Анализ и оценка кредитоспособности заемщика (на примере СЗАО "СКВО" Зерноградского района Ростовской области)

Подытоживая анализ табл.1, можно, таким образом, заключить, что за рассматриваемый период имущественное состояние СЗАО "СКВО" в основном укрепилось, лишь по отдельным статьям оно ухудшилось. В составе его имущественных активов увеличилась доля труднореализуемых активов - основных средств и незавершенность строительства. Существенно возросла и стоимость легко реализуемых видов имущества - материалов, товаров и готовой продукции.

Анализ балансовых документов СЗАО "СКВО" показывает, что это предприятие сохраняет все отрасли производства, которыми занимался бывший колхоз имени Военсовета СКВО, и в определенной мере развивает новые.

В хозяйстве, как и в других агропредприятиях южной степной зоны, главная роль принадлежит растениеводству. В его составе развиваются три основных более узких отрасли: производство зерна и зернобобовых культур; производство семян подсолнечника; производство кормов для животноводства. В качестве вспомогательных отраслей функционируют бахчеводство и садоводство. Их масштабы, однако, товарного значения не имеют. Их продукция предназначена для внутрихозяйственного потребления. В последние годы хозяйство перестало выращивать бахчевые культуры.

Организационно-производственная структура СЗАО "СКВО" приведена на рисунке 1.

Большое место в экономике предприятия продолжает занимать животноводство. При этом оно не только не сокращается, а наоборот, проявляет заметные тенденции к расширению. В хозяйстве разводят крупный рогатый скот как для получения молока, так и для производства говядины. Успешно развивается свиноводство. Овцеводство имело вспомогательное значение, предназначалось в основном для использования неудобных земель. С таких земель получить корма с помощью тракторных агрегатов невозможно, а КРС в хозяйстве не пасут (кормят приготовленными кормовыми смесями, обеспечивающими более высокую продуктивность животных). Поэтому часть земель (около 1000 га) можно использовать, только выпасая здесь овец.

Развита в хозяйстве переработка сельскохозяйственной продукции. Прежде всего это мельничный комплекс. Кроме того, это пекарни (одна из них - в Ростове-на-Дону), колбасный цех, маслоцех. Есть кирпичный завод. В больших объемах ведется капитальное строительство как производственных объектов, так и объектов жилищного и коммунального хозяйства.

Рисунок 1 - Структура производства СЗАО "СКВО"
Зерноградского района

Таким образом, СЗАО "СКВО" - это многоотраслевое предприятие. Такие предприятия легче справляются с колебаниями рыночной конъюнктуры. Им меньше угрожают кризисы перепроизводства, какие случались, например, в зерновом хозяйстве в 2006 г. Конечно, и многоотраслевые хозяйства несут убытки от падения цен, но не такие значительные, как узкоспециализированные предприятия. В те же годы, когда случаются неудачи в выращивании зерновых колосовых культур, как это случилось в 2003 г., выручают другие культуры и отрасли производства. В 2003 г. такими заменителями зерна колосовых в структуре товарной продукции стали подсолнечник, кукуруза и молоко. Частично это наблюдалось и в 2005 г.

1.3. Результаты производственно-финансовой
деятельности предприятия в 2004-2006 гг.

Основные показатели, характеризующие результаты производственно-финансовой деятельности предприятия, концентрируется в его отчетах о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД), а также в формах №№ 7-АПК и 9-АПК О бухгалтерском учете: Федеральный закон РФ от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Методические рекомендации по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) в сельском хозяйстве, утвержденные Минсельхозпродом РФ // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий АПК. - 2003. - № 8. - С.33-43. - № 9. - С.30-41. Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ, утвержденное приказом МФ РФ от 29 июля 1998 г. № 34н (в редакции приказа Минфина России от 24.03.2000 г. № 31н). Положение по бухгалтерскому учебу ПБУ 1/98 "Учетная политика организаций" / Сборник положений по бухгалтерскому учету (ПБУ 1-10). - М.: "Бухгалтерский учет", 2004. - 186 с.. При подготовке дипломной работы были изучены показатели хозяйства за три года - с 2004 по 2006 гг. включительно. Соответствующая финансовая информация была перенесена в таблицу 2.

Из таблицы 2 вытекают следующие основные выводы.

Первое. 2006 год дал предприятию существенно больше выручки от продаж продукции, товаров, работ, услуг, чем предыдущие годы. В 2006 г. общий объем продаж превысил 305 млн.руб., а в 2004 г. аналогичный показатель округленно был на 67 млн.руб. меньше - всего 238 млн.руб.

Второе. В то же время себестоимость проданных товаров оказалась намного больше: 228,3 млн.руб. против округленно 162 млн. двумя годами раньше. Увеличение себестоимости продаж за два года составило почти 66 млн.руб., т.е. 40,7 %.

Таблица 2 - Динамика выручки, себестоимости продаж, сальдо внереализационных доходов и прибыли в СЗАО "СКВО" в 2004-2006 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы
	2004	2005	2006
Выручка от продажи товаров, продукции, услуг (строка 010 ф. № 2)	237984	245958	305,23
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг (строка 020 ф.№ 2)	161939	194500	228250
Прибыль от продаж (строка 050)	75889	51458	76773
Операционные доходы (строки 060, 080, 090)	33234	50649	89013
Операционные расходы (строки 070, 100)	67308	73034	110135
Внереализационные доходы (строка 120)	12807	7052	-
в т.ч. дотации (строка 125)	6162	4430	-
Внереализационные расходы (строка 130)	20278	11328	-
Прибыль до налогообложения (строка 140)	58512	24797	55651
Налог на прибыль (строка 150)	9	66	91
Чрезвычайные доходы (статья 170)	2074	-	-
Чрезвычайные расходы (статья 180)	14081	4295	-
Чистая прибыль (строка 190)	46487	20457	55560

Источники информации: форма № 2 по ОКУД; форма № 7-АПК; форма № 9-АПК годовой бухгалтерской отчетности СЗАО "СКВО" за соответствующие годы

Третье. Заметно возросли операционные доходы - с 33,2 млн.руб. в 2004 г. до 89,0 млн.руб. в 2006 г. При этом общая сумма операционных расходов увеличилась с 67,3 млн. до 110,1 млн.руб. В составе операционных доходов небольшая доля пришлась на дотации из бюджета.

Четвертое. Чрезвычайные доходы и расходы поставили за 2005 год более 4,3 млн.руб. (следствие стихийных бедствий). Чрезвычайных доходов не поступало. В 2006 г. их вообще не было - ни расходов, ни доходов по чрезвычайным причинам.

Пятое. Сочетание указанных обстоятельств привело к увеличению конечного результата деятельности предприятия - его чистой прибыли. Она возросла до 55,6 млн.руб. против 46,5 млн.руб. в 2004 г., 20,5 млн.руб. в 2005 г.

В таблице 2 были приведены абсолютные показатели, характеризующие результаты производственно-финансовой деятельности хозяйства. Однако для более объективной ее оценки требуется рассмотреть не только абсолютные, но и относительные показатели. Эти показатели рассчитывают с помощью процентного соотношения чистой прибыли или прибыли от продажи продукции, товаров, работ, услуг с другими основными показателями, характеризующими деятельность предприятия. К таким показателям относят среднюю за соответствующий год стоимость активов (имущества), величину собственного капитала (капиталов и резервов), выручку от продаж, себестоимость проданной продукции, долгосрочный заемный капитал, среднюю за год стоимость производственных фондов, заработную плату управленческого персонала, в том числе руководителей предприятия Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 1/99 "Бухгалтерская отчетность организации" / Сборник положений по бухгалтерскому учету (ПБУ 1-10). - М.: "Бухгалтерский учет", 2004. - 186 с. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 "Доходы организации" / Сборник положений по бухгалтерскому учету (ПБУ 1-10). - М.: "Бухгалтерский учет", 2004. - 186 с. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 10/99 "Расходы организации" / Сборник положений по бухгалтерскому учету (ПБУ 1-10). - М.: "Бухгалтерский учет", 2004. - 186 с. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 5/01 "Учет материально-производственных запасов" // "Экономика и жизнь". - 2004. - № 30. - С.5-6. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 6/01 "Учет основных средств" // "Аудит". - 2004. - № 6. - С.5-8.

Показатели рентабельности СЗАО "СКВО" в 2004-2006 гг. приведены в таблице 3.

Из таблицы 3 видно, что показатели рентабельности СЗАО "СКВО" в 2005 г. в сравнении с 2004 г. ухудшились. В 2006 г. они оказались выше, чем в 2005 г., а в отдельных случаях превзошли уровень 2004 г., когда они были наиболее успешными.

Экономическая рентабельность (именуемая также рентабельностью активов), представляющая собой процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости имущества предприятия, увеличилась с 10,3 % (2004 г.) до 10,6 % в 2006 г. Это означает, что на 1 рубль стоимости активов в 2006 г. было получено по 10,6 коп. чистой прибыли против 4,3 коп. в 2005 г.. Соответствующие показатели были извлечены из формы № 1 бухгалтерского баланса и формы № 2 отчета о прибылях и убытках. Строки балансовых форм показаны в отдельной графе таблицы 3.

Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала) округленно снизилась на 0,2 % - с 13,9 до 13,7 % против 5,6 % в 2005 г.

Таблица 3 - Показатели рентабельности СЗАО "СКВО" в 2004-2006 гг.,

Показатели	Расчет показателя	Строки балансовых форм	Значения по годам
			2004	2005	2006
1. Экономическая рентабельность (рентабельность активов)	Чистая прибыль : средняя стоимость активов	Стр.190 ф.2 : : стр.300 ф.1	10,3	4,3	10,6
2. Финансовая рентабельность (рентабельность собственного капитала)	Чистая прибыль : средняя стоимость собственного капитала	Стр.190 ф.2 : : стр.490 ф.1	13,9	5,6	13,7
3. Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж)	Прибыль от продаж : выручка	Стр.050 ф.2 : : стр.010 ф.2	31,9	20,6	25,2
4. Рентабельность текущих затрат	Прибыль от продаж : себестоимость реализованной продукции	Стр.050 ф.2 : : (стр.020+ +030+040)	46,9	26,5	33,6
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	Чистая прибыль : (средняя стоимость капитала + долгосрочного заемного капитала)	Стр.190 ф.2 : : (стр.490+510+ 520) ф.1	11,4	4,9	11,4
6. Общая рентабельность производственных фондов	Прибыль от продаж : (средняя стоимость основных средств + средняя стоимость запасов)	Стр.050 ф.2 : : (стр.190+210) ф.1	17,9	11,3	12,6
7. Эффективность управленческого труда - общая, руб./руб.	Чистая прибыль : годовая оплата служащих	Стр.190 : : стр.050 гр.4 ф.5-АПК	12,1	4,9	8,0
8. Эффективность труда руководителей, руб./руб.	Чистая прибыль : оплата труда руководителей	Стр.190 : : стр.051 гр.4 ф.5-АПК	34,6	14,1	22,1

Источники: расчеты автора по данным форм №№ 1, 2, 5-АПК

Коммерческая рентабельность (рентабельность продаж) уменьшилась с 31,9 до 25,2 % (в 2005 г. она составляла 20,6 %).

Рентабельность текущих затрат упала с 46,9 до 33,6 % (в 2005 г. она составляла 25,6 %).

Рентабельность инвестированного капитала за три года не изменилась, оставшись на уровне 11,4 % (в 2005 г. - 4,9 %).

Это означает, что процентное отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала плюс долгосрочные заимствования против 2005 г. возросло более чем вдвое. Так произошло потому, что средняя стоимость собственного капитала и среднегодовая величина долгосрочных заемных средств хотя и возросли, но и прибыль также резко увеличилась. В итоге окупаемость инвестированного капитала ушла от опасной черты, у которой она находилась в 2005 г.

Несколько уменьшилась общая рентабельность производственных фондов. Сократилась эффективность управленческого труда, измеряемая процентным отношением чистой прибыли предприятия к начисленной заработной плате административно-управленческого персонала, в том числе к заработной плате руководителей. Сведения о заработной плате извлечены из формы № 5-АПК годовой отчетности хозяйства за соответствующие годы. Формы № 5-АПК именуется как "Отчет о численности и заработной плате организации".

Приведенные данные о динамике финансовых результатов СЗАО "СКВО" свидетельствуют о том, что в этом предприятии все показатели в 2006 г. оказались на уровне, при котором нужно искать и находить новые пути улучшения производственно-финансовой деятельности, но в целом она остается устойчивой и относительно успешной. Тем не менее необходимо искать точки роста, используя которые, удается найти способы повышения экономической эффективности не только самого растениеводства и животноводства, но и всего предприятия как субъекта хозяйствования рыночных отношений. Прежде всего нужно найти способы эффективного кредитования инвестиций.

Подытоживая рассмотрение вопросов, включенных в первую главу дипломной работы, можно сделать ряд обобщающих выводов. Они сводятся к следующим основным положениям.

1. Сельскохозяйственное предприятие, на примере которого выполнена дипломная работа, т.е. СЗАО "СКВО" Зерноградского района Ростовской области, является одним из старейших в этом регионе, так как оно начало свою историю еще в 1922 г. В течение длительного периода своего развития хозяйство подвергалось неоднократной реорганизации - слияниям, присоединениям и преобразованию в новую организационно-правовую форму. Прежний колхоз имени Военсовета СКВО был преобразован в закрытое акционерное общество "СКВО".

2. За годы аграрных реформ в нашей стране, в ходе которых многие крупные и средние сельскохозяйственные предприятия стали неплатежеспособными и даже обанкротились, СЗАО "СКВО" не только не ухудшило финансовых результатов своей производственно-коммерческой деятельности, а, наоборот, в ряде случаев даже улучшило их.

3. За весь период реформ СЗАО "СКВО" ни разу не закончило год с убытком. Более того, хозяйство часто получало значительные суммы прибыли и добивалось высокой рентабельности используемых активов, производственных затрат и продаж. Хозяйство постоянно оказывается в числе 300 лучших сельскохозяйственных предприятий России, списки которых систематически публикуются в средствах массовой информации и в специальных брошюрах.

4. Во многом успехи СЗАО "СКВО" связаны с плодотворной деятельностью его многолетнего руководителя - Владимира Михайловича Касьяненко. Он проявил богатые способности к предпринимательской деятельности. Одна из его важных особенностей как человека и успешного предпринимателя состоит в строгом соблюдении взятых на предприятие финансовых обязательств. Это стало одной из важных причин выделения банками для СЗАО "СКВО" сравнительно крупных заемных средств на наиболее выгодных для заемщика условиях.

5. Имущественное состояние СЗАО "СКВО" постоянно улучшается. Только за один 2006 г. на 9,1 % возросла остаточная стоимость используемых хозяйством основных средств, а всех внеоборотных активов (с учетом незавершенного строительства, объемы которого все время возрастают) - почти на 34 %. Увеличиваются и объемы оборотных активов. Этот рост обеспечивается приростом стоимости собственного капитала, а в еще большей степени - увеличением стоимости предоставленных предприятию долгосрочных кредитов (при уменьшении краткосрочных финансовых обязательств).

6. СЗАО "СКВО", располагая 15,4 тыс.га пашни, развивает многие отрасли производства, представляя собой широко диверсифицированное предприятие. Здесь не только выращивают пшеницу, ячмень, кукурузу, подсолнечник, но и развивают животноводческие отрасли, часть произведенного сельскохозяйственного сырья перерабатывают в готовую продукцию (муку, растительное масло, хлеб, колбасы, мясо), производят стройматериалы, оказывают разного рода производственные услуги.

7. В изученные три года выручка от продажи продукции возросла в СЗАО "СКВО" с 237,9 млн. до 305,0 млн.руб., а прибыль от продаж - с 75,9 млн. до 76,8 млн.руб. Чистая прибыль хозяйства увеличилась с 46,5 до 55,6 млн.руб.

8. В СЗАО "СКВО" остаются относительно высокими показатели экономической и финансовой рентабельности, эффективности труда руководителей, хотя ухудшающиеся рыночные условия (диспаритет цен) деятельности предприятия оказывают негативное влияние и на его деятельность. В определенное мере смягчить негативное воздействие рынка могут расширяющиеся кредитные отношения хозяйства с обслуживающими его банками.

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРЕДИТОВАНИЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ

2.1. Значение кредитных отношений
для сельскохозяйственных предприятий

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8