Бумажные и кредитные деньги, закономерности их обращения

2. Исторические аспекты: русская теории бумажных денег в XIX в. и немецкий номинализм в ХХ в.

2.1 "Антиметаллистское" направление в денежной теории XIX в.

Именно во второй половине XIX в. в период "триумфального шествия золотого стандарта" в денежной теории стало активно развиваться "антиметаллистское" направление. В России его представляли Н.Я.Данилевский, А.А.Красильников, Н.А.Шаров, С.Ф.Шарапов, А.П.Шипов; в Германии - И.Родбертус-Ягецов, Г.Кнапп, О.Гейн, Ф.Бендиксен; в Швеции - К.Виксель. Взгляды этих авторов существенно различались. Но их объединяло одно - они допускали возможность существования устойчивой системы неразменных на благородный металл денежных знаков. Эти воззрения - своеобразный синтез всех направлений учения о деньгах, в т.ч. количественной теории и доктрины реальных веселей. Они основывались не только на теоретических изысканиях, но и на практических наблюдениях.

В России о возможности устойчивой бумажно-денежной системы писал Н.М.Карамзин. Впоследствии эти взгляды получили достаточно широкое распространение. Немецкий номинализм как теория бумажной валюты с законодательно устанавливаемой покупательной силой, возник в первом десятилетии ХХ в. Стимулом к его развитию послужила необходимость теоретического осмысления денежной системы Австрии. В этой стране с 1866 г. обращались неразменные банкноты. В 1892 г. австрийское правительство в результате займа смогло мобилизовать такое количество золота, которого вполне хватило бы для введения обратимой валюты.

Новая денежная единица с законодательно установленным золотым содержанием - крона - была введена в обращение и заменила старый денежный знак - серебряный гульден. Но размен кроны на золото так и не был осуществлен.

Запас благородного металла Австрийского банка был использован на поддержание вексельного курса. В этих целях банк постоянно осуществлял операции с иностранными векселями, хотя австрийская крона не разменивалась на золото, ее эмиссия жестко контролировалась [2, с.38].

В России разработчики теории бумажных денег стремились осмыслить опыт длительного существования в нашей стране неразменных на благородный металл денежных знаков и выявить основные закономерности ее функционирования. Позднее им пришлось анализировать последствия введения золотого монометаллизма.

Спор между металлистами и антиметаллистами концентрировался не только на чисто денежных вопросах, но охватывал весь комплекс экономических проблем России. Для понимания его сути следует остановиться на особенностях хозяйственного развития России в тот период.

Основу российского экспорта во второй половине XIX в. составляло зерно. Именно в данный период на мировой зерновой рынок вышли мощные конкуренты - Соединенные Штаты и Аргентина. В этот же период после перехода ряда стран к системе золотого монометаллизма проявилось резкое обесценение серебра.

Постепенное снижение курса кредитного рубля вследствие неблагоприятного платежного баланса, позволяло в течение 80-90-х гг. XIX в. стимулировать хлебный экспорт. Надо отметить, что к увеличению вывоза хлеба из России отрицательно относился такой авторитет в области химии и экономической науки, как Д.И.Менделеев. Дело в том, что внутреннее потребление хлеба в самой России было значительно ниже, чем в тех странах, куда хлеб вывозился [17, с.126]. Повышение вексельного курса рубля снизило бы хлебный экспорт, зато удешевился бы импорт оборудования для стоящихся железных дорог.

Металлисты и сторонники бумажных денег сходились во мнении о необходимости устойчивого денежного обращения. Последние шли несколько дальше своих оппонентов, говоря об эластичности денежной массы и связывая ее колебания с динамикой производства.

Главные тезисы сторонников бумажных денег состояли в следующем: ценность благородных металлов, в том числе золота, колеблется; следовательно, золотые деньги не обеспечивают устойчивое обращение; из-за недостатка золота в России размен рубля на металл возможен лишь при получении дорогих иностранных кредитов; государственное регулирование может обеспечить устойчивость бумажной валюты.

И металлисты, и сторонники бумажных денег опирались на анализ хозяйственной практики, хотя и делали из этого анализа разные выводы. Первые традиционно утверждали, что масса кредитных рублей превышает потребности оборота и вызывает падение курса. Но умеренный и вдумчивый металлист П.П.Мигулин по этому поводу писал: "Россия постоянно занимала едва ли не последнее место в Европе среди даже самых бедных государств относительно количества денежных знаков на душу населения, например, Испании, Греции, Португалии, не говоря уже о государствах более богатых. Следовательно, невозможно говорить о чрезмерности выпусков наших кредитных билетов" [18, с.21].

Значительная эмиссия кредитных билетов имела место в условиях войн (1853-1856 и 1877-1878 гг.), но после их окончания правительство принимало меры к изъятию лишних бумажных денег из обращения. Такое снижение денежной массы привело к дефляции. Поэтому с 1886 г. изъятие бумажных денег из обращения было прекращено. Дефляция 1881-1885 гг. вызвала падение производства.

С теоретической точки зрения очень интересен сам факт дефляции начала 80-х годов XIX в. Он свидетельствует о возможности управления бумажно-денежной массы. Хотя нет оснований говорить об устойчивом переполнении каналов обращения избыточной денежной массы, фактом является нестабильность курса рубля к основным европейским валютам.

Сезонный характер российского экспорта превращал рубль в удобный объект для спекуляций, поэтому российская валюта находилась под сильным влиянием рыночной конъюнктуры. В целях прекращения спекуляций против рубля С.Ю.Витте провел в 1894 г. контригру на Берлинской бирже.

В противовес спекулянтам, игравшим на понижение курса рубля, доверенными лицами русского правительства были заключены срочные контракты на повышение рубля. Одновременно были приняты меры по прекращению вывоза наличных кредитных рублей из России. Это не позволило спекулянтам Берлинской биржи выполнить срочные контракты поставкой наличных рублей.

В 1893 г. в России начался экономический подъем. Расширение объема сделок и рост доходов увеличили спрос на деньги. В 1895 г. появилась нехватка платежных средств - кредитных билетов. К этому времени правительство за счет стимулирования экспорта внутреннего производства благородных и иностранных займов, накопило большой золотой запас. Казначейская наличность состояла из золота и серебра, а кредитных билетов для текущих платежей не хватало.

Перед правительством возникла дилемма: либо начать выпуск кредитных билетов, либо ввести золотое обращение. Из-за неразработанности вопросов регулирования бумажно-денежного обращения новый выпуск кредитных рублей имел плохо предсказуемые перспективы, последствия введения золотого обращения были относительно ясны. Но первая альтернатива, сулившая возможность использовать накопленный запас благородных металлов для погашения внешней задолженности и внутренних инвестиций, на правительственном уровне не рассматривалась.

Попытка введения золотого монометаллизма в России была предпринята И.А.Вышнеградским в 1888 г. Но проект был отклонен. Кредитный рубль, хотя и не разменивался на металл, но имел законодательно установленное содержание - 4 золотника и 21 долю чистого серебра.

В ходе денежной реформы С.Ю.Витте курс золотой монеты - империала и полуимпериала - был установлен в размере в 15 и 7 кредитных рублей. Часть экономистов посчитала это девальвацией, часть - ревальвацией. Последние аргументировали свою точку зрения тем, что рубль имел законодательно установленное содержание в 4 золотника и 21 долю серебра. Надо сказать, что при определении золотого паритета рубля взамен серебряного С.Ю.Витте и его сотрудники выбрали самый простой путь - закрепили курс почти на рыночном уровне.

Но с теоретической токи зрения, не золото, как новый для России монетарный металл, стало определять пропорции обмена и масштаб цен. Просто кредитный рубль, как фактический масштаб цен, был снабжен новым, теперь золотым паритетом. Все это указывало на то, что функцию меры стоимости способны выполнять бумажные деньги.

Ограниченные запасы золота и жесткие требования к золотому покрытию кредитных билетов заставили Государственный банк проводить дефляционную политику. Это привело к снижению цен на продукцию сельского хозяйства, а также к падению уровня заработной платы. В то же время высокий курс золотого рубля затруднил экспорт и открыл рынок для импортных товаров.

2.2 Денежная теория в трудах отечественных экономистов XIX в.

Большой вклад в разработку денежной теории того периода внесен видным русским экономистом и общественным деятелем А.П.Шиповым - автором нескольких работ по финансовым и денежным вопросам. Он выступал против произвольной бумажно-денежной эмиссии, но доказывал, что количество денег в обращении должно увеличиваться "по требованию развивающейся торговли" и считал неразменную валюту вполне приемлемой формой денег [29, с.18]. По его мнению, банковская система должна быть централизованной и возглавляться государственным банком.

Избыточную эмиссию А.П.Шипов считал причиной роста импорта - повышение внутреннего потребления предопределяет увеличение ввоза иностранных товаров. Такие воззрения называются в современной экономике монетарным подходом к платежному балансу. Кроме того, А.П.Шипов отмечал зависимость курса рубля от сальдо платежного баланса [29, с.13]. Он также указывал на нецелесообразность изъятия из обращения ранее эмитированных денег, полагая, что дефляция создаст значительные трудности для торговли и промышленности. Взгляды А.П.Шипова на роль платежного баланса в обеспечении покупательной способности бумажных денег были развиты в работах Н.Я.Данилевского, А.А.Красильникова, В.А.Кокорева, Н.А.Шаврова.

Разработка этой проблемы является несомненной заслугой теории бумажных денег. Если представители металлизма полагали, что основной причиной падения покупательной способности денег является их неустойчивость, то Н.Я.Данилевский считал, что "ценность бумажных денег не зависит исключительно от того, соответствует ли их количество внутренней потребности в этих деньгах, а зависит также от хода внешней торговли" [8, с.327]. Им в 1867 г. была разработана схема платежного баланса и предложены мероприятия по снижению его дефицита. В условиях чисто бумажного обращения роль платежного баланса в обеспечении устойчивости денег становилась принципиально иной по сравнению с металлическим обращением. Аналогичных взглядов придерживался и Н.А.Шавров.

А.А.Красильников посвятил две работы анализу вполне практического вопроса: неудачной попытки введения в 1862-1863 гг. размена кредитных билетов на золото. Но практическая направленность исследования не помешала ему сделать важные теоретические выводы. Причем эти выводы основывались и на русском, и на зарубежном опыте. Они состояли в следующем: невозможно ограничить денежное обращение неименной суммой бумажных денег; невозможно обеспечить постоянный размен бумажных денег на металл в установленной пропорции; банк, создаваемый с целью управления смешанной золото-бумажной валютой, неизбежно сталкивается с нехваткой либо металла, либо банкнот в обращении [14, с.75].

Расчеты А.А.Красильникова показали, что в результате ликвидации вкладных билетов совокупная денежная масса уменьшилась с 1.01.1858 по 1.01.1861 гг. на 42%. В этих условиях резко возрос учетный процент, появилась нехватка средств обращения. Кроме того, спрос на деньги увеличился в связи с заменой в ходе крестьянской реформы натуральных повинностей на денежные, а также вследствие роста товарооборота. Как отмечал А.Красильников, снижение количества денег в обращении породило промышленный кризис.

Размен кредитных билетов на золото был прекращен с 1 ноября 1863 г. За время обратимости рубля чистый вывоз золота из страны составил 82 млн. руб. А.А.Красильников видел причину этого явления в отрицательном платежном балансе. Он оперировал именно этим понятием и учитывал негативное для России движение капиталов.

А.А.Красильников был противником операций Государственного банка по поддержке вексельного курса. Стабилизируя курс, банк создавал препятствия для развития экспорта. А.А.Красильников отмечал, что низкий курс сдерживал импорт и в этом отношении равнозначен пошлине [14, с.121].

Но самое главное достоинство исследования А.А.Красильникова - вывод о том, что рост внешней задолженности приводит к дефициту платежного баланса из-за необходимости уплаты процентов и вызывает падение вексельных курсов. В долгосрочной перспективе внешние займы только ухудшают экономическое положение. Это было написано в 1863 г.

Наиболее законченную форму теория бумажных денег приобрела в работах С.Ф.Шарапова, опубликованных в 1893-1895 гг. Сам этот термин им не использовался. С.Ф.Шарапов выразил свои теоретические взгляды в двух взаимосвязанных концепциях - теории абсолютных денег и теории мнимых капиталов. Основные положения первой из них сводятся к следующему:

· утрата золотом денежных функций является неизбежным процессом, его причины состоят в физической нехватке золота для обеспечения товарооборота; в колебаниях ценности благородного металла; в принципиальной возможности замены благородного металла бумажными деньгами, представляющими собой "некую постоянную отвлеченную ценность" [30, с.18];

· внутренняя ценность бумажного рубля основывается на доверии к государственной власти. Курс бумажного рубля определяется состоянием платежного баланса;

· увеличение количества денег в обращении должно согласовываться с включением в общественную деятельность ранее неиспользованного труда, но рост денежных знаков сверх определенных пределов вызывает повышение цен. Увеличение денег приводит к цепному росту доходов населения, к его расходам, стимулируя производство;

· нехватка денежных знаков в обращении приводит: к росту процентных ставок; к обесценению труда;

· количество денег в обращении должно соответствовать потребностям в них и обеспечивать стабильность денежной единицы;

· регулятором денежного обращения в условиях неразменных бумажных денег является кредитная система. Приток денег во вклады, выдача ссуд и формирование на этой основе нормы процента позволяют судить о степени соответствия денежной массы потребностям товарооборота;

· методом регулирования денежного обращения является реализация государственных процентных бумаг;

· денежная политика манипулирование процентными ставками, должна активно использоваться для смягчения циклических колебаний экономики. Однако, если спрос на ссуды не возрастает даже при низком проценте, следует увеличивать расходы, финансируя строительство за счет государства [30, с.97].

Теория мнимых капиталов С.Ф.Шарапова состоит в допущении использования эмиссионных кредитов в целях стимулирования использования труда как фактора производства. Однако автор оговаривался, что при высокой степени занятости население такое стимулирование труда становится невозможным. Эта теория - результат незнания такого экономического феномена, как денежный мультипликатор. Использование понятия отвлеченной ценности денежной единицы - самое слабое звено в концепции С.Ф.Шарапова. Он не увидел генетической связи между товарными и бумажными деньгами, хотя и солидаризировался с мнением И.Родбертуса-Ягецова о диалектическом характере развития форм денег [30, с.99].

Недостаточно четко толкование С.Ф.Шараповым взаимосвязи курса рубля и платежного баланса. В экономике, как и в любой другой области человеческой деятельности, реализация научных идей зависит от достигнутого практикой уровня развития.

Разумеется, многие идеи С.Ф.Шарапова были далеким забеганием вперед. Но было замечено удивительное созвучие с доктриной Дж.Кейнса. Критика С.Ф.Шараповым реформы 1897-1899 гг. была в значительной степени обоснованной.

2.3 Концепции немецкого номинализма в ХХ в.

Немецкий номинализм возник намного позже русской теории бумажных денег, но быстро получил широкую известность в научных и политических кругах Европы. Работы его основных теоретиков опубликованы в первом десятилетии ХХ в. Предшественником номиналистов был И.Родбертус-Ягецов, утверждавший, что товарные формы денег в ходе развития экономики должен заменяться нетоварными.

Главная заслуга немецкого номинализма состоит в анализе противоречий концепции металлизма. По мнению Г.Кнаппа, эта концепция не выдвигала единой денежной теории. Ее сторонники считали единственно возможным денежное обращение, основанное на золоте. В обращении неразменных бумажных денег они видели нарушение естественного экономического порядка. По их мнению, при нормальном денежном устройстве единица ценности определима в металле, при выродившемся денежном устройстве единица ценности чисто номинальна.

По мнению Г.Кнаппа, данное противоречие разрешимо в рамках выдвинутой им государственной теории денег. Согласно этой теории, деньги появляются в результате законотворческой деятельности государства. Платеж в виде определенной меры золотого песка еще не есть платеж деньгами [13, с.22]. Но и монета становится деньгами, лишь когда она начинает терять связь с металлом - в результате "порчи" она приобретает принудительный курс, устанавливаемый государственной властью.

Г.Кнапп не анализировал деньги как меру стоимости и полностью акцентировал внимание на их функции средства платежа. В его теории не объясняется соизмеримость товаров, поэтому остается непонятной трактовка денег как "номинальной единицы ценности".

Трактовка денег как продукта правовой деятельности подразумевала отказ от идеи о развитии денег на основе процесса товарообмена.

Ф.Бендиксен разделял основные положения теории Г.Кнаппа, но стремился преодолеть их явные противоречия. В первом издании своей работы в 1908 г. он солидаризировался с утверждением, что "в странах с золотым обращением единица ценности номинальна" [4, с.11]. Во втором издании он уточнил, что надо различать единицу ценности и платежное средство. "Ценности хозяйствующих благ образуются цепь отношений, т.е. дроби, приводимые деньгами к одному знаменателю" [4, с.50].

По мнению Ф.Бендиксена, денежное обращение, основанное на золоте, неоправданно дорого. Но в основу бумажного обращения он предлагал положить учет торговых векселей. Его аргументы полностью повторяли доводы сторонников "доктрины реальных векселей", хотя, скорее всего, он не был знаком с работниками основателей этой концепции. Ф.Бендиксен критиковал американскую практику денежной эмиссии на основе казначейских обязательств и считал этот факт "доказательством неправильного представления о природе денег в Соединенных Штатах". В целом Ф.Бендиксену не удалось преодолеть противоречия государственной теории денег Г.Кнаппа.

К.Виксель подошел к проблеме золотого обращения с сугубо рациональных позиций. Он проанализировал тенденцию добычи благородного металла и сделал вывод, что объем его производства недостаточен для обеспечения хозяйственного оборота золотыми деньгами. В таких условиях цена золота должна увеличиваться, а цены прочих товаров падать. В этой связи К.Виксель высказался за переход к бумажно-денежному обращению. Его устойчивость должна обеспечиваться манипулированием банковскими процентными ставками - их снижением при падении цен и повышением - при росте цен.

В условиях бумажно-денежного обращения, по мысли К.Викселя, власти должны будут выбирать из двух альтернатив: они могут обеспечить устойчивость своей валюты по отношению к товарам, но в этом случае должны будут пожертвовать ее паритетом к другим валютам; они могут поддерживать паритет своей валюты к другим валютам, но в том случае утратят контроль за ценами. К.Виксель видел решение этой проблемы в координации политики процентных ставок центральными банками путем заключения международных соглашений [2, с.49.],

Заключение

В своей эволюции деньги выступают в виде металлических, бумажных, кредитных и электронных денег.

Ранней формой металлических денег были слитки разной формы. Позднее из металла начали чеканить монеты, имеющие установленные законом формы и весовое содержание. Первые монеты относятся к VII в. до н.э. Чеканка монет на Руси стала производиться в IX-X вв. н.э. К началу ХХ в. в ведущих промышленно-развитых странах мира был установлен золотой монометаллизм.

Бумажные деньги являются знаками или представителями полноценных денег. Первые бумажные деньги появились в Китае. В России бумажные деньги были введены в оборот во время правления Екатерины II в 11769 г. Бумажные деньги относятся к неполноценным.

Сущность бумажных денег заключатся в том, что это - денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно неразменные на металл, но наделенные государством принудительным курсом. Эмитентами бумажных денег является министерство финансов либо центральный банк. В первом случае государство прямо использует печатный станок для покрытия своих расходов. Во втором случае оно делает это косвенно, через центральный банк, который дает кредиты государству, направляемые на покрытие дефицита госбюджета. Разность между номинальной стоимостью выпущенных бумажных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход, который является существенной частью государственных доходов.

В силу экономической природы бумажных денег их обращение не может быть устойчивым: выпуск бумажных денег не регулируется потребностями товарооборота в деньгах; отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. Размеры их эмиссии зависят от потребностей государства в дополнительных финансовых ресурсах, а не от потребности товарного и платежного оборота в деньгах.

Особенностью кредитных денег является то, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Материальным носителем кредитных денег также является бумага. Однако выпуск их в обращение и изъятие происходят на основе кредитных операций банков, выполняемых в связи с хозяйственными процессами, а не при осуществлении расходов и получении доходов государством. При нарушении связи с потребностями оборота кредитные деньги утрачивают свои преимущества и превращаются в бумажные денежные знаки.

Таким образом, основное отличие между кредитными и бумажными деньгами заключается в особенностях их выпуска в обращение: банкноты выпускаются в связи с кредитными операциями, выполняемыми в увязке с реальными процессами производства и реализации продукции, а бумажные деньги поступают в оборот без такой увязки [24, с.46].

В системе золотого стандарта золото не являлось единственной формой денег, хотя и главной. Постепенно стали складываться условия для его вытеснения бумажно-кредитными деньгами. Наиболее значимыми являются следующие:

· ограниченные объемы золота для осуществления бесперебойного денежного обращения. Общественное производство и добыча золота стали иметь различную динамику развития. К началу ХХ в. ни одна из ведущих стран не могла обеспечить свободный размер знаков стоимости на золото;

· зависимость между объемами общественного производства и притоком золота и серебра приводила к снижению нормы прибыли;

· возникла необходимость обслуживания с помощью денег не только оборота товаров, но и обращения ссудного и фиктивного капиталов. В силу неспособности золота и серебра приносить процент за счет своего собственного объема, полноценные деньги для этой цели оказались недостаточно пригодными;

· металлическое денежное обращение снижает скорость оборота и реализации товарного капитала. Транспортировка денежного товара становится громоздкой и требует дополнительных затрат;

· металлическое денежное обращение уменьшает национальное богатство. Значительная часть общественного труда затрачивается на добычу золота и серебра, что не увеличивает ни личное, ни общественное богатство.

Производству требовался такой носитель денежных отношений, который бы не зависел от монополии золота, его объем бы регламентировался степенью развития самого национального капитала. Этим требованиям соответствуют бумажно-кредитные деньги. Они полностью замещают полноценные деньги и создают условия, при которых сама сфера обращения функционирует как фабрика по производству денег.

Поступательное развитие денег от шкур и раковин к золоту странным образом сочетается с обратной тенденцией - от золота к дешевым эрзацам, которые являются деньгами не по своей внутренней товарной природе, а приобретают способность обмениваться из-за ограниченных размеров выпуска и придаваемого им государственной властью статуса.

Бумажно-кредитные деньги возникают и развиваются на основе функции денег как средства обращения и платежа. Первоначально - это долговые обязательства, которыми можно переносить требования уплаты наличных денег с одного лица на другое. Далее, деньгами становится долговые обязательства банков - банкноты и их обязательства в форме записей на счетах вкладчиков.

Все формы денег, не имеющих внутренней товарной стоимости, обозначают понятием "бумажно-кредитные деньги". Система кредитно-бумажных денег отличатся от золотого обращения по механизму формирования стоимости денежной единицы. Номинальная стоимость бумажно-кредитных денег намного превышает их собственную стоимость. Для поддержания этого разрыва государство монополизировало выпуск банкнот через центральный банк. Эмиссия денег коммерческими банками регулируется методами денежно-кредитной политики.

Неразменные бумажно-кредитные деньги лежат в основе функционирования современных денежных систем. Для них характерны следующие особенности: отмена официального содержания, обеспечения и размена банкнот на золото; функционирование неразменных кредитных денег; выпуск денег осуществляется преимущественно на кредитной основе; развитие системы безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного; государственное регулирование денежного оборота с помощью различных методов денежно-кредитной политики.

Глоссарий

№	Новое понятие	Содержание
1	Бумажные деньги	- представители действительных денег, появились как заместители ранее находившихся в обращении золотых и серебряных монет
2	Банкнота	- кредитные деньги, выпускаемые центральным банком страны
3	Вексель	- письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и в установленном месте
4	Деньги	- особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров
5	Действительные деньги	- деньги, у которых номинальная стоимость соответствует реальной стоимости
6	Заместители действительных денег	- деньги, номинальная стоимость которых выше реальной
7	Оборот денег	- непрерывно возобновляющийся кругооборот как акт повторения процесса обращения денежных средств и товаров для воспроизводства и получения прибыли
8	Расчетные чеки	- письменные поручения банку произвести денежный платеж за счет чекодателя на счет чекодержателя, т.е. использовать для безналичных расчетов
9	Сущность денег	- это специфический товар, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента
10	Чек	- денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека указанной суммы

Список использованных источников

Научная литература

Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки [текст] : учебник. - М.: Юрайт-Издат, 2009. - 624 с.

Бурлачков В.К. Денежная теория и динамичная экономика: выводы для России. - М.: Эдиториал УРСС, 2003. - 352 с.

Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги. Кредит. Банки [текст]. - М.: Дашков и К, 2008. - 484 с.

Бендиксен Ф. Деньги [текст]. - Прага: Право, 1923.

Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки [текст] : учеб. пособие / М.П.Владимирова, А.И.Козлов. - М.: КНОРУС, 2006. - 288 с.

Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.М. Макроэкономика [текст] : учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2007. - 480 с.

Деньги. Кредит. Банки [текст] : учебник / Под ред. В.В.Иванова, Б.И.Соколова. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. - 624 с.

Данилевский Н.Я. Сборник политических и экономических статей [текст]. - СПб.: типогр. Пантелеевых, 1890.

Деньги. Кредит. Банки [текст] : учебник / Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 784 с.

Деньги, кредит, банки [текст] : учебник / Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2008. - 560 с.

Курс экономической теории [текст] : учебник / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. - Киров: АСА, 2007. - 832 с.

Кузнецова Е.И. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 528 с.

Кнапп Г. Очерки государственной теории денег [текст]. - Одесса: типогр. Э.П.Карлик, 1913.

Красильников А.А. Объяснение причин успеха Америки и неуспеха России в восстановлении металлического обращения [текст]. - СПБ.: типогр. В. Безобразова, 1882.

Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки [текст] : учеб. пособие. - СПб.: Знание, 2004. - 384 с.

Малахова Н.Г. Деньги. Кредит. Банки [текст]. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. - 256 с.

Менделеев Д.И. Заветные мысли [текст]. - М.: Мысль, 1995. - 413 с.

Мигулин П.П. Реформа денежного обращения в России и последний промышленный кризис (1893-1902) [текст]. - Харьков: Печатное дело, 1902.

Олейникова И.Н. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учеб. пособие. - М.: Магистр, 2008. - 312 с.

Перепеченко В.П. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учеб. пособие. - М.: Экономика, 2008. - 152 с.

Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки [текст]. - М.: МарТ, 2007. - 288 с.

Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки [текст] : учебник. - СПб.: ПИТЕР, 2007. - 432 с.

Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки [текст]. - Мн.: Мисанта, 2005. - 512 с.

Турковская М.Б. Деньги, кредит, банки [текст] : учеб. пособие. - Челябинск: изд-во ЮУрГУ, 2006. - 402 с.

Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги, кредит, банки [текст] : учеб. пособие. - М.: ЭКСМО, 2005. - 272 с.

Финансы. Денежное обращение. Кредит [текст] : учебник / Под ред. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 512 с.

Финансы, денежное обращение и кредит [текст] : учебник / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. - М.: Юрайт-Издат, 2006. - 543 с.

Харрис Л. Денежная теория [текст] / Пер. с англ. - М: Прогресс, 1990. - 750 с.

Шипов А.П. О средствах к устранению наших экономических и финансовых затруднений [текст]. - СПБ.: типогр. Ф.С.Сущинского, 1866.

Шарапов С. Бумажный рубль [текст]. - СПб.: типогр. "Общественная польза", 1895.

Экономическая теория [текст] : учебник / Под ред. В.Д.Камаева, Е.Н.Лобачевой. - М.: Юрайт-Издат, 2006. - 557 с.

Экономическая теория [текст] : учебник / Под ред. В.И.Видяпина, А.И.Добрынина, Г.П.Журавлевой, Л.С.Тарасевича. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 640 с.

Приложение А

ВИДЫ ДЕНЕГ ПО ИХ ЭМИССИОННОЙ ПРИРОДЕ [25, С.26]

Приложение Б

СУЩНОСТЬ БУМАЖНЫХ И КРЕДИТНЫХ ДЕНЕГ [25, С.27]

Бумажные деньги	Возникли в качестве заместителей находившихся в обращении золотых монет. С 1769 г. монопольное право выпуска бумажных денег в России принадлежи государству. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений. Избыточный выпуск денег для покрытия бюджетного дефицита ведет к их обесцениванию. Бумажные деньги выполняют две функции: средство обращения и средство платежа. При этом они не размениваются на золото и наделены государством принудительным курсом
Кредитные деньги	Появление связано с выполнением деньгами функции средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через оговоренный срок действительными деньгами

Приложение В

ВИДЫ КРЕДИТНЫХ ДЕНЕГ [26, с.27]

Приложение Г

ЭВОЛЮЦИЯ КРЕДИТНЫХ ДЕНЕГ [25, С.27]

Страницы: 1, 2