии формируется в соответствии с Законом «О бухгалтерском учете и отчетности» от 18.10.94г. и Положением по бухгалтерскому учету, утвержденном Постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь 17.04.02г. № 62. Бухгалтерский учет осуществляется по единой журнально-ордерной форме учета. Выручка от реализации работ, услуг определяется по мере оказания услуг и предъявления получателю счетов-фактур и актов выполненных работ.

Уставный фонд данного предприятия сформирован за счет денежных средств учредителей и неденежных вкладов и может увеличиваться в порядке, установленном законодательством, за счет:

­ имущества Общества;

­ внесения дополнительных вкладов всеми Участниками Общества;

­ внесения дополнительных вкладов одним или несколькими Участниками Общества;

­ внесения вкладов третьими лицами, принимаемыми в Общество.

Уменьшение Уставного фонда Общества может осуществляться путем пропорционального изменения стоимости вкладов всех Участников в Уставном фонде, если иное не установлено решением Общего собрания участников Общества, принятым единогласно. При уменьшении Уставного фонда Общества путем уменьшения стоимости вкладов всех его Участников размеры долей всех Участников Общества остаются без изменения.

Предметом деятельности ООО "БММ-Траст" является:

­ посредническая (брокерская) деятельность по ценным бумагам; коммерческая (дилерская) деятельность по ценным бумагам;

­ депозитарная деятельность по ценным бумагам;

­ деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;

­ деятельность по организации финансовых рынков;

­ прочая вспомогательная деятельность в сфере финансового посредничества.

Общество на основании Устава осуществляет следующие основные виды деятельности на рынке ценных бумаг:

­ посредническая деятельность по ценным бумагам, т.е. основанная на договоре купли-продажи ценных бумаг за счет и по поручению клиента;

­ коммерческая деятельность по ценным бумагам (осуществление профессиональным участником рынка ценных бумаг сделок по приобретению ценных бумаг от своего имени и за свой счет на срок до одного месяца. Проведение коммерческих сделок на внебиржевом рынке допускается только по объявленным профессиональным участникам ценам покупки и продажи. Правом заключения сделок от имени профучастника обладает только тот его сотрудник, который имеет квалификационный аттестат);

­ консультационная деятельность по ценным бумагам - основанное на договоре предоставление профессиональным участником рынка ценных бумаг комплекса консультационных услуг по всем видам профессиональной деятельности с ценными бумагами.

Вышеуказанные виды деятельности Общество осуществляет на основе лицензии №02200/0247760 от 19 июля 2007г. (Приложение 1) на право ведения брокерской деятельности, дилерской деятельности, депозитарной деятельности, выданной Министерством финансов Республики Беларусь.

Лицензия на посредническую деятельность позволяет:

­ проводить операции на фондовой бирже (брокерская деятельность);

­ организовывать аукционы и торги ценными бумагами;

­ инвестировать свободные денежные средства в ценные бумаги;

­ оказывать услуги по информационному обеспечению участников рынка ценных бумаг и подготовке к изданию нормативно-справочной литературы в данной области;

­ оказывать услуги по акционированию предприятий, эмиссии и первичному размещению ценных бумаг и учету их движения;

­ организовывать обучение, переподготовку кадров в области рынка ценных бумаг.

Лицензия на коммерческую деятельность ООО "БММ-Траст" позволяет, помимо действий, связанных с посреднической деятельностью Общества, проводить котировку ценных бумаг. Лицензия на консультационную деятельность позволяет в дополнение к выше перечисленному проводить анализ и давать прогнозы конъюнктуры рынка ценных бумаг, а так же проводить экспертизу проспектов эмиссии АО и учредительных документов профучастников, - осуществлять иные операции, связанные с вышеперечисленными.

Деятельность депозитария ООО «БММ-Траст» на рынке ценных бумаг, как и у любого профучастника, исключительная.

Деятельность по оказанию перечисленных услуг осуществляется на основании заключенных договоров с эмитентами ценных бумаг, владельцами ценных бумаг, другими участниками рынка ценных бумаг. Наибольшее количество договоров с эмитентами ценных бумаг было заключено в 2003 -2004гг. после законодательно установленной реорганизации государственных сельскохозяйственных предприятий в ОАО и передачи открытыми акционерными обществами реестров владельцев именных ценных бумаг на обслуживание в депозитарии.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12