реферат бесплатно, курсовые работы
 

Аналіз операцій з оперативної фінансової оренди (лізингу) майна підприємства

Амортизаційні відрахування у всіх місяцях складають - 1840,06 $ або 9752,32 грн.

Як бачимо з наведеного розрахунку використання оперативного лізингу для ЗАТ „Авто перевізник” є більш ефективним засобом фінансування придбання основних засобів. В нашому випадку оперативний лізинг є більш гнучким і в той же час стабільним інструментом ніж банківський кредит. Застосовуючи оперативний лізинг ЗАТ „Авто перевізник” економить 10 тис. дол. або 53 тис. грн.

3. Аналіз ефективності  фінансової  оренди.

Фінансову оренду можна розглядати як різновид фінансового кредиту. Тобто орендодавець у цьому випадку є кредитором, а орендар - позичальником. З погляду класичної операції кредитування, такі операції обов'язково супроводжуються сплатою відсотків за користування кредитом.

Так, для того щоб проаналізувати ефективність фінансової оренди проведемо наступні розрахунки. Використаємо для цього попередній приклад, тільки у даному випадку будемо аналізувати ефективність фінансової оренди у порівнянні з банківським кредитом для ЗАТ „Авто перевізник”.

Таблиця 5

Аналіз ефективності фінансового лізингу

Показники

З врахуванням ПДВ

Лізинг

Кредит

1. Фінансування проекту

100 000$

100 000$

2. Використання власних коштів

-30 000

-30 000

3. Повернення запозичених коштів

-70 000

-70 000

4. Винагорода кредитора (лізингодателя)

-23 652,23

-18 595,72

5. Економія по податку на прибуток

18550,58

13705,47

6. Після податкова ліквідаційна вартість

0

0

Разом: грошовий потік

11256,51

7818,08

Вигода лізингу складає:

3438,43

В разі застосування фінансового лізингу підприємство зекономить - 3438,43$ або 18223,68 грн. Отже, як бачимо використання у практиці господарювання фінансового лізингу є більш ефективним засобом ніж банківський кредит.

4. Аналіз стану розрахунків за орендовані  основні  засоби.

При укладанні лізингової угоди, як правило підприємством лізингодавцем пропонуються різні варіанти лізингового фінансування. Наводимо всі варіанти, які були запропоновані ЗАТ „Авто перевізник” при укладанні ним лізингової угоди. Варіанти відрізняються сумою авансового платежу і терміну договору лізингу. Авансовий платіж - сума, що оплачується лізингоотримувачем зі своїх коштів після укладання договору лізингу. Як правило лізингова компанія фінансує 70-75% від вартості необхідного устаткування, а 25-30% оплачується за рахунок авансового платежу лізингоотримувача. У першому і другому стовпцях (по вертикалі) у таблиці вказується процентна (як % від повної вартості автомобілів з ПДВ) і грошова величина авансових платежів. У таблиці 6 приводиться кілька можливих варіантів розміру авансового платежу: 25%, 26%, 27%, 28%, 29% і 30%. Але лізингова компанія зберігає за собою право остаточного визначення розміру авансового платежу в залежності від ризиків розглянутого проекту.

Таблиця 6

Стан розрахунків за орендовані основні засоби.

Авансовий платіж

Щомісячні лізингові платежі

Термін лізингу

в % до вартості ОЗ

в $

18 місяців

24

місяця

30 місяців

36 місяців

25%

25000

Платіж

4187,29

3323,25

2809,91

2471,85

ПДВ

837,46

664,65

561,98

494,37

Платіж з ПДВ

5024,75

3987,9

3371,89

2966,22

26%

26000

Платіж

4131,46

3278,94

2772,44

2438,89

ПДВ

826,29

655,79

554,49

487,78

Платіж з ПДВ

4957,75

3934,73

3326,93

2926,67

Продовження таблиці 6

Авансовий платіж

Щомісячні лізингові платежі

Термін лізингу

в % до вартості ОЗ

в $

18 місяців

24

місяця

30 місяців

36 місяців

27%

27000

Платіж

4075,63

3234,63

2734,98

2405,98

ПДВ

815,13

646,93

547

481,19

Платіж з ПДВ

4890,76

3881,56

3281,97

2887,12

28%

28000

Платіж

4019,8

3190,32

2697,51

2372,98

ПДВ

803,96

638,06

539,5

474,6

Платіж з ПДВ

4823,76

3828,39

3237,01

2847,57

29%

29000

Платіж

3963,97

3146,01

2660,04

2340,02

ПДВ

792,79

629,2

532,01

468

Платіж з ПДВ

4756,76

3775,21

3192,05

2808,02

30%

30000

Платіж

3908,14

3101,7

2622,58

2307,06

ПДВ

781,63

620,34

524,52

461,41

Платіж з ПДВ

4689,77

3722,04

3147,1

2768,47

Термін у місяцях - тривалість дії договору лізингу в повних місяцях. У таблиці приводиться кілька можливих значень - 18, 24, 30 і 36 повних місяців. Кількість лізингових платежів за договором лізингу прирівнюється до зазначеної кількості місяців.

На перетинанні рядків і стовпців вказані значення щомісячних рівних лізингових платежів. Кожен платіж спочатку зазначений без ПДВ, потім приведений ПДВ, а також загальний лізинговий платіж із ПДВ.

5. Аналіз результатів  інвентаризації   орендованих основних засобів.

Для проведення інвентаризації орендодавець та орендар створюють інвентаризаційну комісію за участю своїх представників. При проведенні інвентаризації встановлюється фактичний стан кожного нового об'єкту, його знос та здійснюється оцінка об'єктів оренди. По матеріалах інвентаризації складається передаточний баланс, який підписується представниками орендодавця та орендаря і додається до договору оренди.

Таблиця 7.

Порівняльна відомість інвентаризації орендованих основних засобів ЗАТ „Авто перевізник” станом на 01.01.2002р.

Орендовані основні засоби

Кількість (шт.) 01.01.2006

Сума,

грн.

Кількість (шт.) 01.01.2002

Сума, грн.

Зміни

шт.

грн.

Мікро вантажівка „Газель”

3

157652

3

156523

0

-1129

Мікро вантажівка „Mercedes Z152”

1

79500

1

79211

0

-289

Мікроавтобус „Газель”

2

106000

2

105423

0

-577

Мікроавтобус „Mercedes”

1

90115

1

90002

0

-113

Як ілюструє порівняльна відомість ніяких змін стосовно кількості орендованого майна за період 01.01.2006 - 01.01.2002 не відбулося., проте відбулися вартісні зміни. В результаті зносу залишкова вартість основних засобів зменшилась на суму амортизації.

6. Аналіз вибуття орендованих основних засобів.

Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку 7 вибуття основних засобів регламентовано так:

Об'єкт основних засобів виключається з активів (списується з балансу) у разі його вибуття внаслідок продажу, безоплатної передачі або невідповідності критеріям визнання активом.

Фінансовий результат від вибуття об'єктів орендованих основних засобів визначається як різниця між доходом від вибуття і собівартістю і залишковою вартістю основних засобів.

Проілюструємо цей розрахунок на реальному прикладі.

Таблиця 8

Аналіз вибуття орендованих основних засобів ЗАТ „Авто перевізник”

Об'єкт оренди

Доход від вибуття

Собівар-

тість

Залиш-кова

вартість

Фінансовий результат

Мікро вантажівки „Газель”

12236

157652

156523

13365

Мікро вантажівка „Mercedes Z152”

62359

79500

79211

62648

Мікроавтобуси „Газель”

98236

106000

105423

98813

Мікроавтобус „Mercedes”

72365

90115

90002

72478

Як бачимо фінансовий результат від вибуття орендованих основних засобів є додатнім, отже підприємство отримало прибуток завдяки використанню цих основних засобів.

Висновок.

Лізингові операції являють собою чисто ринкові відносини між трьома сторонами:

підприємством, яке виготовляє обладнання;

орендодавцем (лізнговою компанією);

орендарем (підприємством, організацією), який отримує матеріальні

цінності протягом певного часу.

Механізм угоди полягає в тому, що орендар найчастіше сам знаходить підприємство, яке виготовляє необхідне йому обладнання, обговорює з ним сторону справи, укладає попередню угоду про постачання. Вони удвох з виробником звертаються до лізингової компанії з проханням підписати трьохсторонній контракт і профінансувати його. Під фінансуванням тут слід розуміти таке.

Лізингова компанія купує обладнання у виробника і передає його у користування споживачу в межах середньо чи довгострокового договору, причому право власності на обладнання залишається за лізинговою фірмою. Зрозуміло, що ця схема більш підходить для країн з розвинутою інфраструктурою фінансових операцій, де орендар має достатню інформацію про товаровиробників і може безпосередньо звернутися до будь-якого з них.

В наших умовах нерозвинутого ринку споживач матиме певні труднощі. Він може і не знати, де можна отримати обладнання. Тому з самого початку змушений буде звертатися до лізингової компанії з проханням визначити йому постачальника, а це вже консультація, додаткові витрати лізингової компанії, за що необхідно платити.

Однак переваги, які отримає орендар, вдавшись за допомогою до лізингової компанії, виправдають витрачені кошти.

Лізинг як форма своєрідного кредитування передбачає, з одного боку, передачу технічних засобів у виняткове користування орендарю, а з іншого, машини, обладнання і пристрої протягом всього періоду оренди залишаються власністю орендаря. Виходячи з цих умов орендар:

повною мірою користується гарантією, виданою виробником машин і обладнання;

має застрахувати за свій рахунок, але на користь орендодавця, отримані в оренду засоби від їх втрат, зруйнування та інших причин, які можуть призвести їх до непридатності;

зобов'язаний забезпечити належне зберігання орендованих засобів протягом всього періоду оренди;

не має права робити будь-які зміни у конструкції орендованих засобів без письмової згоди орендодавця, після отримання якої зміни здійснюються за рахунок орендаря, а орендовані засоби (в частині конструктивних змін) після закінчення терміну дії лізингової угоди стають власністю орендодавця;

зобов'язаний не змінювати місця знаходження отриманих в оренду технічних засобів без згоди орендодавця. Сплачувати всі податки і нести інші витрати, пов'язані з використанням цих засобів;

не може без письмового дозволу орендодавця знайомити інших осіб з конструкцією і технічними характеристиками орендованих засобів чи передавати цим особам право по договору оренди.

У свою чергу орендодавець зобов'язується поставити орендарю працездатні технічні засоби. Місце поставки технічних засобів призначається, як правило, орендарем, який зобов'язаний відшкодувати орендодавцю всі витрати, пов'язані з транспортуванням, монтажем, запуском в експлуатацію і виконанням інших зобов'язань, що виникають у зв'язку з постачанням і наступним переміщенням цих коштів.

Така форма взаємовідносин передбачає також попереднє обмовлення пріоритетного права орендаря на придбання орендованих ним технічних засобів, тоді як при класичній оренді після закінчення терміну оренди ці засоби мають бути передані орендодавцю. Таке обумовлене в договорі право змушує орендаря зі свого боку раціонально і ефективно експлуатувати надані йому технічні засоби.

Однак слід зазначити, що права та обв'язки сторін, які випливають з умов контракту на оренду, не є чимось суворо зафіксованим і можуть змінюватися залежно від законодавства тієї чи іншої країни і певних особливостей конкретного ринку. Навіть в одній країні загальні умови контрактів різних лізингових фірм на оренду аналогічного обладнання можуть відрізнятися, оскільки кожний контракт індивідуальний і опрацьований з урахуванням конкретних обставин і вимог заінтересованих сторін.

У процесі розвитку лізингових відносин виявився ряд переваг фінансування основних засобів виробництва у формі лізингу перед традиційним фінансуванням за рахунок довгострокового банківського кредиту. Переваги лізингових операцій відчувають всі учасники лізингу.

Для виробника технічних засобів лізинг відкриває перспективи:

1. створювати передумови для скорочення витрат на рекламу, аналіз ринку, пошук споживачів (коли між ними і лізинговою компанією встановлені і відпрацьовані постійно діючі зв'язки). Тут за виробника все це робить лізингова компанія, а він може сконцентрувати свої зусилля, в тому числі фінансові, на розв'язання виробничих задач по зниженню собівартості продукції;

2. в особі лізингової компанії виробник знаходить постійного оптового споживача, готового заплатити стовідсоткову вартість замовлення зразу;

3. з'являється можливість до списку потенційних користувачів обладнання тих споживачів, які через нестачу власних грошових коштів або у зв'язку з відсутністю можливості отримати необхідну суму в кредит, виявилося б поза межами його економічних інтересів, тобто позбавили б його потенційного прибутку;

4. отримується можливість перекласти на лізингову компанію незадоволення споживача, що викликано поламанням обладнання внаслідок невмілої експлуатації або поганого обслуговування.

Орендодавцю (лізинговій компанії) лізинг дає можливість :

1. розширити номенклатуру товарів, яку він пропонує на внутрішньому і зовнішньому ринках;

2. забезпечити продаж продукції і надання послуг, реалізація яких на інших умовах не вигідна або зовсім неможлива;

3. підвищувати економічну ефективність зданих в оренду машин, інших товарів багаторазового користування;

4. створювати і розширювати коло своїх перманентних контрагентів;

5. розвивати і зміцнювати ділові стосунки з кінцевими споживачами, уникаючи посередницьких фірм.

Лізинг для орендаря забезпечує отримання важливих для його діяльності таких переваг:

1. стовідсоткове кредитування, яке не вимагає негайного початку платежів. Контракт підписується на повну вартість майна. Орендні платежі є поточними і, як правило, починаються після постачання майна орендодавцем або пізніше;

2. набагато простіше отримати контракт по лізингу, ніж позику. Особливо це стосується дрібних і середніх підприємств;

3. можливість через оренду сучасних і високопродуктивних технічних засобів не тільки оперативно реконструювати виробництво, а й направляти зекономлені кошти на інші потреби;

4. ризик старіння обладнання повністю лягає на орендодавця. Орендар має можливість постійно оновлювати свій парк обладнання через підписання з лізинговою компанією нового контракту, але вже на більш прогресивне обладнання;

5. при підписанні контрактів з лізинговою компанією орендар може розрахувати надходження своїх доходів і виробити з нею відповідну для нього схему фінансування;

6. дозволяє орендувати найновіше і дороге обладнання без значного нагромадження капіталу для придбання такого обладнання;

7. з'являється можливість використовувати набагато більше виробничих потужностей, ніж при купівлі технічних засобів. Тимчасово вивільнені завдяки лізингу грошові кошти орендар може витратити на будь-які виробничі потреби;

8. в орендаря з'являється можливість економії по статті “Амортизація”;

9. якщо орендарем є акціонерне товариство, то зростає його ліквідність, що сприяє підвищенню курсу його акцій на біржі;

10. можливість отримання пільг при оподаткуванні залежить від виду лізингу.

Лізинг передбачає також і різноманітні специфічні переваги. Так, наприклад, фінансування процесу формування основних засобів виробництва через лізинг не обмежує можливості підприємства у додаткових закупках матеріалів і сировини, необхідних для розширення виробництва.

Перехід нашої економіки до ринку, безумовно, дає сильний імпульс лізинговим операціям у внутрішньому обсязі і в зовнішньоекономічних зв'язках. Як і розвиток кредитної системи, лізинг містить у собі великий потенціал розкріпачення підприємництва, раціонального використання товарних і фінансових ресурсів, раціонального використання товарних і фінансових ресурсів, великої гнучкості у відносинах між не виробниками і споживачами. Тим самим лізинг і сам може зробити перші кроки до ринку, в тому числі і до ринку зовнішнього. Світовий досвід вже довів його життєздатність.

На основі проведеного аналізу операцій з оперативної та фінансової оренди ЗАТ „Авто перевізник” можна зробити висновок, що при виборі шляхів фінансування придбання основних засобів, в разі якщо ці засоби купуються за рахунок позикових коштів, перевагу надавати перш за все таким видам фінансування як оперативна і фінансова оренда. Результати, які ми отримали в ході дослідження це підтверджують. Так, при оперативній оренді аналізоване підприємство економить 53000 грн. у порівнянні з варіантом фінансування за рахунок банківського, а у разі фінансової оренди - 18224 грн.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Абрамов В.А. Лизинг и коммерческий кредит. - К.: „Економіка” - 1999. - с.105.

2. Королев В. Лизинговые операции // Экономика и жизнь. - 2005. - № 49.

3. Газман В.Д. , Лизинг: теория, практика, комментарии. Москва: Фонд «Правовая культура», 1997, - с.207

4. Основы внешнеэкономических знаний. Словарь - справочник. Москва: «Высшая школа», 1990

5. Матеріали підприємства

Страницы: 1, 2, 3


ИНТЕРЕСНОЕ



© 2009 Все права защищены.