Анализ кредитоспособности заемщика

Важнейшим источником информации о состоянии дел перспективного заемщика служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках. Банки используют эти материалы не только для определения обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде.

При сравнительном анализе баланса фирмы за исследуемый год прежде всего отмечаются следующие особенности в динамике операций компании (См.: Табл. 2.7):

1. Основные статьи актива - расчетный счет, товарные запасы и основные средства. Высокий удельный вес этих статей обычно характерен для таких предприятий, и в этом отношении баланс фирмы не является необычным.

Таблица 2.7

Агрегированный баланс ООО «Стройтехцентр» *

Статья баланса	На начало периода тыс. руб.	На конец периода тыс. руб.
Актив
Касса	0,4	6,7
Расчетный счет	40,6	24,7
Дебиторы	14,8	0
Запасы	783,0	1000,4
Оборотный капитал ( всего )	838,8	1031,8
Основные средства ( сальдо )	15,9	13,0
Прочие	8,2	5,4
Основные средства - всего	24,1	18,4
Всего активов	862,9	1043,7
Пассив
Счета к оплате банкам	60,0	313,9
Прочие кредиторы	677,4	540,4
Задолженность текущего года по налогам	16,0	18,2
Краткосрочные обязательства - всего	753,4	872,5
Обязательства - всего	109,5	171,2
Капитал (привилегированные акции )	0,0	0,0
Капитал ( простые акции )	8,4	8,4
Нераспределенная прибыль	99,0	160,7

* Источник: Баланс ООО «Стройтехцентр» на 01.10.02.

2. Дебиторская задолженность увеличилась за три года с 282,1 до 629,6 тыс. долл., т. е. в 2,2 раза. В чем причина такого роста? Сосредоточены ли эти неоплаченные счета у какого-то одного покупателя и не является ли эта задолженность безнадежно просроченной? Растет ли дебиторская задолженность более быстрыми темпами, чем сумма продаж и если да, то связано это с изменением условий кредита или с ухудшением качества клиентуры компании?

3. Товарные запасы фирмы возросли примерно в 2,5 раза. Почему? Каков состав запасов? Это сырье, которое может послужить обеспечением займа в банке, или готовая продукция, которая не продана и поэтому не представляет интереса?

4. Основные средства возросли втрое - с 319 тыс. долл. до 1184 тыс. долл. В чем причина? Каков состав средств - здания, оборудование? Какое оборудование было куплено? Если оно приобретено для расширения производства, то какова вероятность, что спрос на продукцию компании будет расти? Если оборудование нужно для обеспечения одного проекта, почему компания не взяла его в аренду?

5. Счета к оплате в пассиве баланса (кредиторская задолженность) также возросли. Этого следовало ожидать, так как прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом. В этой связи интересно, появились ли у компании новые поставщики и каковы условия погашения кредита. Долгосрочный долг компании резко увеличился в 1989 г. (с О до 810 тыс. долл.). Какова структура долга, проценты по займам? Являются ли ставки процента фиксированными или переменными?

6. В отношении акционерного капитала также возникают вопросы. Какая часть собственного капитала была использована для покупки оборудования в 1989 г.? Почему большая часть прибыли отчисляется в резерв, а не выплачивается акционерам?

Работник банка сопоставит сильные стороны компании (широкое использование коммерческого кредита, рост краткосрочных активов темпом, соответствующим росту краткосрочных обязательств) с ее слабостями (быстрое увеличение задолженности) и поставит вопрос о качестве ее активов. Эту проблему он решит с помощью анализа коэффициентов. Информация о кредитных организациях по состоянию на 1 января 1998 года // Деньги и кредит. - 1998 - №1. - С. 46.

Но прежде этого необходимо оценить также данные отчета о доходах и расходах компании.

При изучении кредитоспособности фирмы важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей кредита. Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 1996. - № 12. - С. 56.

Таблица 2.8

Динамика дебиторской задолженности*

	На начало периода	На конец периода	Изменения
Дебиторская задолженность, Тыс. руб.	14,8	5,7	-9,1
Доля дебиторской задолженности в составе активов, %	1,77	0,59	-1,18

* Источник: Баланс ООО «Стройтехцентр» на 01.10.02.

Как видно из таблицы 2.8, дебиторская задолженность в течение изучаемого периода уменьшается, а также ее доля в составе активов очень мала. Это является положительным фактором, то есть длительной и просроченной задолженности и задолженности нереальной, у предприятия нет.

Практически по всем статьям кредиторская задолженность предприятия уменьшается (См.: Табл. 2.9). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами - это нормальное явление, так как налоги начисляются в одном месяце, а уплачиваются в первых числах следующего. А реальной задолженности перед фондами и бюджетом у предприятия нет. Задолженность по заработной плате тоже текущая, возникающая ежемесячно, вследствие оплаты 10-го числа месяца.

Таблица 2.9

Динамика кредиторской задолженности *

	На начало периода тыс. руб.	На конец периода тыс. руб.	Изменения тыс. руб.
Кредиторская задолженность всего:	693,4	558,6	-134,8
В т.ч.: поставщики	675,4	528,6	-146,8
Задолженность перед персоналом	2	11,8	+9,8
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	-	5,1	+5,1
Задолженность перед бюджетом	16,0	13,0	-3,0

* Источник: Баланс ООО «Стройтехцентр» на 01.10.02

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности и платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Голубева С.Е. Страхование рисков коммерческого банка. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. - 1998. - С.253.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. - М.: Омега-Л. - 2003. - С.157.

Оценка платежеспособности производится по указанной методике и приведена в таблице 2.10.

Финансовая устойчивость предприятия заемщика определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. - М.: Прогресс. - 1998. - С.323.

Финансовую устойчивость принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов, к ним относятся:

Таблица 2.10

Оценка платежеспособности*

Са	На нач. периода	На конец периода	Платежные обязательства	На нач. периода	На конец периода
1. Денежная платежеспособность
Касса	0,4	6,7	Краткосрочные кред.	60	313,9
Расчетный сч.	40,6	24,7	Кредиты не погашен. в срок	0	0
Валютный сч.	0	0
Другие счета и денежн. ср-ва	0	0	Кредиторы	693,4	558,6
			Другие пасивы	0	0
Краткоср. фин. Вложения	0	0
ИТОГО :	41,0	31,4	ИТОГО :	753,4	872,5
Коэффициент денежной платежеспособности	0,054	0,036
2. Расчетная платежеспособность
Денежные средства	41,0	31,4	Краткосрочные кред.	60,0	313,9
Готовая продукция	760,2	977,6	Кред. не погаш. срок	0	0
Дебиторы	14,8	0	Кредиторы	693,4	558,6
Другие активы	0	0	Другие пасивы	0	0
ИТОГО :	816,0	1009,0	ИТОГО :	753,4	872,5
Коэффициент расчетной платежеспособности	1,083	1,156
3. Ликвидная платежеспособность
Денежные средства	41,0	31,4	Кредиты под запасы
расчеты и др. акт.	14,8	0	и затраты	60,0	313,9
Запасы и затраты	783,0	1000,4	Кредиты не погашен. в срок	0	0
			Кредиторы и др. пас.	693,4	558,6
			Cобств. обор. cр-ва	15,0	15,0
ИТОГО :	838,8	1031,8	ИТОГО :	768,4	887,5
Коэффициент ликвидной платежеспособности	1,092	1,163

* Источник: Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 1996. - № 12. - С. 56.

· коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Предельный уровень этого показателя принимают равным 1. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Оптимальное значение этого показателя 0,6 - 0,8. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т.е. оборотных средств. Он особенно важен при предоставлении краткосрочных ссуд, для предотвращения использования кредита на покрытия постоянных неснижаемых запасов

· коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. На основе данных хозяйственной практике нормальным считается значение коэффициента на уровне 0,5. При значении коэффициента ниже этой величины целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты отчетного периода не позволяют существенного пополнить собственные источники

· коэффициент маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных оборотных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находиться в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует

· коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятиям своих обязательств

· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению суммы долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. - М.: Прогресс. - 1998. - С. 333.

Нетрудно заметить, что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящих условиях не имеют практического значения. Для характеристики финансовой устойчивости многие из перечисленных коэффициентов, а именно, коэффициент маневренности собственных средств и оценке постоянного актива находиться в функциональной зависимости и при сложении, как правило, дают единицу. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из рассматриваемых двух коэффициентов нецелесообразно, т.к. их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности предприятия, а рост (снижение) необязательно означает повышение (снижение) финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют; тем более предприятия едва ли могут выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах. Захаров В.С. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит. - 1998. - №9. - С. 39.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8